Le vendite di chip di Nvidia in Cina potrebbero essere completamente bloccate

Pechino ha introdotto nuove regole di efficienza energetica che potrebbero impedire agli acquirenti cinesi di acquistare i popolari chip H20 di Nvidia. Questa mossa mette a rischio circa 17 miliardi di dollari del fatturato annuale di Nvidia in Cina, se i funzionari intensificheranno l'applicazione delle norme.

I funzionari della Commissione Nazionale per lo Sviluppo e le Riforme (NDRC), l'organo principale di pianificazione economica della Cina, hanno consigliato alle aziende di adottare chip che soddisfino elevati standard ambientali per tutti i nuovi data center costruiti. 

I documenti esaminati dal Financial Times rivelano che il chip H20 di Nvidia, progettato specificamente per il mercato cinese in conformità con i controlli all'esportazione di Washington, non soddisfa i recenti requisiti della NDRC. Se Pechino applicherà queste politiche in modo più rigoroso, i giganti della tecnologia nazionali, tra cui Alibaba, ByteDance e Tencent, non potranno più installare H20 in nuove strutture.

Nonostante il disincentivo, la domanda di H20 in Cina rimane forte, in parte grazie al fatto che le regole non sono ancora state implementate in modo fermo. Due persone a conoscenza della situazione affermano che da mesi le grandi aziende continuano ad acquistare il chip. Alcune aziende stanno persino aggirando i nuovi standard energetici posizionando l'H20 in data center esistenti piuttosto che in quelli espansi di recente, per evitare potenziali sanzioni. 

La stretta della NDRC è comunque preoccupante per Nvidia, che ha cercato di programmare un incontro con la presidente della Commissione Zheng Shanjie per affrontare la questione.

La rinnovata attenzione della Cina alla riduzione del consumo energetico nei data center arriva in un momento sensibile della rivalità tecnologica tra Stati Uniti e Cina. Le due più grandi economie del mondo sono in gara per sviluppare l'intelligenza artificiale avanzata, e entrambi i governi hanno imposto limiti che restringono l'accesso all'hardware all'avanguardia.

Washington ha già vietato la vendita di ai più avanzati chip di Nvidia alla Cina, sostenendo che potrebbero potenziare le capacità militari. Questa restrizione ha portato alla creazione dell'H20, un processore leggermente ridimensionato approvato per gli acquirenti cinesi dopo che gli Stati Uniti hanno inasprito le regole sull'esportazione nell'ottobre 2023.

La pressione in Cina è aumentata affinché le grandi corporation riducano la dipendenza da produttori di chip stranieri come Nvidia. Aziende nazionali come Huawei offrono processori che si allineano più strettamente agli obiettivi verdi di Pechino, e questo fattore da solo potrebbe allontanare gli acquirenti cinesi dall'H20. 

La NDRC cinese vuole che i data center adottino chip verdi prodotti localmente

Secondo persone vicine alla questione, la NDRC vuole vedere i data center locali adottare chip con un consumo energetico inferiore e una maggiore efficienza. La mancata conformità potrebbe portare a ispezioni sul posto e multe, quindi le principali aziende internet preferiscono mantenere una distanza di sicurezza da eventuali ripercussioni normative.

Nvidia ha esplorato soluzioni per modificare il suo chip H20 in modo da soddisfare i rigorosi requisiti ambientali, secondo un insider. Ma tali modifiche abbasseranno inevitabilmente le prestazioni del chip, il che potrebbe scoraggiare gli acquirenti potenziali. Nel frattempo, giganti della tecnologia come Alibaba e Tencent, desiderosi di sfruttare l'IA per nuovi prodotti, hanno intensificato gli ordini per l'H20 quando il boom dell'IA di DeepSeek ha attraversato la Cina. Gli acquirenti si sono anche affrettati ad accumulare scorte di chip in previsione di eventuali ulteriori divieti di vendita dagli Stati Uniti, poiché circolano voci che Washington potrebbe ampliare le sue restrizioni per includere l'H20.

Oltre a queste regole di efficienza energetica, Nvidia si è trovata sotto crescente scrutinio da parte dei regolatori cinesi. L'Amministrazione statale per la regolamentazione del mercato (SAMR) ha avviato un'indagine antitrust a dicembre. Una persona con informazioni dirette sull'indagine afferma che le autorità stanno esaminando se Nvidia abbia iniziato a trattenere chip dai clienti cinesi anche prima che il divieto di esportazione degli Stati Uniti entrasse in vigore alla fine del 2022.

La Cina rimane un mercato importante per Nvidia, rappresentando 17,1 miliardi di dollari di ricavi, il 13 percento del totale, per l'anno fiscale 2025, secondo il rapporto annuale dell'azienda. Perdere quote in questa regione avrebbe un chiaro impatto finanziario. Mentre l'azienda cerca di mantenere buone relazioni con Pechino, deve anche aderire alle misure imposte dai responsabili politici statunitensi. 

Nvidia ha emesso un comunicato in cui si legge: "I nostri prodotti offrono un'eccellente efficienza energetica e valore in ogni mercato in cui operiamo. Man mano che la tecnologia avanza rapidamente, la politica di controllo delle esportazioni dovrebbe essere adattata per consentire alle aziende statunitensi di offrire i prodotti più efficienti dal punto di vista energetico possibile, raggiungendo al contempo gli obiettivi di sicurezza nazionale dell'Amministrazione."

Le regole della NDRC non mirano solo a Nvidia, ma anche ad altri produttori di chip stranieri. I chip HL328 e HL388 di Intel non soddisfano anche le linee guida della commissione, sebbene l'impatto si preveda meno significativo poiché le vendite di chip IA di Intel in Cina sono relativamente limitate.