TLGY segue la strategia di Michael Saylor con la scommessa sulla tesoreria crittografica su ENA

TLGY Acquisition Corp. sta creando una società pubblica solo per detenere criptovalute, e lo sta facendo in stile Michael Saylor.

Secondo Bloomberg, la società di assegni in bianco si sta fondendo con un'azienda più piccola per creare StablecoinX, una società la cui unica vera missione sarebbe quella di acquistare e detenere ENA, il token di governance di Ethena.

TLGY sta investendo quei soldi in ENA. Si sono assicurati 260 milioni di dollari in cash e altri 100 milioni di dollari in ENA a prezzo scontato. Questa riserva scontata proviene dalla Fondazione Ethena e da investitori in criptovalute tra cui Pantera Capital, ParaFi Capital e Galaxy Digital. L'annuncio è stato diffuso lunedì e, nel giro di poche ore, il prezzo delle azioni di TLGY è esploso fino al 54%.

La partnership con Ethena vincola StablecoinX all'ecosistema dei token

Ethena non è un protocollo stablecoin standard. Il progetto emette USDe, un dollaro sintetico che non utilizza titoli di stato come USDC o USDT. Al contrario, detiene stETH, una versione tokenizzata di Ether messo in staking.

L'obiettivo è quello di ancorare il prezzo dell'USDe attraverso una strategia di trading di base, la stessa utilizzata dagli hedge fund; guadagnare sullo spread tra prezzi spot e future. In criptovalute, si chiama " cash-and-carry trading" e ultimamente sta generando rendimenti, grazie all'impennata dei tassi di finanziamento.

Questa è esattamente la struttura su cui StablecoinX è stata progettata per scommettere. Puntano su un token, un protocollo e una struttura per generare rendimenti a lungo termine. TLGY ha anche confermato di aver firmato un accordo quinquennale con la Fondazione Ethena per aderire alle future offerte ENA, quindi non stanno trattenendo, ma rimarranno nell'ecosistema a lungo termine.

Ethena ha una relazione strategica con World Liberty Financial, una società di criptovalute legata alla famiglia deldent Donald Trump. Questo allineamento consente a StablecoinX di entrare a far parte della crescente intersezione tra criptovalute e politica statunitense, un aspetto che sta diventando sempre più rilevante con l'avanzare della legislazione sulle criptovalute da parte del Congresso.

Young Cho, CEO di TLGY, ha definito la decisione una "strategia di allocazione del capitale ponderata e pluriennale che consentirà a StablecoinX di cogliere il valore generato dalla crescita strutturale della domanda di dollari digitali, incrementando al contempo il valore intrinseco per azione".

Nonostante la capitalizzazione di mercato di ENA sia scesa dai massimi precedenti, si attesta ancora sopra i 3 miliardi di dollari. La transazione dovrebbe concludersi nel quarto trimestre del 2025. Successivamente, StablecoinX prevede di quotarsi sul Nasdaq con il ticker USDE, legando l'interadentpubblica dell'azienda al prodotto stablecoin di Ethena.