TLGY segue il playbook di Michael Saylor con scommessa sul tesoro crypto su ENA
- TLGY si fonde con un'azienda più piccola per formare StablecoinX Inc. e acquistare ENA come attività del tesoro in criptovaluta.
- L'azienda ha raccolto 360 milioni di dollari per accumulare ENA, di cui 100 milioni provenienti da token scontati.
- Ethena's ENA si basa su una strategia di basis trade che utilizza stETH invece di asset tradizionali come i titoli di stato.
TLGY Acquisition Corp. sta costruendo una società quotata solo per detenere crypto, e lo sta facendo in stile Michael Saylor.
Secondo Bloomberg, la società a scopo specifico (blank check firm) si sta fondendo con un'azienda più piccola per creare StablecoinX, una società la cui unica vera missione sarebbe reportedly acquistare e detenere ENA, il token di governance per Ethena.
TLGY sta mettendo quei soldi al lavoro accumulando ENA. Hanno assicurato 260 milioni di dollari in contanti e altri 100 milioni di dollari in ENA a uno sconto. Questo stoccaggio scontato proveniva dalla Ethena Foundation e da investitori crypto tra cui Pantera Capital, ParaFi Capital e Galaxy Digital. L'annuncio è stato lanciato lunedì e, nell'arco di poche ore, il prezzo delle azioni di TLGY è esploso fino al 54%.
La partnership con Ethena vincola StablecoinX all'ecosistema di token
Ethena non è un protocollo stablecoin standard. Il progetto emette USDe, un dollaro sintetico che non utilizza titoli di stato come USDC o USDT. Invece, detiene stETH, una versione tokenizzata dell'Ether staked.
L'obiettivo è ancorare il prezzo di USDe attraverso una strategia di basis trade, la stessa utilizzata dai fondi hedge; guadagnando sullo spread tra i prezzi spot e futures. Nel mondo crypto, è chiamata cash-and-carry trade, e sta generando rendimenti recentemente mentre i tassi di finanziamento rialzisti schizzano verso l'alto.
Questa è esattamente la struttura su cui StablecoinX è progettata per scommettere. Stanno scommettendo su un token, un protocollo e una struttura per fornire rendimenti a lungo termine. TLGY ha anche confermato di aver firmato un accordo quinquennale con la Ethena Foundation per partecipare alle future offerte ENA, quindi non stanno solo detenendo, ma rimangono nell'ecosistema per il lungo periodo.
Ethena ha una relazione strategica con World Liberty Financial, una società crypto collegata alla famiglia del Presidente Donald Trump. L'allineamento dà a StablecoinX un piede all'interno della crescente intersezione tra crypto e politica statunitense, qualcosa che è diventato più rilevante mentre il Congresso avanza nella legislazione crypto.
Young Cho, CEO di TLGY, ha definito la decisione una "strategia deliberata di allocazione del capitale su più anni che consentirà a StablecoinX di catturare il valore guidato dall'aumento secolare della domanda di dollari digitali mentre compounding il valore intrinseco per azione."
Nonostante la capitalizzazione di mercato di ENA sia scesa dai massimi precedenti, si attesta ancora sopra i 3 miliardi di dollari. La transazione dovrebbe chiudersi nel quarto trimestre del 2025. Dopo di ciò, StablecoinX prevede di quotarsi al Nasdaq sotto il ticker USDE, legando l'intera identità pubblica della società al prodotto stablecoin di Ethena.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
