JPMorgan prevede l'oro a 4.500 dollari per oncia entro il Q4 2026, cita una domanda più debole
- Il 3 luglio JPMorgan ha rivisto al ribasso le prospettive dell'oro nel breve termine, prevedendo un trading laterale prima di una ripresa a 4.300 dollari per oncia nel Q3 e a 4.500 dollari nel Q4 2026.
- Una domanda più debole e una rinnovata sensibilità ai tassi di interesse reali sono i principali fattori a breve termine.
- La banca rimane ottimista oltre il 2026, indicando gli acquisti delle banche centrali e la domanda strutturale di allocazione come supporti a lungo termine.
JPMorgan si aspetta che i prezzi dell'oro oscillino lateralmente nelle prossime settimane prima di salire a 4.500 dollari per oncia entro il quarto trimestre del 2026. La banca sta ricalibrando la sua prospettiva a breve termine a causa della riduzione della domanda da parte dei settori chiave di acquisto.
La banca di Wall Street proietta un prezzo medio di 4.300 dollari/oncia durante il terzo trimestre, in aumento a 4.500 dollari nel Q4, secondo un rapporto di Reuters. JPMorgan vede ancora l'oro in rialzo, semplicemente non così rapidamente come precedentemente previsto.
Ricalibrazione dovuta alla domanda in calo
L'analisi di JPMorgan afferma che il potere d'acquisto è diminuito nei principali centri di domanda dell'oro, con l'oro che diventa anche più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse reali.
Questi cambiamenti hanno reso l'oro meno attraente rispetto ad altre attività per l'investimento, il che pone un soffitto ai prezzi che potrebbero essere raggiunti nel breve termine.
La banca ha anche definito la situazione dei prezzi attuale come "vincolata in un range", secondo Binance News. Ciò significa che i trader dovrebbero aspettarsi un'azione dei prezzi laterale prima che si affermi qualsiasi recupero nel secondo semestre.
JPMorgan ritiene che le previsioni a lungo termine siano ancora valide
La visione di medio-lungo termine di JPMorgan rimane fermamente positiva, e la banca ha notato tre forze strutturali che garantiscono quasi che l'oro continuerà a salire fino al 2027.
Le banche centrali di tutto il mondo continuano ad accumulare riserve d'oro a un ritmo accelerato. Inoltre, la domanda fisica del metallo prezioso dovrebbe continuare a rafforzarsi nei prossimi mesi. Infine, gli investitori istituzionali continuano ad allocare porzioni tangibili dei loro portafogli all'oro per scopi di copertura, un modello che non mostra segni di inversione.
JPMorgan si aspetta che questi fattori sostengano il ruolo dell'oro sia come attività rifugio che come alternativa alla valuta di riserva, anche se l'azione dei prezzi a breve termine delude i trader al dettaglio.
Oro e Bitcoin hanno scambiato come coperture macroeconomiche concorrenti per tutto il 2025 e nel 2026. Il rapporto di JPMorgan che prevede un prezzo dell'oro "vincolato in un range" potrebbe potenzialmente spostare parte del capitale istituzionale verso il mercato delle criptovalute nel breve termine.
Tuttavia, la posizione rialzista a lungo termine della banca significa che l'oro non smetterà di essere un importante deposito di valore per un po' di tempo.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
