Le metriche on-chain puntano verso un 'inverno delle altcoin'

Nonostante le aspettative per una stagione delle altcoin nel 2025, i rally per la maggior parte delle attività sono stati di breve durata. Anche le metriche on-chain suggeriscono che persino le altcoin leader sono tornate alle condizioni dell'inverno crypto, poiché l'attività si sta riducendo. 

Le metriche on-chain puntano verso un 'inverno delle altcoin', in cui la maggior parte delle attività scivolerà solo verso un intervallo inferiore. Nel 2025, i prezzi si sono spostati verso la stagione delle altcoin diverse volte, ma i rally sono durati solo pochi giorni. 

Per l'anno in corso, le altcoin escluse le prime 10 attività sono scese del 35,5%, estendendo il loro calo a lungo termine. Anche le attività blue-chip hanno visto un calo nell'ultimo mese, nonostante le aspettative per un recupero di mercato a ottobre. 

Per la maggior parte del 2025, l'attività on-chain è rimasta elevata, sostenuta da DeFi, token meme, trading su DEX e lending. Anche i trasferimenti di stablecoin hanno mantenuto attive alcune delle principali blockchain. 

Alcune altcoin potrebbero sovraperformare BTC nel breve termine, ma nel complesso i mercati raramente vedono una rotazione completa della liquidità verso asset più rischiosi. L'aumento del trading di perpetual su DEX significa anche meno acquirenti per le altcoin e meno holder, ma più scommesse direzionali attraverso il trading con leva. 

I prezzi delle altcoin hanno perso 50% in media

Negli ultimi tre mesi, queste metriche hanno registrato un calo, con un numero inferiore di wallet attivi, nuovi utenti e conteggi delle transazioni. La maggior parte delle altcoin è scesa del 50% in media negli ultimi tre mesi, senza mai tornare ai massimi storici dei cicli precedenti. 

Sulla base dell'indice della stagione delle altcoin di 41 punti, non siamo né in una stagione di BTC né in una stagione di altcoin. Mentre BTC crollava avvicinandosi a $100.000, le altcoin hanno subito cali ancora più profondi. ETH ha guidato il calo, scendendo a $3299,88. BNB è tornato a $955, mentre SOL è scesa ulteriormente a $155. 

Le altcoin più piccole sono rimaste inattive e in range, con piccole eccezioni rappresentate da token in pump e monete private legacy. Nonostante i recuperi occasionali, i rallentamenti complessivi nelle metriche delle altcoin sono continuati per sei mesi e stanno iniziando a somigliare ai periodi precedenti di crypto winter. 

I trader condividono anche la diffusa convinzione che non ci sarà un mercato in cui tutti gli asset saliranno, indipendentemente dai fondamentali o dai profili di trading. Sono stati creati milioni di nuovi token e solo una piccola manciata ha accesso alla liquidità. Il rallentamento in mercati sudcoreani sta anche riducendo il potenziale di crescita delle altcoin. 

Nonostante il favorevole segnale di acquisto delle altcoin, c'è una domanda in diminuzione per monete e token potenzialmente illiquidi. Anche i principali asset meme come PEPE hanno perso la loro attività on-chain, mentre la comunità di Solana si sta concentrando ora sull'integrazione di ZCash (ZEC). 

Le altcoin perdono appeal man mano che la crypto matura

Le altcoin hanno prolungato la loro serie di perdite poiché ci sono dubbi sul ritorno di un regolare ciclo quadriennale. Nel 2025, alcune altcoin hanno ricevuto un impulso dalle società di tesoreria, ma la maggior parte degli asset era troppo rischiosa per essere aggiunta alle riserve. 

Le tesorerie delle altcoin hanno anche utilizzato riserve esistenti da ICO, allocazioni del team e wallet di whale, portando raramente ad acquisti sul mercato aperto. 

L'aspettativa generale è che le altcoin continueranno a perdere in termini di BTC e che molte verranno dimenticate senza possibilità di ritorno.