Les indicateurs on-chain pointent vers un « hiver des altcoins »

Malgré les prévisions d'une saison faste pour les altcoins en 2025, la hausse de la plupart des actifs a été de courte durée. Les indicateurs on-chain suggèrent également que même les principaux altcoins connaissent à nouveau une période de ralentissement, l'activité étant en baisse. 

Les indicateurs on-chain laissent présager un « hiver des altcoins », où la plupart des actifs devraient se maintenir à un niveau inférieur. En 2025, les prix ont connu plusieurs épisodes de hausse, mais ces rebonds n'ont duré que quelques jours. 

Depuis le début de l'année, les altcoins, hors actifs du top 10, ont chuté de 35,5 %, prolongeant ainsi leur repli de long terme. Même les actifs les plus performants ont connu un recul le mois dernier, malgré les anticipations d'une reprise générale du marché en octobre. 

Durant la majeure partie de l'année 2025, l'activité on-chain est restée élevée, stimulée par DeFi, les tokens memes et les échanges sur les DEX, ainsi que par les prêts. Les transferts de stablecoins ont également contribué à maintenir l'activité de certaines des principales blockchains. 

Certaines cryptomonnaies alternatives peuvent surperformer le Bitcoin à court terme, mais globalement, les marchés connaissent rarement un transfert total de liquidités vers les actifs plus risqués. L'essor des échanges perpétuels sur les plateformes d'échange décentralisées (DEX) se traduit également par une diminution du nombre d'acheteurs et de détenteurs de cryptomonnaies alternatives, mais par une augmentation des paris directionnels via l'effet de levier. 

Les prix des altcoins ont perdu en moyenne 50 %

Ces trois derniers mois, ces indicateurs ont connu une baisse, avec une diminution du nombre de portefeuilles actifs, de nouveaux utilisateurs et de transactions. La plupart des altcoins ont perdu en moyenne 50 % de leur valeur sur cette période, sans pour autant avoir atteint à nouveau leurs sommets historiques des cycles précédents. 

L'indice de saisonnalité des altcoins, à 41 points, indique que la situation actuelle n'est ni favorable au Bitcoin ni aux altcoins. Alors que le Bitcoin s'approchait dangereusement des 100 000 $, les altcoins ont subi des baisses encore plus importantes. L'ETH a mené la chute, atteignant 3 299,88 $. BNB est remonté à 955 $, tandis que le SOL a encore baissé pour s'établir à 155 $. 

Les altcoins de moindre importance sont restés inactifs et leur cours est resté stable, à quelques rares exceptions près, comme les tokens en forte hausse et les cryptomonnaies privées historiques. Malgré quelques reprises ponctuelles, le ralentissement général des indicateurs des altcoins se poursuit depuis six mois et commence à rappeler les précédentes périodes de ralentissement du marché des cryptomonnaies. 

Les traders partagent également la conviction qu'il n'existera jamais de marché où tous les actifs seront en hausse, indépendamment de leurs fondamentaux ou de leurs profils de trading. Des millions de nouveaux jetons ont été créés, mais seule une poignée d'entre eux bénéficie d'une liquidité. Le ralentissement des marchés sud-coréens freine également le potentiel de croissance des altcoins. 

Malgré le signal d'achat favorable pour les altcoins, la demande pour les cryptomonnaies et tokens potentiellement illiquides diminue. Même des actifs populaires comme PEPE ont vu leur activité sur la blockchain chuter, tandis que Solanala communauté de ZCash (ZEC). 

Les altcoins perdent de leur attrait à mesure que le secteur des cryptomonnaies mûrit

Les altcoins ont poursuivi leur chute, l'incertitude planant sur le retour d'un cycle régulier de quatre ans. En 2025, certains altcoins ont bénéficié d'un coup de pouce de la part de sociétés de trésorerie, mais la plupart des actifs étaient jugés trop risqués pour être intégrés aux réserves. 

Les trésoreries d'altcoins utilisaient également les réserves existantes provenant des ICO, des allocations d'équipe et des portefeuilles de baleines, et menaient rarement à des achats sur le marché libre. 

On s'attend globalement à ce que les altcoins continuent de perdre du terrain par rapport au BTC, et que beaucoup tombent dans l'oubli sans espoir de retour.