Le app Ethereum hanno generato oltre 5 volte le entrate della catena principale per il Q1 2025
- Le app Ethereum, per lo più DEX e aggregatori, hanno generato oltre 1 miliardo di dollari in commissioni nel primo trimestre del 2025.
- La catena L1 ha generato 176 milioni di dollari in fee gas, offrendo transazioni molto più economiche nelle ultime settimane.
- Ethereum rimane una catena per i grandi investitori, mentre gli utenti retail operano scambi su reti più economiche come Solana e BNB Smart Chain.
Ethereum (ETH) non è morto, almeno per quanto riguarda l'attività economica on-chain. Le app su Ethereum hanno prodotto oltre 1 miliardo di dollari in commissioni per il primo trimestre del 2025.
Ethereum (ETH) continua a sostenere un ecosistema robusto di app. Nel primo trimestre del 2025, le app hanno prodotto 1,01 miliardi di dollari in commissioni, in linea con i risultati del 2024. Le app Ethereum hanno prodotto oltre 2 miliardi di dollari in commissioni durante il picco di mercato del 2021 e circa 500 milioni di dollari durante il mercato ribassista del 2022-2023.
I livelli di attività e generazione di commissioni del Q1 hanno corrisposto ai periodi precedenti, nonostante ETH scambi in un range inferiore. ETH si è stabilizzato a 1.548,73 dollari, dopo aver recentemente superato i 1.600 dollari. La catena è attentamente monitorata per segni di vitalità e ripresa, mentre le paure del mercato vedono ETH scendere sotto i 1.000 dollari.
I recenti dati di Token Terminal suggeriscono che Ethereum non è una catena morta e che le sue app mantengono un livello di attività di base. Tuttavia, non tutte le app richiedono transazioni on-chain e alcune cercano di evitare l'uso della rete principale. Commissioni elevate sono anche dovute alla natura delle app, con gli scambi DEX che si prendono la fetta più grande. Su Ethereum, le versioni di Uniswap sono le principali app distribuite per utenti giornalieri, seguite da aggregatori come 1inch e CowSwap. Il bot di trading Banana Gun è anche molto attivo, sebbene Ethereum veda un'attività di bot molto inferiore rispetto a Solana.
Le app ad alte commissioni sono state una tendenza su più catene, tra cui Solana (SOL). Il problema principale è che queste app trattengono le commissioni principalmente per i loro creatori, rimuovendo spesso valore dall'ecosistema. Alcune delle app richiedono pagamenti in ETH, che dovrebbero poi essere liquidati o scambiati in stablecoin.
Ethereum rimane la piattaforma chiave per l'ecosistema DEX
A causa della computazione off-chain o dello scaling L2, l'L1 di Ethereum produce commissioni molto più basse. Per il primo trimestre del 2025, l'intera rete L1 ha prodotto 176 milioni di dollari in commissioni, superando di poco il protocollo Aave (AAVE).
Le commissioni di Ethereum sono tornate a 1,4 milioni di dollari al giorno dopo essere scese fino a 100.000 dollari. In base alla generazione di commissioni, la catena si colloca al terzo posto, dopo Solana e TRON. I produttori di blocchi e i validatori si affidano ancora alle ricompense in blocco ETH, con flussi in entrata molto più piccoli dalle commissioni di transazione.
La catena Ethereum conta circa 400K indirizzi attivi giornalieri in media, vicino al livello di base degli ultimi anni. A differenza di altre reti con attività on-chain accessibili, Ethereum è una rete per whale, capace di gestire richieste di liquidità più elevate.
Nonostante il traffico relativamente basso, le app DeFi su Ethereum generano commissioni significative grazie all'attività dei whale e dei trader frequenti. Ethereum detiene il 46,9% di tutto il volume di trading compatibile con EVM, grazie a coppie DEX altamente liquide. Le DEX di Ethereum sono ampiamente utilizzate per scambiare verso e da WETH, nonché per spostarsi tra vari tipi di stablecoin.
Il router Uniswap V4 è diventato uno dei casi d'uso principali e dei principali bruciatori di gas. Inoltre, il contratto intelligente di Tether è ancora uno dei principali bruciatori di gas e generatori di commissioni.
Ethereum ha perso parte dei suoi utenti retail su piccola scala, che in precedenza si precipitavano ad acquistare NFT e token meme. I pagamenti del gas a marzo hanno raggiunto livelli record bassi, con transazioni generali scese a 0,02 dollari, mentre gli scambi costavano 0,31 dollari. Queste commissioni del gas sono ancora molto più elevate rispetto alle spese per il gas su Solana, BNB Smart Chain o Arbitrum.
La catena rimane inflazionistica, producendo oltre 16K ETH in una settimana, per un'inflazione annualizzata totale dello 0,70%. Sebbene le app riescano ad aumentare i volumi e attrarre whale, bruciano solo una piccola quantità di ETH quotidianamente, trattenendo il resto dei premi per le tesorerie o per la vendita.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
