لم يستطع دعم ترامب وقف خسارة كبار مُعدّني البيتكوين في الولايات المتحدة 190 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025

الرئيسdent دونالد ترامب وعوداً انتخابية بارزة بدعم Bitcoin . ومع ذلك، شركات تعدين العملات الرقمية الرائدة المدرجة في البورصة الأمريكية تُسجّل خسائر فادحة في الربع الأول من عام 2025.

وفقًا لتقديرات المحللين، من المتوقع أن تسجل سبع من أكبر ثماني شركات تعدين مقرها الولايات المتحدة خسائر في الربع الأول، حتى بعد أن Bitcoin إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 109000 دولار في يناير. 

بلغ متوسط ​​سعر العملة المشفرة الرائدة في الربع حوالي 75٪ أعلى من الربع الأول من عام 2024. ومع ذلك، فقد تراجعت ربحية الصناعة.

أشار برايان دوبسون، المدير الإداري لأبحاث أسهم التكنولوجيا الثورية في شركة كلير ستريت، إلى أن القطاع يعاني من انخفاض هوامش الربح وتراجع الإيرادات على الرغم من ارتفاع أسعار Bitcoin . وأضاف أن الربع القادم سيكون صعباً على مُعدّني Bitcoin بسبب ارتفاع معدلات صعوبة التعدين عالمياً.

شهدت شركات التعدين الثمانية تحولاً في صافي دخلها المعدل الجماعي من ربح قدره 1.1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024 إلى خسارة متوقعة قدرها 190 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، أي بانخفاض قدره 1.3 مليار دولار تقريبًا.

ارتفاع الرسوم الجمركية وصعوبة التعدين القياسية يضغطان على مُعدّني Bitcoin في الولايات المتحدة

أدت زيادة المنافسة وارتفاع تكاليف التشغيل وانخفاض تكلفة رأس المال إلى انخفاض حاد على أساس سنوي في إجمالي الأرباح لأكبر ثماني Bitcoin شركات تعدين. 

وصلت صعوبة تعدين Bitcoin، وهي مقياس لإجمالي قوة الحوسبة المخصصة لتعدين الكتل على الشبكة، إلى مستويات قياسية، مما أدى إلى تآكل الربحية لكل كتلة.

تمثلت إحدى التحديات الرئيسية في رفع الرسوم الجمركية التي تستهدف أجهزة تعدين Bitcoin ، والتي يتم استيرادها في الغالب من آسيا. وقد أدت هذه الرسوم، التي تُعد جزءًا من أجندة ترامب الأوسع نطاقًا للحرب التجارية، إلى زيادة حادة في تكاليف الشراء.

قال إيثان فيرا، الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة خدمات التعدين لوكسور تكنولوجي، إنه إذا ارتفعت تعريفات ترامب هذه أكثر، فإنها ستؤدي إلى تآكل العائدات وإبطاء النمو. 

كما تسبب التدقيق المتزايد على الحدود الأمريكية في تأخير شحنات المعدات في وقت مبكر من هذا العام بعد إدراج شركة شيامن سوفجو تكنولوجيز المحدودة، التابعة لشركة بيتماين، على القائمة السوداء من قبل وزارة التجارة.

تصطدم وعود ترامب بشأن العملات المشفرة بالحروب التجارية، والاعتماد على الديون، وتداعيات عملية تنصيف مكافآت تعدين العملات المشفرة

لقد راهن ترامب على كونه زعيماً داعماً للعملات المشفرة في انتخابات عام 2024، متعهداً "بتشجيع إنتاج البيتكوين الأمريكي". ومع ذلك، فقد أصبحت صناعة التعدين إلى حد كبير كبش فداء لمجموعة من السياسات التجارية والاقتصادية الاستعراضية التي أثرت سلباً على الأرباح.

"بينما أعلن ترامب أنه سيجعل كل Bitcoin في الولايات المتحدة، فإن الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية قد صبت في مصلحة شركات تعدين العملات الرقمية الأجنبية"، قالت فيرا. "الحرب التجارية، بالنسبة لترامب، هي أهم شيء"

مع تراجع سوق الأسهم بشكل عام من أعلى مستوياته التي سجلها بعد الانتخابات، واجهت شركات التعدين المدرجة انخفاضًا في الإقبال على بيع الأسهم، ما دفعها إلى اللجوء إلى الاقتراض للبقاء في السوق. وتعتمد شركات مثل MARA HoldingsوRiot Platforms وCleanSpark بشكل متزايد على السندات القابلة للتحويل والتسهيلات الائتمانية لتوفير السيولة.

ووفقًا لفيرا، فإن شركات التعدين العامة الكبرى مترددة في بيع الأسهم في السوق الحالية بسبب التكاليف المرتفعة، حيث يُنظر الآن إلى الدين على أنه خيار أكثر جدوى لجمع رأس المال.

تفاقمت الأزمة المالية بسبب انخفاض مكافأة Bitcoinإلى النصف في أبريل 2024، مما خفض مكافآت تعدين الكتل من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين. ومع ارتفاع أسعار الطاقة في العديد من الولايات الأمريكية، أثر انخفاض مكافآت التعدين بشكل كبير على الأرباح النهائية.

تقف شركة كلين سبارك وحيدة في ظل معاناة شركات التعدين الأمريكية من الخسائر والضغوط العالمية

من بين أكبر ثماني شركات تعدين Bitcoin مدرجة في البورصة الأمريكية، من المتوقع أن تحقق شركة CleanSpark Inc. فقط أرباحًا في الربع الأول. أما شركة Riot Platforms، وهي واحدة من أكبر الشركات في هذا القطاع من حيث الإيرادات، فمن المتوقع أن تسجل خسارة وانخفاضًا في الإيرادات في وقت لاحق من يوم الخميس.

مع توسع العمليات الدولية - من روسيا إلى الصين - بسرعة واكتساب ميزة التكلفة وسط رياح معاكسة من السياسة الأمريكية، يجد عمال المناجم الأمريكيون أنفسهم محاصرين من جميع الجهات.

قال دوبسون إن فرق الإدارة مترددة في وضع استراتيجيات طويلة الأجل عندما يمكن أن تتغير ظروف التعريفة الجمركية في غضون أشهر.

مع ورود تقارير أرباح الربع الأول، بات منdent أن شركات تعدين العملات المشفرة الأمريكية ليست بمنأى عن القوى الاقتصادية العالمية، والضغوط التنافسية، وتناقضات السياسة الداخلية، حتى مع دعم البيت الأبيض.