Le soutien de Trump n'a pas empêché les principaux mineurs de BTC américains de perdre 190 millions de dollars au premier trimestre 2025

Donalddent Trump a fait des promesses de campagne très médiatisées pour promouvoir Bitcoin . Cependant, les principaux mineurs de cryptomonnaies cotés en bourse du pays annoncent des pertes importantes pour le premier trimestre 2025.

Selon les estimations des analystes, sept des huit plus grandes sociétés minières basées aux États-Unis devraient enregistrer des pertes au premier trimestre, même après que Bitcoin ait atteint un record historique de plus de 109 000 $ en janvier. 

Le prix de la principale cryptomonnaie a augmenté en moyenne d'environ 75 % au cours du trimestre par rapport au premier trimestre 2024. Cependant, la rentabilité du secteur a fléchi.

Brian Dobson, directeur général de la recherche sur les actions des technologies de rupture chez Clear Street, a souligné que le secteur était confronté à une compression des marges et à une baisse des revenus malgré la hausse des cours Bitcoin . Il a ajouté que le trimestre serait difficile pour les mineurs Bitcoin en raison des taux de difficulté élevés à l'échelle mondiale.

Les huit sociétés minières ont vu leur bénéfice net ajusté collectif passer d'un profit de 1,1 milliard de dollars au premier trimestre 2024 à une perte projetée de 190 millions de dollars au premier trimestre 2025, soit une baisse de près de 1,3 milliard de dollars.

La hausse des droits de douane et la difficulté record du minage de bitcoins mettent à rude épreuve les mineurs Bitcoin américains

L’intensification de la concurrence, les coûts d’exploitation élevés et le resserrement du coût du capital ont entraîné une forte baisse annuelle du bénéfice total des huit principales Bitcoin sociétés minières. 

La difficulté de minage du Bitcoin, qui mesure la puissance de calcul totale dédiée au minage des blocs sur le réseau, atteint des niveaux records, réduisant encore davantage la rentabilité par bloc.

L'un des principaux défis a été la hausse des droits de douane sur le matériel de minage Bitcoin , provenant principalement d'Asie. Ces droits de douane, qui s'inscrivent dans le cadre de la guerre commerciale menée par Trump, ont fait exploser les coûts d'approvisionnement.

Ethan Vera, directeur des opérations de la société de services miniers Luxor Technology, a déclaré que si ces droits de douane imposés par Trump augmentent encore, ils éroderont les profils de rentabilité et ralentiront la croissance. 

Le renforcement des contrôles aux frontières américaines a également entraîné des retards dans les livraisons d'équipements en début d'année, suite à la mise sur liste noire de Xiamen Sophgo Technologies Ltd., filiale de Bitmain, par le ministère du Commerce.

Les promesses de Trump en matière de cryptomonnaies se heurtent aux guerres commerciales, à la dépendance à la dette et aux conséquences de la réduction de moitié des récompenses

Lors de sa campagne de 2024, Trump s'était positionné comme un dirigeant favorable aux cryptomonnaies, promettant de « promouvoir la production américaine de BTC ». Pourtant, l'industrie minière est largement devenue le bouc émissaire d'une série de politiques commerciales et économiques grandiloquentes qui ont eu un impact négatif sur les profits.

« Alors que Trump affirmait vouloir “produire tous Bitcoin aux États-Unis”, les droits de douane et les tensions géopolitiques ont profité aux mineurs étrangers », a déclaré Vera. « Pour Trump, la guerre commerciale est primordiale. »

Face au repli des marchés boursiers après les sommets atteints suite aux élections, les sociétés minières cotées en bourse ont vu leur intérêt pour les émissions d'actions diminuer, se tournant plutôt vers l'endettement pour assurer leur survie. Des entreprises comme MARA Holdings, Riot Platforms et CleanSpark dépendent de plus en plus des obligations convertibles et des lignes de crédit pour leur liquidité.

Selon Vera, les grandes sociétés minières cotées en bourse hésitent à vendre des actions sur le marché actuel en raison des coûts élevés, l'endettement étant désormais perçu comme une option plus abordable pour lever des capitaux.

La crise financière s'est aggravée avec la réduction de moitié des récompenses de minage Bitcoinen avril 2024, qui a considérablement diminué de 6,25 à 3,125 BTC. Face à la hausse des prix de l'énergie dans plusieurs États américains, cette baisse a lourdement pesé sur les finances des mineurs.

CleanSpark fait figure d'exception alors que les sociétés minières américaines sont aux prises avec des pertes et une pression mondiale

Parmi les huit principaux mineurs Bitcoin cotés aux États-Unis, seul CleanSpark Inc. devrait afficher un bénéfice au premier trimestre. Riot Platforms, l'un des plus importants acteurs du secteur en termes de chiffre d'affaires, devrait annoncer une perte et une baisse de ses revenus plus tard dans la journée de jeudi.

Avec des opérations internationales – de la Russie à la Chine – qui se développent rapidement et bénéficient d'un avantage concurrentiel en termes de coûts malgré les obstacles politiques américains, les sociétés minières américaines se retrouvent prises en étau de toutes parts.

Selon Dobson, les équipes de direction hésitent à élaborer des stratégies à long terme lorsque les conditions tarifaires peuvent évoluer en quelques mois.

À mesure que les résultats du premier trimestre arrivent, il devientdent que les mineurs de cryptomonnaies américains ne sont pas à l'abri des forces économiques mondiales, de la pression concurrentielle et des contradictions de la politique intérieure, même avec le soutien de la Maison Blanche.