I lavoratori statunitensi ottengono la quota più bassa del PIL dal 1947, mentre Barkin della Fed sottolinea il persistente basso tasso di assunzioni

Secondo i nuovi dati federali, i lavoratori statunitensi stanno portando a casa la fetta più piccola del PIL da quando sono iniziate le rilevazioni nel 1947.

I dati del Bureau of Labor Statistics mostrano che la quota di produzione economica pagata ai lavoratori attraverso salari e stipendi è diminuita drasticamente nel terzo trimestre dello scorso anno. La cifra si è attestata al 53,8%, segnando il livello più basso mai registrato nelle moderne serie di dati legate al PIL.

Tale dato è in calo rispetto al 54,6% del trimestre precedente e ben al di sotto della media del 55,6% registrata finora nel corso degli anni 2020. I dati provengono dal rapporto del BLS sulla produttività e sui costi del lavoro pubblicato giovedì.

Mentre il PIL continuava a crescere, la quota destinata ai lavoratori continuava a ridursi, nonostante le aziende registrassero alcuni dei margini di profittotronelevati degli ultimi decenni.

La quota di lavoro è stata tracdal 1947 e ha subito un breve rialzo nel 2020, durante il picco della pandemia. Da allora, è scesa costantemente. Nello stesso periodo, gli utili aziendali sono aumentati, sollevando nuove preoccupazioni sui divari di reddito all'interno dell'economia statunitense , poiché l'espansione del PIL non è riuscita ad aumentare le retribuzioni dei lavoratori allo stesso ritmo.

La produttività aumenta mentre le assunzioni restano contenute

Lo stesso rapporto del BLS ha mostrato che la produttività del lavoro negli Stati Uniti è aumentata al ritmo più rapido degli ultimi due anni durante il terzo trimestre.

Gli economisti hanno collegato parte di questo incremento al crescente utilizzo dell'intelligenza artificiale nelle aziende. L'aumento della produttività si è verificato parallelamente al calo della quota di lavoro legata al PIL, creando un quadro frammentato dei guadagni economici.

Gli economisti affermano che saranno necessari più dati per comprendere l'impatto dell'intelligenza artificiale su posti di lavoro e retribuzioni. Da un lato, una maggiore produttività può sostenere una crescita più rapida del PIL senza spingere l'inflazione verso l'alto. Dall'altro, le aziende possono aumentare la produzione assumendo meno lavoratori, esercitando una pressione sui salari legati alla crescita del PIL.

Il BLS defila quota di lavoro come "la percentuale della produzione economica che spetta ai lavoratori sotto forma di retribuzione". Questa include salari, stipendi, bonus e contributi pensionistici. Nonostante la solida espansione del PIL, tale percentuale ha continuato a diminuire.

Ildent della Federal Reserve Bank di Richmond, Tom Barkin, ha affermato che i recenti dati sull'occupazione indicano una modesta crescita occupazionale e un contesto di basse assunzioni. I dati pubblicati venerdì dal Bureau of Labor Statistics hanno mostrato che i datori di lavoro hanno creato 50.000 posti di lavoro il mese scorso. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4%, nonostante il rallentamento delle assunzioni.

"Questo delicato equilibrio tra un contesto di modesta crescita occupazionale e un contesto di modesta crescita dell'offerta di lavoro sembra continuare, e questo è incoraggiante", ha detto Barkin ai giornalisti venerdì.

Barkin ha affermato che le aziende rimangono caute e contano sull'aumento della produttività per operare con meno dipendenti. Ha aggiunto che questo approccio ha influenzato le decisioni di assunzione, mentre il PIL continua a crescere.

Ha aggiunto che i funzionari della Federal Reserve devono rimanere vigili sui rischi di una maggiore disoccupazione e di un'inflazione persistente.

Il mese scorso i responsabili politici hanno tagliato il tasso di interesse di riferimento per la terza riunione consecutiva, ma restano divisi su ulteriori tagli a causa dell'incertezza sull'inflazione e sul mercato del lavoro.

Gli investitori si aspettano attualmente due tagli dei tassi di un quarto di punto quest'anno. I mercati non prevedono ulteriori interventi prima di aprile o giugno.

"L'inflazione è al di sopra del nostro obiettivo da quasi cinque anni", ha affermato. "La situazione è decisamente migliore rispetto a due o tre anni fa, ma non abbiamo ancora raggiunto l'obiettivo."

"Il tasso di disoccupazione è aumentato nell'ultimo anno e la crescita dell'occupazione è modesta", ha affermato. "Quindi penso che sia necessario tenere d'occhio entrambi gli aspetti"