Le vendite di chip Nvidia in Cina potrebbero essere completamente bloccate

Pechino ha introdotto nuove norme sull'efficienza energetica che potrebbero impedire agli acquirenti cinesi di acquistare i popolari chip H20 di Nvidia. La mossa mette a rischio circa 17 miliardi di dollari del fatturato annuale di Nvidia in Cina se le autorità dovessero intensificare i controlli.

I funzionari della Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme (NDRC), il principale organismo di pianificazione economica della Cina, hanno consigliato alle aziende di adottare chip che rispettino elevati standard ambientali per tutti i data center di nuova costruzione. 

Documenti esaminati dal Financial Times rivelano che il chip H2O di Nvidia, progettato specificamente per il mercato cinese soggetto alle restrizioni sulle esportazioni imposte da Washington, non soddisfa i recenti requisiti della NDRC (Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma). Se Pechino dovesse applicare queste politiche in modo più rigoroso, i colossi tecnologici cinesi, tra cui Alibaba, ByteDance e Tencent, non sarebbero più in grado di installare il chip H2O nei nuovi stabilimenti.

Nonostante lo scoraggiamento, la domanda di H2O in Cina rimanetron, in parte grazie alla mancata implementazione delle norme. Due fonti vicine alla situazione affermano che per mesi le principali aziende hanno continuato ad acquistare il chip. Alcune aziende stanno persino aggirando i nuovi standard energetici installando l'H2O nei data center esistenti anziché in quelli di recente ampliamento, per evitare potenziali sanzioni. 

La stretta della NDRC è comunque preoccupante per Nvidia, che ha cercato di programmare un incontro con il presidente della Commissione Zheng Shanjie per affrontare la questione.

La rinnovata attenzione della Cina alla riduzione del consumo energetico nei data center arriva in un momento delicato nella rivalità tecnologica tra Stati Uniti e Cina. Le due maggiori economie mondiali stanno gareggiando per sviluppare un'intelligenza artificiale avanzata, ed entrambi i governi hanno imposto restrizioni che limitano l'accesso ad hardware all'avanguardia.

Washington ha già vietato la vendita dei chip più avanzati di Nvidia alla Cina, sostenendo che potrebbero potenziare le capacità militari del paese. Questa restrizione ha portato alla creazione dell'H2O, un processore leggermente ridimensionato e approvato per gli acquirenti cinesi dopo che gli Stati Uniti hanno inasprito le norme sulle esportazioni nell'ottobre del 2023.

In Cina è cresciuta la pressione sulle grandi aziende affinché riducano la dipendenza da produttori di chip stranieri come Nvidia. Aziende nazionali come Huawei offrono processori più in linea con gli obiettivi verdi di Pechino, e questo fattore da solo potrebbe allontanare gli acquirenti cinesi dall'H2O. 

La NDRC cinese vuole che i data center adottino chip più ecologici prodotti localmente

Secondo fonti vicine alla questione, la NDRC vorrebbe che i data center locali adottassero chip con consumi energetici ridotti e maggiore efficienza. La mancata conformità potrebbe comportare ispezioni in loco e sanzioni, quindi le principali aziende Internet preferiscono tenersi a distanza di sicurezza da qualsiasi ricaduta normativa.

Secondo una fonte interna, Nvidia ha esplorato soluzioni per modificare il suo chip H20 in modo da soddisfare i severi requisiti ambientali. Tuttavia, tali modifiche ridurrebbero inevitabilmente le prestazioni del chip, il che potrebbe scoraggiare i potenziali acquirenti. Nel frattempo, giganti della tecnologia come Alibaba e Tencent, desiderosi di sfruttare l'intelligenza artificiale per nuovi prodotti, hanno precedentemente incrementato gli ordini per l'H20 quando il boom dell'intelligenza artificiale di DeepSeek ha travolto la Cina. Gli acquirenti si sono anche affrettati ad accumulare chip in previsione di ulteriori divieti di vendita dagli Stati Uniti, poiché circolano voci secondo cui Washington potrebbe estendere le sue restrizioni anche all'H20.

Oltre a queste norme sull'efficienza energetica, Nvidia si è trovata sottoposta a un crescente controllo da parte delle autorità di regolamentazione cinesi. La State Administration for Market Regulation (SAMR) ha avviato un'indagine antitrust a dicembre. Una persona con informazioni dirette sull'indagine afferma che le autorità stanno verificando se Nvidia avesse iniziato a trattenere i chip dai clienti cinesi anche prima che il divieto di esportazione statunitense entrasse in vigore alla fine del 2022.

La Cina rimane un mercato importante per Nvidia, con un fatturato di 17,1 miliardi di dollari, pari al 13% del totale, per l'anno fiscale 2025, secondo il bilancio annuale dell'azienda. Perdere terreno in questa regione avrebbe un chiaro impatto finanziario. Mentre l'azienda cerca di mantenere buoni rapporti con Pechino, deve anche attenersi alle misure imposte dai decisori politici statunitensi. 

Nvidia ha rilasciato una dichiarazione in cui afferma: "I nostri prodotti offrono un'eccellente efficienza energetica e un valore eccezionale in ogni mercato in cui operiamo. Con la rapida evoluzione della tecnologia, le politiche di controllo delle esportazioni dovrebbero essere adeguate per consentire alle aziende statunitensi di offrire prodotti con la massima efficienza energetica possibile, pur continuando a raggiungere gli obiettivi di sicurezza nazionale dell'Amministrazione"

Le regole della NDRC non prendono di mira solo Nvidia, ma anche altri produttori di chip stranieri. Anche i chip HL328 e HL388 di Intel non soddisfano le linee guida della commissione, sebbene si preveda che l'impatto sarà meno significativo, poiché le vendite di chip AI di Intel in Cina sono relativamente limitate.