QCP Capital ritiene che l'attuale indice Crypto Fear & Greed rifletta un più ampio allentamento dell'avversione al rischio

Il QCP Capital Broadcast ha rivelato che il settore delle criptovalute ha registrato un più ampio allentamento dell'avversione al rischio il 24 marzo, dopo che il suo indice "Fear & Greed" ha raggiunto la soglia neutrale (49%). Il Crypto Fear & Greed Index è balzato dal 32% della scorsa settimana al 45% di questa settimana.

La società ritiene che le osservazioni di Powell alla riunione del FOMC della scorsa settimana, sebbene misurate, abbiano contribuito a placare i timori degli investitori in un contesto di preoccupazione per la recessione. A partire da aprile, la Fed ha deciso di ridimensionare il suo programma di "quantitative tightening". 

QCP Broadcast suggerisce che l'industria delle criptovalute stava allentando l'avversione al rischio

Asia Colour – 24 marzo 25

1/ I mercati delle criptovalute hanno registrato un rimbalzo, ma durerà? $BTC e $ETH $65.000 e $2.000 durante il fine settimana, tracrispettivamentetronnei future azionari. L'indice Fear & Greed è balzato da 32 a 45, suggerendo un allentamento dell'avversione al rischio.

Quali sono le vere motivazioni di questo cambiamento?

– QCP (@QCPgroup) 24 marzo 2025

Il QCP Capital Broadcast ha osservato che l'ecosistema delle criptovalute si stava riprendendo dopo settimane di declino dovute alle minacce tariffarie deldent Trump e ai timori di una recessione. La trasmissione ha fatto riferimento al Crypto Fear & Greed Index, che è migliorato dal 32% della scorsa settimana al 45% di questa settimana. L'azienda ha sostenuto che l'aumento verso il 49%, che era neutrale, indicava un più ampio allentamento dell'avversione al rischio nel mercato.

Anche i mercati delle criptovalute hanno registrato un modesto rimbalzo nel fine settimana, con Bitcoin ed Ethereum che hanno superato rispettivamente gli 85.000 e i 2.000 dollari. L'azienda ha sottolineato che la ripresa sembra essere stata guidata dalle azioni, con i future azionari che hanno registrato un solido rimbalzo. 

QCP ha osservato che lo slancio è stato trainato principalmente dagli afflussi di ETF BTC, aumentati con 8.775 BTC (equivalenti a 744 milioni di dollari) acquistati la scorsa settimana. La società con sede a Singapore ha affermato di aver segnato una netta inversione di tendenza dopo diverse settimane consecutive di deflussi netti. L'azienda ha inoltre affermato di aver segnalato i primi segnali di un ritorno della liquidità nei mercati delle criptovalute.

La società di trading di criptovalute ha sostenuto che il rally sembrava guidato da una reale domanda spot piuttosto che dalla leva finanziaria, poiché l'OI perp era ancora debole e i tassi di finanziamento rimanevano stabili. QCP ha sostenuto che si trattava di una distinzione fondamentale, dato che i movimenti alimentati dalla leva finanziaria tendono a riassorbirsi bruscamente in caso di liquidazione.

Il canale Telegram ha dichiarato di rimanere cauto sulle prospettive di un'impennata sostenuta dei rialzi, nonostante il rinnovato slancio degli ETF e il rally di follow-through di oggi. L'azienda ritiene inoltre che l'imminente aumento dei dazi previsto per il 2 aprile potrebbe nuovamente esercitare pressione sugli asset rischiosi.

La società sottolinea inoltre che il mercato delle opzioni ha mostrato un atteggiamento attendista più neutrale, con volumi impliciti in calo e inversioni di rischio appiattite su tutte le scadenze. QCP ha sostenuto che ciò contrastava nettamente con l'inclinazione più ribassista osservata solo una settimana fa. La società ha affermato che osserverà attentamente la situazione per vedere se la ripresa di questa settimana rispecchierà l'andamento dei prezzi di lunedì scorso, quando le criptovalute hanno registrato un rally domenica, per poitracbruscamente entro 48 ore.

QCP ritiene che le dichiarazioni di Powell al FOMC abbiano contribuito a calmare il mercato

Asia Color – 20 marzo 25

1/ La riunione del FOMC di ieri sera ha fornito il catalizzatore che i mercati stavano aspettando, spingendo il Bitcoin oltre gli 85.000 dollari in un forte rally. Il fattore determinante? La Federal Reserve che ridurrà il quantitative tightening a partire da aprile. I mercati lo interpretano come un taglio indiretto dei tassi di interesse.

– QCP (@QCPgroup) 20 marzo 2025

La Federal Reserve ha deciso di mantenere i tassi di interesse nell'intervallo obiettivo del 4,25-4,5% durante la riunione del FOMC della scorsa settimana. I responsabili politici prevedono due tagli dei tassi quest'anno, mentre le loro prospettive economiche prevedono un'inflazione più elevata e una crescita economica più lenta. Powell ha osservato che gli economisti esterni alla banca centrale hanno aumentato le loro stime di probabilità di recessione, ma hanno affermato che una grave recessione economica è ancora improbabile.

"Non facciamo previsioni del genere. Se si guardano le previsioni esterne, i meteorologi hanno generalmente alzato... la possibilità di una recessione in qualche modo, ma ancora a un livello relativamente moderato... [la probabilità] è aumentata, ma non è elevata."

–Jerome Powell, Presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti.

QCP ritiene che i mercati abbiano interpretato la decisione della Fed come un taglio indiretto dei tassi, rafforzando le aspettative che la Fed inizi ad allentare la politica monetaria già a giugno. Al momento della pubblicazione, si stimano tre tagli dei tassi per il 2025, con previsioni per giugno, settembre e dicembre.

L'emittente ha anche osservato che i responsabili politici hanno abbassato le proiezioni di crescita economica all'1,7% (una riduzione dello 0,4%), aumentando al contempo le previsioni di inflazione al 2,8%. QCP Capital ritiene che il tono della Fed sia stato particolarmente cauto e che i dati sull'inflazione abbiano segnalato un crescente rischio di stagflazione. 

L'emittente ha inoltre sottolineato che il dot plot della Fed ha rivelato un orientamento più aggressivo rispetto a quello di dicembre, con il numero di funzionari che prevedevano nessun taglio dei tassi nel 2025 salito a quattro. Venerdì, l'emittente ha dichiarato che il posizionamento del mercato si era normalizzato sul fronte delle opzioni, con un ritorno dello skew verso le opzioni call.