La Cina rivolge l'attenzione al ruolo delle stablecoin nei pagamenti transfrontalieri
- Un alto funzionario della PBOC ha utilizzato il Forum di Lujiazui 2026 per chiedere un monitoraggio più ravvicinato delle stablecoin nei pagamenti transfrontalieri.
- Nello stesso giorno, 26 istituzioni finanziarie si sono unite alla nuova piattaforma di regolamento dello yuan digitale cinese basata su blockchain, CBETS.
- Pechino ha mantenuto una strategia a due fronti: promuovere infrastrutture per la valuta digitale controllata dallo Stato mentre mantiene le stablecoin private sotto stretto scrutinio normativo.
Wang Xin, direttore generale dell'Ufficio di Ricerca della Banca Popolare Cinese, ha dichiarato durante il Forum Lujiazui 2026 che i regolatori devono monitorare l'effetto delle stablecoin sui pagamenti internazionali.
I commenti dell'esecutivo sono arrivati mentre Pechino rimane cauta nei confronti dei gettoni digitali emessi privatamente mentre si prepara a un'infrastruttura controllata dallo stato per la globalizzazione dello yuan digitale.
Le istituzioni finanziarie si affollano sulla nuova piattaforma dello yuan digitale della Cina
Parlando durante una sessione sulla governance finanziaria globale al Forum Lujiazui 2026, Wang Xin, direttore generale dell'Ufficio di Ricerca della Banca Popolare Cinese, ha che gli investimenti e il commercio transfrontalieri dipendono da sistemi di pagamento efficienti, diversificati e resilienti.
Tuttavia, ha anche menzionato il rischio che i canali di pagamento pongono, poiché potrebbero essere trasformati in armi geopolitiche per interrompere il normale commercio transfrontaliero.
Wang ha detto che insieme alle stablecoin, le valute digitali delle banche centrali (CBDC) utilizzate transfrontalmente richiedono anche osservazione e cooperazione politica tra i governi.
Ore dopo le dichiarazioni di Wang, 26 istituzioni finanziarie hanno firmato accordi per diventare i primi partecipanti diretti su CBETS, una piattaforma transfrontaliera basata su blockchain gestita da e-CNY Center International Co. La piattaforma collega le banche partecipanti ai sistemi di pagamento e di valuta fiat digitale in più giurisdizioni.
Le istituzioni finanziarie includono Standard Chartered Bank (Cina) e filiali estere di banche cinesi in Thailandia, Singapore, Laos, Emirati Arabi Uniti, Qatar, Brasile, Hong Kong e Macao. CBETS offre regolamenti 24 ore su 24 utilizzando sia strumenti di pagamento intelligenti on-chain che off-chain.
Fu Yifu, ricercatore presso Jiangsu Su Merchants Bank, ha detto a China Daily che CBETS potrebbe ridurre i tempi di regolamento da giorni a secondi utilizzando la tecnologia del registro distribuito e un sistema di connessione diretta con la banca centrale.
Il clearing peer-to-peer rimuove le commissioni a strati addebitate dalle banche corrispondenti, e gli smart contract rendono le transazioni tracciabili, riducendo il rischio di riciclaggio di denaro.
Bank of Communications, uno dei primi partecipanti, ha dichiarato di aver anche stretto una partnership con un'istituzione malese per consentire ai visitatori stranieri di pagare con lo yuan digitale attraverso portafogli elettronici esteri.
La Cina dovrebbe preoccuparsi delle stablecoin?
Il Council on Foreign Relations ha pubblicato un'analisi ad agosto 2025 sostenendo che le stablecoin garantite dal dollaro sono un problema per i controlli sui capitali della Cina. L'atto GENIUS degli Stati Uniti, firmato a luglio 2025, ha creato un sistema per far circolare liberamente i dollari digitali programmabili tra i portafogli di tutto il mondo.
Alcune previsioni citate dal CFR proiettano fino a 1,75 trilioni di dollari in nuove stablecoin garantite dal dollaro che entreranno in circolazione in soli tre anni dall'approvazione della legge. Per Pechino, quel volume minaccia di creare un canale per le transazioni in dollari che le autorità non possono controllare o monitorare facilmente.
Tuttavia, Cryptopolitan riportato in precedenza che la Cina continentale sta costruendo attorno a una valuta digitale emessa dallo stato mentre Hong Kong sta perseguendo un regime di licenze per gli emittenti privati di stablecoin.
Nel febbraio 2026, la Banca Popolare Cinese (PBOC) e altre sette agenzie hanno vietato le stablecoin ancorate allo yuan non autorizzate sia nei mercati onshore (CNY) che offshore (CNH).
La stessa direttiva ha introdotto la responsabilità congiunta per le aziende tecnologiche cinesi, le aziende di marketing e i provider di pagamento che assistono progetti di stablecoin o tokenizzazione non autorizzati, anche quando quei progetti operano all'estero.
Pechino ha eliminato un vantaggio chiave che le stablecoin private detenevano rispetto al gettone supportato dal governo riclassificando lo yuan digitale come "denaro depositario digitale" il 1° gennaio 2026. Ora, le banche commerciali sono tenute a pagare interessi sui portafogli e-CNY verificati, portandoli sotto l'assicurazione dei depositi nazionali.
Hong Kong, nel frattempo, sta revisionando decine di applicazioni ai sensi del suo Ordine sulle Stablecoin. Si prevede che l'Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) conceda il suo primo lotto di licenze a meno di quattro istituzioni, e le prime due sono già state concesse alla Hongkong and Shanghai Banking Corporation (HSBC) e Anchorpoint Financial Limited.
Il CEO di Circle Jeremy Allaire ha dichiarato che l'azienda sta perseguendo una licenza per operare la stablecoin garantita dal dollaro nel territorio.
Un emittente autorizzato deve avere almeno 25 milioni di dollari di Hong Kong di capitale azionario versato, e ogni stablecoin emessa deve essere interamente garantita da attività liquide di alta qualità detenute separatamente dal denaro stesso dell'emittente. I titolari devono anche essere in grado di riscattare le stablecoin al valore nominale senza commissioni irragionevoli.
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Domande frequenti
Cosa ha dichiarato la PBOC riguardo alle stablecoin al Forum di Lujiazui 2026?
Wang Xin, direttore generale dell'Ufficio Ricerca della PBOC, ha dichiarato il 17 giugno che i regolatori dovrebbero monitorare attentamente se le stablecoin assumano un ruolo maggiore nei pagamenti internazionali e ha chiesto una coordinazione normativa più forte e una cooperazione internazionale per affrontare il loro impatto sul sistema monetario.
Cos'è CBETS e quali banche vi hanno aderito?
CBETS è una piattaforma transfrontaliera basata su blockchain gestita da e-CNY Center International Co che abilita i pagamenti in yuan digitale tra diverse giurisdizioni. I primi 26 partecipanti includono Standard Chartered Bank (Cina) e le filiali estere di banche cinesi in Thailandia, Singapore, Laos, Emirati Arabi Uniti, Qatar, Brasile, Hong Kong e Macao.
In che modo l'approccio della Cina alle stablecoin differisce da quello di Hong Kong?
La Cina continentale ha vietato a febbraio 2026 le stablecoin ancorate allo yuan non autorizzate e sta promuovendo lo yuan digitale emesso dallo Stato (e-CNY) come strumento per i pagamenti transfrontalieri. Hong Kong, al contrario, sta sviluppando un regime di licenze ai sensi del suo Stablecoins Ordinance e si prevede che rilascerà il primo lotto di licenze per stablecoin private a un numero limitato di emittenti.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
