Le azioni estendono i guadagni mentre investitori e trader adeguano le loro aspettative

Le azioni hanno continuato a salire domenica sera, mentre trader e investitori hanno chiuso giugno con un rischio ancora molto presente. I future sull'S&P 500 e sul Nasdaq 100 sono entrambi saliti dello 0,1%, mentre i future sul Dow Jones sono saliti di 130 punti, ovvero dello 0,3%, secondo i dati della CNBC.

Il mercato si sta ora avviando verso la fine deltron, nonostante le minacce commerciali globali persistano sotto il secondo mandato di Donald Trump. Gli operatori stanno reagendo rapidamente a ogni sviluppo, ma finora le peggiori mosse tariffarie di Trump non hanno colpito, e questo ha continuato a far affluire denaro alle azioni.

I guadagni arrivano dopo settimane di titoli volatili da Washington e Pechino, con gli investitori che osservavano attentamente ogni commento commerciale. Per ora, il timore che le minacce tariffarie potessero trasformarsi in politiche vere e proprie non si è concretizzato. Questo sollievo ha contribuito al rialzo dell'indice S&P 500 del 4,4% a giugno.

Il Nasdaq, ricco di titoli tecnologici, è in rialzo di quasi il 6,1%. Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato circa il 3,7%. Questo rally è stato rapido e vigoroso. Solo due mesi fa, ad aprile, l'S&P 500 era in ribasso di quasi il 18% su base annua. Ora chiude il mese con un nuovo massimo di quattro mesi, chiudendo la sessione di venerdì con un rialzo dello 0,5% a 6.173,07, superando il precedente record di 6.147,43.

Gli indici battono i record mentre le chiacchiere sugli utili si fanno più forti

Anche il Nasdaq Composite ha chiuso venerdì a un massimo storico, con un rialzo dello 0,5%. Il Dow Jones ha chiuso la settimana in rialzo di quasi l'1%. Il movimento non è stato determinato solo dal calo dei timori per il trading. Gli utili aziendali stanno iniziando a guidare di nuovo il dibattito.

John Butters, analista senior degli utili presso FactSet, ha affermato che un numero maggiore di società dell'indice S&P 500 sta fornendo previsioni ottimistiche rispetto al solito. Delle 110 società che hanno finora pubblicato previsioni sugli utili per azione (EPS) per il secondo trimestre, 51 hanno fornito proiezioni positive. Si tratta di un dato migliore rispetto alla media quinquennale di 42 e alla media decennale di 39. Tuttavia, non è tutto oro quel che luccica. 59 società hanno fornito previsioni negative sugli utili per azione.

Nonostante alcune aziende siano ottimiste, si prevede che il tasso di crescita effettivo per il secondo trimestre sarà più lento. John ha affermato che la crescita stimata degli utili su base annua si aggira intorno al 5%, il che rappresenterebbe il livello più basso dall'ultimo trimestre del 2023. Questo contrasto tra le buone vibee i numeri in calo è esattamente ciò che impedisce ai trader di puntare tutto. Tutti sono ottimisti, ma nessuno vuole essere colto in fallo.

L'Europa supera Wall Street mentre l'Asia segue con cautela

Dall'altra parte dell'Atlantico, i mercati europei hanno sovraperformato quelli statunitensi nella prima metà del 2025. Lo Stoxx 600, che copre l'intero mercato azionario europeo, è in rialzo del 7% da inizio anno. Il DAX tedesco è balzato del 20%, il FTSE MIB italiano è salito del 16% e anche l'IBEX 35 spagnolo ha guadagnato il 20%.

Anche il FTSE 100 del Regno Unito, solitamente più fiacco, è in rialzo del 7,7%. Ma il rally sta innervosendo gli analisti. Alcuni temono che l'Europa possa mantenere lo slancio, soprattutto considerando il caos politico che si sta profilando all'interno dell'eurozona.

Lunedì i mercati asiatici hanno aperto in rialzo, con gli investitori che hanno analizzato i dati sulla produzione industriale di Giappone e Corea del Sud, oltre all'attività manifatturiera in Cina. Il Nikkei 225 giapponese ha guadagnato l'1,13% nelle prime contrattazioni. Anche l'indice Topix è salito dello 0,77%.

A Seul, il Kospi ha guadagnato lo 0,63%, mentre il Kosdaq, a bassa capitalizzazione, è rimasto invariato. L'ASX 200 australiano ha aperto in rialzo dello 0,3%. A Hong Kong, i future sull'indice Hang Seng hanno indicato un'apertura debole, attestandosi a 24.182, al di sotto della chiusura di venerdì a 24.284,15.

Al di là delle azioni, l'oro è rimasto debole. È sceso dopo due settimane consecutive di perdite, con la propensione al rischio che ha preso il sopravvento. Gli investitori attendono che l'amministrazione Trump concluda diversi accordi commerciali prima della scadenza del 9 luglio. Questa propensione al rischio sta riducendo la domanda di asset rifugio.

Lunedì mattina, l'oro in lingotti è sceso fino allo 0,8%, prima di recuperare parte delle perdite. Alle 8:24 ora locale, l'oro spot era in calo dello 0,2% a 3.269,16 dollari l'oncia. Il Bloomberg Dollar Spot Index era in calo dello 0,1%. Anche argento e palladio sono scesi, mentre il platino è salito.