Métricas on-chain apontam para ‘inverno das altcoins’

Apesar das expectativas para uma temporada de altcoins em 2025, os rallies para a maioria dos ativos foram de curta duração. As métricas on-chain também sugerem que até as altcoins líderes estão de volta às condições de inverno cripto, já que a atividade está diminuindo. 

As métricas on-chain apontam para um ‘inverno das altcoins’, onde a maioria dos ativos apenas deslizará para uma faixa mais baixa. Em 2025, os preços mudaram para a temporada de altcoins em várias ocasiões, mas os rallies duraram apenas alguns dias. 

No ano até a data, as altcoins excluindo os 10 principais ativos estão caindo 35,5%, estendendo seu declínio de longo prazo. Mesmo os ativos blue-chip viram uma queda no mês passado, apesar das expectativas de uma recuperação ampla do mercado em outubro. 

Durante a maior parte de 2025, a atividade on-chain permaneceu alta, impulsionada por DeFi, tokens meme, negociação em DEX, bem como empréstimos. As transferências de stablecoins também mantiveram algumas das principais chains ativas. 

Algumas altcoins podem superar o BTC no curto prazo, mas, em geral, os mercados raramente veem uma rotação completa de liquidez para os ativos de maior risco. O aumento na negociação perpétua de DEX também significa menos compradores para altcoins e menos detentores, mas mais apostas direcionais através de negociação alavancada. 

Os preços das altcoins perderam 50% em média

Nos últimos três meses, essas métricas sofreram uma queda, com um número menor de carteiras ativas, novos usuários e contagens de transações. A maioria das altcoins caiu 50% em média nos últimos três meses, enquanto também nunca revisitaram os máximos históricos de ciclos anteriores. 

Com base no índice de temporada de altcoins de 41 pontos, não é nem uma temporada de BTC nem uma temporada de altcoins. À medida que o BTC despencou mais perto de US$ 100.000, as altcoins sofreram cortes ainda mais profundos. O ETH liderou a queda, caindo para US$ 3.299,88. O BNB voltou para US$ 955, enquanto o SOL caiu ainda mais para US$ 155. 

As menores altcoins permaneceram inativas e dentro de uma faixa, com pequenas exceções de tokens em pump e moedas privadas legadas. Apesar das recuperações ocasionais, as desacelerações gerais nas métricas de altcoins continuaram por seis meses e estão começando a se assemelhar aos períodos anteriores de inverno cripto. 

Os traders também mantêm a crença generalizada de que não haverá um mercado onde todos os ativos estejam subindo, independentemente dos fundamentos ou perfis de negociação. Milhões de novos tokens foram criados, e apenas um pequeno punhado tem acesso à liquidez. A desaceleração em mercados sul-coreanos também está cortando o potencial de crescimento das altcoins. 

Apesar do favorável sinal de compra de altcoin, há uma demanda decrescente por moedas e tokens potencialmente ilíquidos. Mesmo os principais ativos meme como PEPE perderam sua atividade on-chain, enquanto a comunidade da Solana agora está focada na integração do ZCash (ZEC). 

Altcoins perdem apelo à medida que a criptomoeda amadurece

As altcoins estenderam sua série de perdas, pois há dúvidas sobre o retorno de um ciclo regular de quatro anos. Em 2025, algumas altcoins receberam um impulso de empresas de tesouraria, mas a maioria dos ativos era muito arriscada para ser adicionada às reservas. 

As tesourarias de altcoins também utilizaram reservas existentes de ICOs, alocações da equipe e carteiras de baleias, raramente levando a compras no mercado aberto. 

A expectativa geral é que as altcoins continuem perdendo em termos de BTC e que mais delas sejam esquecidas, sem chance de retorno.