Le azioni estendono i guadagni mentre investitori e trader aggiustano le loro aspettative

Le azioni hanno continuato a salire domenica sera mentre trader e investitori hanno chiuso giugno con il rischio ancora molto in ballo. I futures su S&P 500 e Nasdaq 100 sono entrambi saliti dello 0,1%, mentre i futures sul Dow sono saliti di 130 punti, ovvero lo 0,3%, secondo i dati di CNBC.

Il mercato sta ora procedendo a rilento verso la fine di un mese forte, anche con le minacce commerciali globali ancora incombenti sotto il secondo mandato di Donald Trump. I trader reagiscono rapidamente a ogni sviluppo, ma finora il peggio delle mosse tariffarie di Trump non si è ancora verificato, e questo ha mantenuto i flussi di denaro verso le azioni.

I guadagni arrivano dopo settimane di titoli volatili da Washington e Pechino, con gli investitori che osservano ogni commento sul commercio. Per ora, la paura che le minacce tariffarie possano trasformarsi in politiche a tutti gli effetti non si è concretizzata. Questo sollievo ha aiutato l'S&P 500 a rally dello 0,4% a giugno.

Il Nasdaq, pieno di nomi tecnologici, è su quasi il 6,1%. L'Indice Industriale Dow Jones ha aggiunto circa il 3,7%. Questo rally è stato veloce e rumoroso. Solo due mesi fa, ad aprile, l'S&P 500 era quasi del 18% in negativo per l'anno. Ora sta chiudendo il mese con un nuovo massimo di quattro mesi, terminando la sessione di venerdì con un aumento dello 0,5% a 6.173,07, superando il record precedente di 6.147,43.

Gli indici battono record mentre il chiacchiericcio sugli utili diventa più forte

Il Nasdaq Composite ha chiuso venerdì a un massimo storico, salendo dello 0,5% alla chiusura. Il Dow ha terminato la settimana quasi dell'1% in su. La mossa non è stata guidata solo dalla minore paura riguardo al commercio. Gli utili delle aziende stanno iniziando a guidare di nuovo la conversazione.

John Butters, analista senior degli utili presso FactSet, ha più società dell'S&P 500 stanno fornendo indicazioni ottimistiche del solito. Delle 110 società che hanno emesso indicazioni sugli utili per azione (EPS) finora per il secondo trimestre, 51 hanno emesso proiezioni positive. Questo è meglio della media quinquennale del 42 e della media decennale del 39. Tuttavia, non è tutto rose e fiori. 59 società hanno fornito indicazioni negative sugli EPS.

Anche se alcune aziende sono ottimiste, il tasso di crescita effettivo per il Q2 dovrebbe essere più lento. John ha dichiarato che la crescita stimata degli utili anno su anno è intorno al 5%, che sarebbe la più debole dall'ultimo trimestre del 2023. Questo contrasto tra buone vibrazioni e numeri in rallentamento è esattamente ciò che tiene i trader dal puntare tutto. Tutti sono rialzisti, ma nessuno vuole trovarsi con il mazzo in mano.

L'Europa corre avanti rispetto a Wall Street mentre l'Asia segue con cautela

Attraverso l'Atlantico, i mercati europei hanno sovraperformato i loro omologhi statunitensi nella prima metà del 2025. Lo Stoxx 600, che copre le azioni europee in senso ampio, è su del 7% da inizio anno. Il DAX tedesco è salito del 20%, il FTSE MIB italiano è su del 16% e l'IBEX 35 spagnolo è salito del 20%.

Anche il FTSE 100 del Regno Unito, di solito più lento, è su del 7,7%. Ma il rally sta rendendo nervosi gli analisti. Alcuni non sono sicuri se l'Europa possa mantenere il momentum, specialmente con il proprio caos politico nella zona euro che si sta preparando.

I mercati asiatici hanno aperto in rialzo lunedì mentre gli investitori elaboravano i dati sulla produzione industriale dal Giappone e dalla Corea del Sud, oltre all'attività manifatturiera dalla Cina. Il Nikkei 225 giapponese era su dell'1,13% nei primi scambi. L'indice Topix è anche salito dello 0,77%.

A Seul, il Kospi ha aggiunto lo 0,63%, mentre il Kosdaq a capitalizzazione più piccola è rimasto piatto. L'ASX 200 australiano ha aperto con un aumento dello 0,3%. A Hong Kong, i futures sull'Hang Seng Index indicavano un'apertura debole, a 24.182. Questo è al di sotto della chiusura di venerdì di 24.284,15.

Lontano dalle azioni, l'oro è rimasto debole. È sceso dopo due settimane consecutive di perdite, con l'appetito per il rischio che prende il sopravvento. Gli investitori stanno aspettando che l'amministrazione di Trump finalizzi diversi accordi commerciali prima della scadenza del 9 luglio. Questo umore

All'inizio di lunedì, il metallo prezioso è sceso fino allo 0,8%, prima di recuperare parte di quelle perdite. Alle 8:24 del mattino ora locale, l'oro spot era in calo dello 0,2% a $3.269,16 per oncia. L'Indice Bloomberg Dollar Spot era in calo dello 0,1%. Argento e palladio sono anche scesi, mentre il platino è salito.