Goldman Sachs avverte che il prezzo dell'oro potrebbe salire a 5.000 dollari l'oncia se la Federal Reserve perdesse la sua indipendenza e gli investitori ritirassero solo una frazione del loro denaro dai titoli del Tesoro USA per comprarli in lingotti.
Secondo gli analisti di Goldman, tra cui Samantha Dart, questo scenario innescherebbe un'impennata dell'inflazione, farebbe crollare obbligazioni e azioni a lungo termine e indebolirebbe completamente la posizione del dollaro come valuta di riserva mondiale.
"Ma al contrario, l'oro è una riserva di valore che non si basa sulla fiducia istituzionale", ha affermato Samantha.
Gli analisti di Goldman hanno elaborato numerosi modelli e delineato tre possibili percorsi.
Il primo scenario è quello di base di 4.000 dollari l'oncia entro la metà del 2026, il secondo è uno scenario di "rischio estremo" più grave che porta il prezzo vicino ai 4.500 dollari, e il terzo (lo scenario più estremo) è quello in cui solo l'1% dei titoli del Tesoro USA , circa 850 miliardi di dollari, si sposta nell'oro, portando il prezzo vicino ai 5.000 dollari.
Al momento della stampa, il prezzo spot dell'oro si aggira intorno ai 3.540 dollari, in leggero calo rispetto al recente record di 3.578 dollari, secondo i dati di Bloomberg .
Trump si muove contro la Fed, gli investitori si riversano sui metalli
Dietro le quinte, la Federal Reserve è sotto attacco. Il presidente dent Trump, ora tornato alla Casa Bianca, sta lavorando per rafforzare la sua presa sulla banca centrale. La sua ultima mossa è un tentativo di rimuovere la governatrice della Fed Lisa Cook , scatenando preoccupazioni nei mercati finanziari sul futuro della politica monetaria.
Il rapporto di Goldman Sachs non ha fornito dettagli su questi sviluppi, ma è stato pubblicato in un momento in cui la campagna di pressione di Trump si sta intensificando.
Anche ladent della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, è intervenuta, affermando che la perdita di indipendenza della Fed rappresenterebbe un "grave pericolo" per l'economia globale. Le sue dichiarazioni hanno alimentato i timori che l'interferenza politica possa distorcere il processo decisionale all'interno della banca centrale più potente del mondo.
L'oro è già salito di oltre il 33% quest'anno, sovraperformando quasi tutte le altre principali materie prime. Secondo il rapporto, intitolato "Diversificare nelle materie prime, in particolare nell'oro", il metallo è la scelta migliore di Goldman Sachs per l'esposizione a lungo termine. "Stimiamo che se l'1% del mercato dei titoli del Tesoro statunitensi privati dovesse confluire nell'oro, il prezzo dell'oro salirebbe a quasi 5.000 dollari l'oncia, a parità di altre condizioni", hanno scritto gli analisti.
L'argento è ancora indietro, ma il potenziale di rialzo rimane
Mentre l'oro ha dominato le notizie , l'argento ha guadagnato il 40% da inizio anno, pur rimanendo ben al di sotto del massimo del 2011 di 50 dollari l'oncia. Il rapporto oro/argento, attualmente a 86, è un altro campanello d'allarme. Quando l'argento ha toccato per l'ultima volta i 50 dollari, il rapporto era più vicino a 32. Questo divario suggerisce che l'argento potrebbe avere più margine di crescita.
Gli indicatori tecnici supportano entrambi i metalli. L'indice di forza relativa (RSI) dell'oro è superiore a 68, e anche quello dell'argento è alto, ma entrambi sono ancora al di sotto delle soglie di 83 e 88 toccate durante le passate fasi rialziste. L'imminente decisione della Fed è monitorata attentamente come il prossimo importante fattore scatenante che potrebbe spingere questi livelli ancora più in alto.
Anche i trend macroeconomici stanno alimentando lo slancio. Il calo dei tassi di interesse, l'indebolimento del dollaro statunitense e l'ingente debito globale stanno spingendo gli investitori verso asset che non dipendono dal rendimento. Con le banche che prevedono un taglio dei tassi, il capitale si sta spostando da cash e obbligazioni a ciò che gli investitori considerano un valore più sicuro e a lungo termine.
Un altro fattore è psicologico. Per l'argento, superare la soglia dei 50 dollari potrebbe attrarre un sacco di acquirenti al dettaglio e trader a breve termine, poiché quel livello ha agito come un tetto massimo per oltre un decennio. Superarlo innescherà probabilmente una nuova fase di interesse speculativo.
Al momento, il rapporto TradFi di Bybit x FXStreet indica per l'oro un obiettivo a medio termine di 4.000 dollari entro la fine dell'anno, con un guadagno del 14% rispetto ai prezzi attuali. L'argento, se dovesse superare quella soglia di 50 dollari, potrebbe rapidamente diventare il centro dell'attenzione.
