- JPモルガンは7月3日、短期的な金相場の見通しを引き下げ、一時的にレンジ圏で推移した後、2026年第3四半期には1オンスあたり4,300ドル、同第4四半期には4,500ドルまで回復すると予測しました。
- 需要の減退と実質金利への感応度の再高まりが、主な短期的要因です。
- 同銀行は2026年以降も楽観的であり、中央銀行による購入や構造的なアロケーション需要を長期的な支持要因として挙げています。
JPモルガンは、今後数週間はゴールド価格が横ばいで推移した後、2026年第4四半期までに1オンスあたり4,500ドルまで上昇すると予想しています。同銀行は、主要な購入セクターからの需要減退により、短期的な見通しを再調整しています。
ロイターの報道によれば、ウォール街の銀行は第3四半期の平均価格を1オンスあたり4,300ドルと予測し、第4四半期には4,500ドルまで上昇すると見込んでいます。JPモルガンはゴールドがさらに上昇すると見ていますが、以前予想されていたほど急速ではないとしています。
需要減退による再調整
JPモルガンの分析によれば、ゴールドの主要な需要拠点では購買力が低下しており、ゴールドは実質金利の変動にも敏感になっています。
これらの変化により、ゴールドは投資対象として他の資産と比較して魅力が低下しており、短期的に達成可能な価格に天井が生じています。
バイナンスニュースによれば、同銀行は現在の価格状況を「レンジバウンド（範囲限定）」と特徴づけています。これは、第2四半期の回復が本格化する前に、トレーダーは横ばいの価格変動を予想すべきであることを意味します。
JPモルガンは長期予測の有効性を支持
JPモルガンの中期から長期の見通しは依然として明確に楽観的であり、同銀行はゴールドが2027年まで上昇し続けることをほぼ確実なものとする3つの構造的な力を指摘しています。
世界中の中央銀行は依然としてゴールド準備高を増加させるペースで蓄積を続けています。さらに、貴金属への物理的な需要は今後の数ヶ月間でさらに強化されると予想されています。最後に、機関投資家はヘッジ目的でポートフォリオの一定割合をゴールドに割り当て続けており、この傾向に逆転の兆しは見られません。
JPモルガンは、短期的な価格変動が個人投資家を失望させる場合でも、これらの要因がゴールドを安全資産および準備通貨の代替手段としての役割を維持すると予想しています。
ゴールドとビットコインは2025年から2026年にかけて競合するマクロヘッジとして取引されてきました。JPモルガンの「レンジバウンド」なゴールド価格の予想に関する報告書は、短期的に機関資本の一部を暗号資産市場へシフトさせる可能性があります。
しかし、同銀行の長期的な強気スタンスにより、ゴールドは近い将来において重要な価値保存手段としての地位を失うことはありません。
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi氏は、暗号資産、グローバル金融市場、経済に焦点を当てた高品質なコンテンツの作成と洗練を専門としています。イバダン大学で医学博士（MBBS）号を取得し、同大学の編集出版機関で編集長を務め、以前はCFAでも働きました。Cryptopolitanでは過去6年以上にわたり、ニュースエディターとして独自性の維持に貢献しています。
