JPMorgan projeta ouro a $4.500 por onça até o 4º trimestre de 2026, cita demanda mais fraca
- Em 3 de julho, o JPMorgan reduziu sua perspectiva de curto prazo para o ouro, prevendo negociações em faixa antes de uma recuperação para US$ 4.300 por onça no 3º trimestre e US$ 4.500 no 4º trimestre de 2026.
- Demanda mais fraca e sensibilidade renovada às taxas de juros reais são os principais fatores de curto prazo.
- O banco mantém otimismo além de 2026, apontando compras de bancos centrais e demanda estrutural de alocação como suportes de longo prazo.
O JPMorgan espera que os preços do ouro negociem lateralmente nas próximas semanas antes de subir para $4.500 por onça até o quarto trimestre de 2026. O banco está recalibrando sua perspectiva de curto prazo devido à redução da demanda de setores-chave de compra.
O banco de Wall Street projeta um preço médio de $4.300/oz durante o terceiro trimestre, subindo para $4.500 no 4º trimestre, de acordo com um relatório da Reuters. O JPMorgan ainda vê o ouro subindo, apenas não tão rápido quanto esperava anteriormente.
Recalibração devido à demanda enfraquecida
A análise do JPMorgan afirma que o poder de compra foi reduzido nos principais centros de demanda de ouro, com o ouro também se tornando mais sensível a mudanças nas taxas de juros reais.
Essas mudanças tornaram o ouro menos atraente em comparação com outros ativos para investimento, o que então coloca um teto nos preços que poderiam ser atingidos no curto prazo.
O banco também caracterizou a situação atual de preços como “limitada a uma faixa”, de acordo com a Binance News. Isso significa que os traders devem esperar uma ação de preço lateral antes que qualquer recuperação do segundo semestre se consolide.
O JPMorgan acredita que as previsões de longo prazo ainda são válidas
A visão de médio a longo prazo do JPMorgan permanece firmemente positiva, e o banco notou três forças estruturais que praticamente garantem que o ouro continuará subindo até 2027.
Bancos centrais ao redor do mundo ainda estão acumulando reservas de ouro a um ritmo acelerado. Além disso, a demanda física pelo metal precioso deve continuar a se fortalecer nos próximos meses. Por fim, os investidores institucionais continuam a alocar partes tangíveis de seus portfólios em ouro para fins de cobertura, um padrão que não mostra sinais de reverter.
O JPMorgan espera que esses fatores sustentem o papel do ouro como um ativo de refúgio seguro e uma alternativa de moeda de reserva, mesmo que a ação de preços no curto prazo desaponte os traders varejistas.
Ouro e Bitcoin negociaram como coberturas macroeconômicas concorrentes durante 2025 e até 2026. O relatório do JPMorgan sobre esperar um preço de ouro “limitado a uma faixa” poderia potencialmente deslocar algum capital institucional para o mercado de criptomoedas no curto prazo.
No entanto, a postura de alta de longo prazo do banco significa que o ouro não deixará de ser um importante reservatório de valor qualquer momento breve.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi é especialista em criar e refinar conteúdo de alta qualidade focado em criptomoedas, mercados financeiros globais e economia. Formou-se pela Universidade de Ibadan com grau de MBBS. Trabalhou como Editor-Chefe da publicação editorial de sua faculdade e anteriormente na CFA. Por mais de seis anos, ajudou a salvaguardar a originalidade como editor de notícias na Cryptopolitan.
