O JPMorgan prevê que o ouro chegará a US$ 4.500 por onça no quarto trimestre de 2026, citando uma demanda mais fraca
- Em 3 de julho, o JPMorgan reduziu sua previsão de curto prazo para o ouro, prevendo uma negociação dentro de uma faixa estreita antes de uma recuperação para US$ 4.300 por onça no terceiro trimestre e US$ 4.500 no quarto trimestre de 2026.
- A demanda mais fraca e a renovada sensibilidade às taxas de juros reais são os principais fatores de curto prazo.
- O banco mantém uma perspectiva otimista para além de 2026, apontando para as compras dos bancos centrais e para a demanda de alocação estrutural como fatores de suporte a longo prazo.
O JPMorgan prevê que os preços do ouro se mantenham estáveis nas próximas semanas, antes de subirem para US$ 4.500 por onça no quarto trimestre de 2026. O banco está recalibrando suas perspectivas de curto prazo devido à redução da demanda de importantes setores compradores.
O banco de Wall Street projeta um preço médio de US$ 4.300/oz durante o terceiro trimestre, subindo para US$ 4.500 no quarto trimestre, de acordo com uma reportagem da Reuters. O JPMorgan ainda prevê uma alta do ouro, mas não tão rápida quanto o esperado anteriormente.
Recalibração devido à diminuição da demanda
A análise do JPMorgan afirma que o poder de compra diminuiu nos principais centros de demanda por ouro, e que o metal também se tornou mais sensível às variações nas taxas de juros reais.
Essas mudanças tornaram o ouro menostracem comparação com outros ativos para investimento, o que, por sua vez, limita os preços que podem ser alcançados no curto prazo.
De acordo com o Binance News, o banco também caracterizou a situação atual dos preços como "lateralizada". Isso significa que os investidores devem esperar uma movimentação lateral dos preços antes que qualquer recuperação no segundo semestre se consolide.
O JPMorgan acredita que as previsões de longo prazo ainda são válidas
A perspectiva de médio a longo prazo do JPMorgan permanece firmemente positiva, e o banco identificou três forças estruturais que praticamente garantem que o preço do ouro continuará subindo até 2027.
Os bancos centrais de todo o mundo continuam a acumular reservas de ouro a um ritmo acelerado. Além disso, a procura física pelo metal precioso deverá continuar a fortalecer-se nos próximos meses. Por último, os investidores institucionais continuam a alocar parcelas significativas das suas carteiras ao ouro para fins de proteção cambial, um padrão que não demonstra sinais de inversão.
O JPMorgan espera que esses fatores sustentem o papel do ouro como ativo de refúgio seguro e alternativa de moeda de reserva, mesmo que a movimentação de preços no curto prazo decepcione os investidores de varejo.
O ouro e Bitcoin têm sido negociados como proteções macroeconômicas concorrentes ao longo de 2025 e até 2026. O relatório do JPMorgan, que prevê um preço do ouro "estabilizado", pode potencialmente direcionar parte do capital institucional para o mercado de criptomoedas no curto prazo.
No entanto, a postura otimista de longo prazo do banco significa que o ouro não deixará de ser uma importante reserva de valor tão cedo.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi é especialista na criação e aprimoramento de conteúdo de alta qualidade focado em criptomoedas, mercados financeiros globais e economia. Ele se formou em Medicina pela Universidade de Ibadan. Trabalhou como editor-chefe da publicação editorial de sua faculdade e anteriormente na CFA. Por mais de seis anos, contribuiu para a preservação da singularidade do conteúdo como editor de notícias da Cryptopolitan.
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