Aktien erweitern Gewinne, während Investoren und Händler ihre Erwartungen anpassen

Aktien drückten am Sonntagabend weiter nach oben, während Händler und Investoren den Juni mit weiterhin hohem Risiko beendeten. S&P 500 Futures und Nasdaq 100 Futures stiegen beide um 0,1 %, während die Dow-Futures um 130 Punkte bzw. 0,3 % kletterten, laut Daten von CNBC.

Der Markt arbeitet nun auf das Ende eines starken Monats hin, auch wenn globale Handelsdrohungen unter Donald Trumps zweiter Amtszeit noch immer in der Luft hängen. Händler reagieren schnell auf jede Entwicklung, aber bisher haben die schlimmsten Zolllasten von Trump noch nicht zugeschlagen, und das hat den Geldfluss in Aktien gehalten.

Die Gewinne kommen nach wochenlangen volatilen Schlagzeilen aus Washington und Peking, wobei Investoren jeden Handelskommentar beobachten. Derzeit hat sich die Angst, dass Zolldrohungen zu vollwertigen Politiken werden könnten, nicht bewahrheitet. Diese Erleichterung half dem S&P 500, im Juni um 4,4 % zu rallyen.

Der Nasdaq, der mit Tech-Namen überladen ist, liegt fast 6,1 % im Plus. Der Dow Jones Industrial Average legte um rund 3,7 % zu. Diese Rallye war schnell und laut. Vor nur zwei Monaten, im April, lag der S&P 500 im Jahresverlauf fast 18 % unter Wasser. Jetzt schließt er den Monat mit einem neuen Vier-Monats-Hoch und beendet die Sitzung am Freitag mit einem Anstieg von 0,5 % bei 6.173,07 Punkten und überholt damit den vorherigen Rekord von 6.147,43.

Indizes brechen Rekorde, während die Gerüchte über Quartalszahlen lauter werden

Auch der Nasdaq Composite schloss am Freitag mit einem Allzeithoch und legte bis zum Schluss um 0,5 % zu. Der Dow beendete die Woche mit einem Plus von fast 1 %. Diese Bewegung wurde nicht nur durch die nachlassende Angst vor Handelskonflikten getrieben. Die Quartalszahlen der Unternehmen beginnen wieder, die Diskussion zu bestimmen.

John Butters, Senior Earnings Analyst bei FactSet, sagte mehr S&P-500-Unternehmen geben eine optimistischere Guidance als üblich. Von den 110 Unternehmen, die bisher für das zweite Quartal eine EPS-Guidance herausgegeben haben, gaben 51 positive Prognosen ab. Das ist besser als der Fünf-Jahres-Durchschnitt von 42 und der Zehn-Jahres-Durchschnitt von 39. Dennoch ist nicht alles rosig. 59 Unternehmen gaben eine negative EPS-Guidance ab.

Obwohl einige Unternehmen hoffnungsvoll sind, wird das tatsächliche Wachstum für Q2 voraussichtlich langsamer sein. John sagte, das geschätzte jährliche Gewinnwachstum liege bei rund 5 %, was das schwächste seit dem vierten Quartal 2023 wäre. Dieser Kontrast zwischen guter Stimmung und verlangsamenden Zahlen ist genau das, was Händler davon abhält, alles auf eine Karte zu setzen. Alle sind bullisch, aber niemand möchte mit den fallen gelassenen Aktien sitzenbleiben.

Europa läuft Wall Street voraus, während Asien vorsichtig folgt

Über den Atlantik hinweg übertrafen die europäischen Märkte ihre US-Pendants in der ersten Hälfte des Jahres 2025. Der Stoxx 600, der breite europäische Aktien abdeckt, liegt jahresbeginn bis heute um 7 % im Plus. Deutschlands DAX ist um 20 % gestiegen, Italiens FTSE MIB um 16 % und Spaniens IBEX 35 ebenfalls um 20 %.

Sogar der britische FTSE 100, der normalerweise eher träge ist, liegt um 7,7 % im Plus. Doch die Rallye macht Analysten nervös. Einige sind unsicher, ob Europa die Dynamik aufrechterhalten kann, insbesondere angesichts der eigenen politischen Wirren in der Eurozone.

Die asiatischen Märkte öffneten am Montag höher, während Investoren die Zahlen zur industriellen Produktion aus Japan und Südkorea sowie die Produktionsaktivität aus China verarbeiteten. Japans Nikkei 225 legte im frühen Handel um 1,13 % zu. Auch der Topix-Index stieg um 0,77 %.

In Seoul legte der Kospi um 0,63 % zu, während der kleiner kapitalisierte Kosdaq flach blieb. Australiens ASX 200 öffnete um 0,3 % höher. In Hongkong deuteten Futures für den Hang Seng Index auf eine schwache Eröffnung hin und standen bei 24.182. Das liegt unter dem Schlusskurs vom Freitag von 24.284,15.

Abseits der Aktien blieb Gold schwach. Es fiel nach zwei aufeinanderfolgenden Wochen mit Verlusten, da die Risikobereitschaft überhandnahm. Investoren warten darauf, dass die Trump-Verwaltung mehrere Handelsabkommen vor der Frist am 9. Juli finalisiert. Diese risikofreudige Stimmung schneidet die Nachfrage nach sicherheitsorientierten Anlagen an.

Am frühen Montag fiel das Edelmetall um bis zu 0,8 %, bevor es einen Teil dieser Verluste wieder ausglich. Zum Zeitpunkt von 8:24 Uhr Ortszeit lag der Goldspot-Preis um 0,2 % bei 3.269,16 US-Dollar pro Unze. Der Bloomberg Dollar Spot Index war um 0,1 % gefallen. Auch Silber und Palladium fielen, während Platin stieg.