链上指标指向“山寨币寒冬”

尽管人们预期2025年将迎来山寨币的繁荣期，但大多数山寨币的涨势都昙花一现。链上指标也表明，即使是领先的山寨币也已重回加密货币寒冬，交易活动正在逐渐减少。. 

链上指标显示，山寨币即将进入“寒冬”，大多数资产价格只会跌至更低的区间。2025年，山寨币价格曾多次进入上涨行情，但每次反弹都只持续了几天。. 

今年迄今为止，除市值排名前十的资产外，其他山寨币累计下跌35.5%，延续了长期下滑趋势。即便蓝筹股在过去一个月也出现下跌，尽管市场预期10月份整体市场将出现复苏。. 

2025 年的大部分时间里，链上活跃度保持高位，这主要得益于 DeFi、模因代币、DEX 交易以及借贷的推动。稳定币转账也维持了一些主流区块链的活跃度。. 

短期内，一些山寨币的表现可能优于比特币，但总体而言，市场流动性很少会完全轮动到风险更高的资产上。永续去中心化交易所（DEX）交易的兴起也意味着山寨币的买家和持有者减少，但通过杠杆交易进行的方向性押注却更多。. 

山寨币价格平均下跌了50%。

过去三个月，这些指标均出现下滑，活跃钱包数量、新增用户数和交易笔数均有所下降。大多数山寨币在过去三个月平均下跌了50%，而且从未重返此前周期中的历史高点。. 

根据山寨币季指数 41点，既不是比特币季，也不是山寨币季。随着比特币价格跌至接近10万美元，山寨币的跌幅更大。以太坊领跌，一度跌至3299.88美元。 BNB 回升至955美元，而索尔币则进一步下跌至155美元。 

除少数拉升代币和传统私有币外，小型山寨币市场依然低迷，波动区间震荡。尽管偶尔出现反弹，但山寨币整体指标的放缓已持续六个月，并开始呈现出与以往加密货币寒冬时期相似的走势。. 

交易员普遍认为，无论基本面或交易状况如何，所有资产都不会同时上涨。数百万种新代币被创造出来，但只有极少数能够获得流动性。 韩国市场 也削弱了山寨币的增长潜力。 

良好 山寨币的买入信号，但对流动性可能较差的代币和加密货币的需求却在下降。就连像 PEPE 这样的热门网络资产也失去了链上活跃度，而 Solana社区目前正专注于与 ZCash (ZEC) 的集成。 

随着加密货币的成熟，山寨币逐渐失去吸引力。

由于市场对四年周期能否恢复存在疑虑，山寨币的跌势仍在延续。2025年，部分山寨币因获得国库公司的提振而走强，但大多数资产风险过高，不宜纳入储备。. 

山寨币金库也利用了 ICO 的现有储备、团队分配和巨鲸钱包，很少导致公开市场购买。. 

总体预期是，山寨币以比特币计价将继续下跌，而且会有更多山寨币被遗忘，没有机会重回市场。.