La Corea del Sud segnala una forte difesa del won mentre gli investimenti USA suscitano preoccupazioni

Il governatore della banca centrale della Corea del Sud, Rhee Chang Yong, ha insistito sul fatto che l'economia del paese rimane solida nonostante il recente calo del won. Ha anche sostenuto che si opporrà a qualsiasi investimento USA che potrebbe destabilizzare il mercato dei cambi.

Il won, che scambia vicino ai minimi pluridecennali, è diventato un punto focale nei più ampi legami economici con Washington, inclusi i negoziati sui dazi e gli impegni di investimento.

Rhee ha notato: "Sebbene sia difficile identificare un livello di tasso di cambio preciso e appropriato, il recente aumento nella fascia alta dei 1.400 sembra essere sostanzialmente in disallineamento con i nostri fondamentali economici." Rhee ha sottolineato che la banca centrale e il governo non approveranno investimenti verso gli USA che rischiano di esacerbare la volatilità nel mercato forex.

Ha aggiunto che la Banca di Corea, in unione con il governo, non supporterà alcuna decisione che potrebbe compromettere la stabilità del mercato dei cambi nel processo. 

Rhee dice che l'inflazione sarà relativamente stabile in 2026

La Corea del Sud ha appena introdotto nuove misure di supporto alla valuta la scorsa settimana, dopo che il won si è avvicinato al livello di 1.500 per dollaro, un livello visto l'ultima volta durante la crisi finanziaria asiatica del 1997 e la crisi finanziaria globale. Il won era diminuito a causa dei flussi in uscita di capitale estero, e le preoccupazioni che ulteriori investimenti USA legati ai negoziati commerciali potessero aggiungere pressione sul tasso di cambio erano cresciute.

Nel suo discorso di Capodanno di venerdì, il governatore della BoK ha affermato che i 20 miliardi di dollari delineati nell'accordo commerciale USA rappresentano il limite annuale superiore, aggiungendo che le decisioni di investimento non sarebbero state prese se avessero minacciato la stabilità del mercato forex. Ha spiegato che il calo del tasso di cambio è dovuto alla differenza nei gap dei tassi di interesse tra la nazione e gli USA, nonché allo sconto coreano. Ha anche sostenuto che gli investimenti esteri residenti hanno creato pressioni a breve termine sull'offerta e sulla domanda forex.

Tuttavia, ha detto che ci si aspetta che l'inflazione rimanga stabile nell'anno prossimo. Tuttavia, ha avvertito che un'ulteriore debolezza del tasso di cambio potrebbe minacciare tale prospettiva. La banca centrale ha mantenuto i costi di prestito al 2,5% alla fine di novembre e ha rivisto al rialzo le sue proiezioni di crescita e inflazione. La maggior parte degli analisti crede che la banca manterrà i tassi invariati durante la riunione di politica del 15 gennaio.

Nonostante ciò, la banca ha affermato di essere ancora aperta a ulteriori tagli ai tassi l'anno prossimo, mentre intensifica il monitoraggio dei rischi derivanti dalla debolezza del won e dall'aumento dei prezzi delle case. Qualsiasi movimento verso un ulteriore allentamento dipenderà da una valutazione olistica delle pressioni sui prezzi, del momentum economico e dei rischi di stabilità finanziaria, ha dichiarato la banca nella sua dichiarazione di politica 2026.

Tuttavia, un sondaggio di Bloomberg a dicembre ha rilevato che gli economisti si aspettavano che il prossimo taglio dei tassi non avvenisse fino all'ultimo trimestre del 2026. Alcuni analisti credono anche che la BOK abbia già completato la fase di taglio dei tassi.

Gli investitori globali esortano la Corea ad aumentare la sua allocazione in azioni

Le banche d'investimento globali stanno incoraggiando la Corea del Sud ad aumentare la sua allocazione in azioni USA, prevedendo un aumento dell'IA nel 2026. Hanno sottolineato che si prevede che i mercati azionari USA continuino a salire il prossimo anno. UBS Global Wealth Management ha persino dichiarato nel suo rapporto sulle prospettive 2026 che la spesa per il capitale nei data center, nell'energia e nei semiconduttori guiderà ulteriori guadagni nelle azioni legate all'IA. Ha anche previsto che l'S&P 500 raggiungerà 7.700 nel suo caso base e potenzialmente arriverà fino a 8.400 se i mercati performano bene.

JPMorgan ha anche proiettato che il mercato USA potrebbe registrare una crescita annuale del 13%-15% nei prossimi due anni. Inoltre, Morgan Stanley si aspetta un aumento del 14% dell'S&P 500 il prossimo anno, che lo porterebbe sopra 7.800, davanti a Giappone ed Europa.

Inoltre, Goldman Sachs ha anche confutato le affermazioni secondo cui l'IA si sta surriscaldando, sostenendo che l'investimento è ancora nelle sue "fasi iniziali" e continuerà a crescere mentre gli iperscaler e le nazioni competono per la dominazione dell'IA.