Il dent Donald Trump ha fatto promesse elettorali di alto profilo per sostenere Bitcoin . Tuttavia, i principali miner di criptovalute quotati in borsa del paese stanno registrando forti perdite per il primo trimestre del 2025.
Secondo le stime degli analisti, si prevede che sette delle otto maggiori società minerarie con sede negli Stati Uniti registreranno perdite nel primo trimestre, nonostante Bitcoin abbia raggiunto il massimo storico di oltre 109.000 dollari a gennaio.
Nel trimestre, il prezzo della principale criptovaluta è stato in media superiore di circa il 75% rispetto al primo trimestre del 2024. Tuttavia, la redditività del settore ha vacillato.
Brian Dobson, amministratore delegato di Disruptive Technology Equity Research presso Clear Street, ha osservato che il settore sta lottando contro la compressione dei margini e il calo dei ricavi, nonostante il rialzo dei prezzi Bitcoin . Ha continuato affermando che sarà un trimestre difficile per i miner Bitcoin a causa degli elevati tassi di difficoltà globali.
Gli otto minatori hanno visto il loro reddito netto rettificato collettivo passare da un utile di 1,1 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024 a una perdita prevista di 190 milioni di dollari nel primo trimestre del 2025, con un calo di quasi 1,3 miliardi di dollari.
L'aumento delle tariffe e la difficoltà record del mining mettono sotto pressione i minatori Bitcoin degli Stati Uniti
L'aumento della concorrenza, gli elevati costi operativi e la riduzione del costo del capitale hanno determinato un forte calo anno su anno dei profitti totali per le prime otto società di mining Bitcoin .
La difficoltà di mining di Bitcoin, una misura della potenza di calcolo totale dedicata al mining di blocchi sulla rete, è ai massimi storici, intaccando ulteriormente la redditività per blocco.
Una sfida fondamentale è stata rappresentata dagli aumenti dei dazi doganali sull'hardware per il mining Bitcoin , proveniente principalmente dall'Asia. Questi dazi, parte del più ampio programma di guerra commerciale di Trump, hanno aumentato drasticamente i costi di approvvigionamento.
Ethan Vera, COO della società di servizi minerari Luxor Technology, ha affermato che se i dazi di Trump dovessero aumentare ulteriormente, i profili di rendimento verrebbero compromessi e la crescita rallenterebbe.
Anche i controlli più rigorosi alle frontiere degli Stati Uniti hanno causato ritardi nelle spedizioni di apparecchiature all'inizio di quest'anno, in seguito all'inserimento nella lista nera della società affiliata di Bitmain, Xiamen Sophgo Technologies Ltd., da parte del Dipartimento del Commercio.
Le promesse di Trump sulle criptovalute si scontrano con le guerre commerciali, la dipendenza dal debito e le ricadute del dimezzamento
Trump si era affermato come leader favorevole alle criptovalute nella corsa del 2024, impegnandosi a "promuovere la produzione americana di BTC". Eppure, l'industria mineraria è diventata in gran parte il capro espiatorio di una serie di politiche commerciali ed economiche pompose che hanno avuto un impatto negativo sui profitti.
"Mentre Trump ha dichiarato che avrebbe 'prodotto tutti Bitcoin degli Stati Uniti', i dazi e le tensioni geopolitiche hanno giocato a favore dei minatori stranieri", ha detto Vera. "La guerra commerciale, per Trump, è la cosa più importante"
Mentre il mercato azionario più ampio si ritirava dai massimi post-elettorali, le società minerarie pubbliche hanno dovuto affrontare una minore propensione alla vendita di azioni, ricorrendo invece al debito per rimanere a galla. Aziende come MARA Holdings , Riot Platforms e CleanSpark fanno sempre più affidamento su obbligazioni convertibili e linee di credito per la liquidità.
Secondo Vera, le grandi società minerarie pubbliche sono restie a vendere azioni sul mercato attuale a causa degli elevati costi, mentre il debito viene ora visto come un'opzione più conveniente per raccogliere capitali.
La stretta finanziaria è stata aggravata dall'halving di Bitcoindell'aprile 2024, che ha ridotto le ricompense per blocco da 6,25 a 3,125 BTC. Con l'aumento dei prezzi dell'energia in diversi stati degli Stati Uniti, il taglio delle ricompense per il mining ha avuto un impatto profondo sui profitti.
CleanSpark è sola mentre i minatori statunitensi lottano contro le perdite e la pressione globale
Tra gli otto principali miner Bitcoin quotati negli Stati Uniti, solo CleanSpark Inc. dovrebbe registrare un utile nel primo trimestre. Riot Platforms, uno dei maggiori operatori del settore per fatturato, dovrebbe registrare sia una perdita che un calo dei ricavi nel corso della giornata di giovedì.
Con le operazioni internazionali, dalla Russia alla Cina, in rapida espansione e con l'acquisizione di un vantaggio in termini di costi in un contesto di politica estera statunitense sfavorevole, i minatori americani si ritrovano schiacciati da ogni parte.
Dobson ha affermato che i team dirigenziali sono restii a pianificare strategie a lungo termine quando le condizioni tariffarie possono cambiare nel giro di pochi mesi.
Con l'arrivo dei resoconti sugli utili del primo trimestre, sta diventandodent che i miner di criptovalute statunitensi non sono immuni alle forze economiche globali, alla pressione competitiva e alle contraddizioni della politica interna, nonostante il sostegno della Casa Bianca.
