L'oro potrebbe raggiungere i $5.000 se l'indipendenza della Fed viene meno e gli investitori abbandonano i Treasury

Goldman Sachs avverte che l'oro potrebbe schizzare a $5.000 l'oncia se la Federal Reserve perde la sua indipendenza e gli investitori spostano solo una frazione dei loro capitali dai Treasury statunitensi verso l'oro fisico.

Secondo gli analisti di Goldman Sachs, tra cui Samantha Dart, questo scenario innescerebbe un'ondata di inflazione, il crollo dei bond a lungo termine e delle azioni, e indebolirebbe completamente la posizione del dollaro come valuta di riserva mondiale.

“Ma, al contrario, l'oro è una riserva di valore che non dipende dalla fiducia istituzionale”, ha dichiarato Samantha.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno elaborato numerosi modelli e delineato tre possibili scenari.

Il primo è un caso base di 4.000 dollari per oncia entro la metà del 2026, il secondo è uno scenario più severo di "rischio coda" che porta il prezzo vicino ai 4.500 dollari, e il terzo (lo scenario più estremo) è quello in cui solo l'1% dei titoli di Stato americani detenuti privatamente, circa 850 miliardi di dollari, si sposta verso l'oro, portando il prezzo vicino ai 5.000 dollari.

Al momento della stampa, il prezzo spot dell'oro è di circa 3.540 dollari, in leggero calo rispetto a un recente record di 3.578 dollari, secondo i dati di Bloomberg.

Trump agisce contro la Fed, gli investitori si riversano sui metalli

Dietro le quinte, la Federal Reserve è sotto attacco. Il presidente Donald Trump, ora di nuovo alla Casa Bianca, ha lavorato per stringere la sua presa sulla banca centrale. La sua ultima mossa è uno sforzo per rimuovere la governatrice della Fed Lisa Cook, innescando preoccupazioni in tutto il mercato finanziario sul futuro della politica monetaria.

Il rapporto di Goldman Sachs non ha dettagliato questi sviluppi, ma è stato pubblicato in un momento in cui la campagna di pressione di Trump si sta intensificando.

Anche la presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, si è espressa, affermando che una perdita di indipendenza per la Fed rappresenterebbe un “grave pericolo” per l'economia globale. Le sue dichiarazioni hanno alimentato le paure che l'interferenza politica possa distorcere il processo decisionale all'interno della banca centrale più potente del mondo.

L'oro è già salito di oltre il 33% quest'anno, sovraperformando quasi tutte le altre materie prime principali. Secondo il rapporto, intitolato “Diversificare nelle Materie Prime, Soprattutto nell'Oro”, il metallo è la scelta principale di Goldman per l'esposizione a lungo termine. “Stimiamo che se l'1% del mercato dei Treasury statunitensi di proprietà privata fluisse verso l'oro, il prezzo dell'oro salirebbe a quasi $5.000 l'oncia, assumendo che tutto il resto rimanga costante”, hanno scritto gli analisti.

L'argento è ancora indietro, ma il potenziale di rialzo rimane

Mentre l'oro ha dominato le prime pagine, l'argento è salito del 40% da inizio anno, ma scambia ancora ben al di sotto del suo massimo del 2011 di 50 dollari per oncia. Il rapporto oro/argento, che attualmente si attesta a 86, è un altro segnale di allarme. Quando l'argento ha raggiunto l'ultimo massimo di 50 dollari, il rapporto era più vicino a 32. Quel divario suggerisce che l'argento potrebbe avere più spazio per salire.

Gli indicatori tecnici supportano entrambi i metalli. L'Indice di Forza Relativa (RSI) per l'oro è sopra 68, e per l'argento è anch'esso alto, ma entrambi sono ancora al di sotto delle soglie di 83 e 88 raggiunte durante i precedenti cicli rialzisti. La prossima decisione della Fed è osservata con attenzione come il prossimo trigger principale che potrebbe spingere questi livelli ancora più in alto.

Le tendenze macroeconomiche stanno inoltre alimentando il momentum. Il calo dei tassi di interesse, un dollaro statunitense più debole e un enorme debito globale stanno spingendo gli investitori verso asset che non dipendono dal rendimento. Con le banche che dovrebbero tagliare i tassi, il capitale si sta spostando via da contanti e bond verso ciò che gli investitori considerano un valore più sicuro e a lungo termine.

Un altro fattore è psicologico. Per l'argento, superare la soglia dei $50 potrebbe attirare tonnellate di acquirenti al dettaglio e trader a breve termine, poiché quel livello ha agito come un soffitto per letteralmente oltre un decennio. Superarlo probabilmente innescherà una nuova fase di interesse speculativo.

Al momento, il rapporto Bybit x FXStreet TradFi assegna all'oro un obiettivo a medio termine di $4.000 entro la fine dell'anno, un guadagno del 14% rispetto ai prezzi attuali. Se l'argento dovesse rompere quella soglia dei $50, potrebbe rapidamente diventare il centro dell'attenzione.