SoftBank registra un profitto di 248,6 miliardi di yen ma manca la stima di 336,7 miliardi di yen a causa di un trimestre misto

SoftBank ha riportato un profitto trimestrale di 248,6 miliardi di yen, al di sotto dei 336,7 miliardi di yen previsti. Anche se il numero è comunque elevato, il mancato raggiungimento ha sollevato dubbi.

Il gruppo ha registrato guadagni in alcune aree ma è stato trascinato al ribasso in altre. Non è stato un successo netto. Le prestazioni sono apparse disomogenee, nonostante il profitto headline possa suggerire il contrario.

Per il periodo di nove mesi da aprile a dicembre, le vendite nette hanno raggiunto i 5,72 trilioni di yen, in aumento del 7,9% rispetto ai 5,3 trilioni di yen registrati un anno fa. Il reddito prima delle imposte è aumentato del 228% fino a 4,17 trilioni di yen, mentre il reddito netto è schizzato quasi del 400%, attestandosi a 3,17 trilioni di yen contro i 636,2 miliardi di yen dell'anno precedente.

I guadagni sugli investimenti sono raddoppiati da 2,17 trilioni a 4,22 trilioni di yen, ma il settore degli investimenti del gruppo al di fuori dei Vision Funds è crollato, diminuendo del 91,9% fino a soli 163,4 miliardi di yen. Questo segmento da solo un tempo generava oltre 2 trilioni di yen.

I rendimenti dei Vision Funds dopo il crollo dell'anno scorso

L'unità SoftBank Vision Funds ha registrato un'enorme inversione di tendenza, registrando un guadagno di 3,6 trilioni di yen, un forte rimbalzo rispetto alla perdita di 309,9 miliardi di yen registrata un anno prima.

I Vision Funds sono dove si trova la maggior parte dell'esposizione su OpenAI. SoftBank ha investito miliardi in questa azienda per tutto il 2025, mirando a cavalcare l'onda dell'IA.

Il gruppo si è ufficialmente impegnato a investire 40 miliardi di dollari in OpenAI nel marzo 2025, sebbene 30 miliardi di dollari di quella cifra rappresentassero l'esposizione diretta di SoftBank. I soldi sono stati convogliati attraverso SVF2, il suo secondo Vision Fund. Nell'aprile 2025, è stato chiuso il primo round da 10 miliardi di dollari, di cui 7,5 miliardi provenivano da SVF2.

Poi, a dicembre, un secondo round da 31 miliardi di dollari si è concluso, con SVF2 che ha aggiunto altri 22,5 miliardi di dollari. complessivamente, la partecipazione totale di SoftBank ha raggiunto i 34,6 miliardi di dollari, conferendole circa l'11% della proprietà di OpenAI.

La prima tranche è stata investita in OpenAI Global LLC, mentre la seconda è atterrata in OpenAI Group PBC, dopo una ricapitalizzazione completata a ottobre.

La valutazione pre-money era di 260 miliardi di dollari e i co-investitori hanno contribuito con altri 11 miliardi di dollari, portando la syndication totale a 41 miliardi di dollari. SoftBank ora detiene le sue azioni di OpenAI direttamente attraverso SVF2.

Vendite di attività e nuove scommesse mostrano dove sta andando il denaro

Dietro le quinte, SoftBank ha venduto altre partecipazioni per mantenere attivi i pagamenti per OpenAI.

Tra giugno e dicembre, ha svenduto azioni T-Mobile per un valore di 12,73 miliardi di dollari. Ha anche venduto la sua intera partecipazione in Nvidia a ottobre per 5,83 miliardi di dollari, nonostante il ruolo di Nvidia nei chip per l'IA. L'azienda ha anche preso in prestito contro la sua partecipazione in Arm e altre attività per rimanere liquida.

Non ha però smesso di spendere. A dicembre 2025, SoftBank ha annunciato l'acquisto di DigitalBridge, un'azienda di investimenti nei data center con sede in Florida, per 4 miliardi di dollari, inclusi i debiti. Qualche mese prima, a ottobre, ha accettato di acquisire la divisione robotica di ABB per 5,4 miliardi di dollari. Entrambe le mosse miravano ad aumentare l'esposizione alle infrastrutture legate all'IA.

Il CFO di SoftBank, Yoshimitsu Goto, ha dichiarato questa settimana che il 60% delle attività dell'azienda è ora correlato all'IA o all'ASI, facendo riferimento all'intelligenza artificiale superintelligente, che il fondatore Masayoshi Son ha una volta affermato sarebbe stato "10.000 volte più intelligente degli esseri umani". L'attenzione sull'ASI non è più solo teoria. È chiaramente dove l'azienda sta scommettendo tutto.

Goto è stato pressato più volte su OpenAI durante la chiamata sui risultati dell'azienda. Quando gli è stato chiesto perché SoftBank continui a raddoppiare sulla società di IA anche dopo alcune difficoltà, ha risposto:

"Presumiamo che OpenAI sarà in grado di guidare questo settore e questa era, e ne siamo piuttosto convinti. Ecco perché stiamo facendo un investimento in questa azienda."

L'azienda ritiene che OpenAI stia appena iniziando a monetizzare la propria tecnologia. Una persona vicina alla questione ha dichiarato che i futuri ricavi potrebbero derivare da accordi con le imprese, dall'hardware e dalla pubblicità, nonostante l'azienda non sia ancora redditizia.

Le azioni di SoftBank sono salite del 9,5% nel 2026 finora, dopo aver quasi raddoppiato nel 2025. Gli investitori hanno avuto un'altra ragione per acquistare questa settimana dopo la vittoria del Primo Ministro Takaichi Sanae nel fine settimana.

L'impulso di Takaichi-san verso una maggiore spesa in IA e semiconduttori ha scosso i mercati. Tuttavia, la grande domanda ora è se SoftBank possa continuare a finanziare il suo impulso nell'IA senza compromettere il proprio bilancio.