イーサリアムアプリは2025年第1四半期にメインチェーンの収益の5倍以上を生成しました

イーサリアム（ETH）は死んでいません。少なくともオンチェーンの経済活動に関してはそうです。イーサリアムのアプリは2025年第1四半期に10億ドル以上の手数料を生成しました。 

イーサリアム（ETH）は依然として堅調なアプリエコシステムを維持しています。2025年第1四半期、アプリは2024年の結果と同等の10億100万ドルの手数料を生成しました。イーサリアムアプリは2021年の市場ピーク時に20億ドル以上、2022-2023年のベアマーケット時に約5億ドルの手数料を生成しました。 

ETHがより低いレンジで取引されていたにもかかわらず、第1四半期の活動レベルと手数料生成は過去の期間と一致しました。ETHは最近1,600ドルを上回った後、1,548.73ドルで安定しました。市場の恐怖によりETHが1,000ドルを下回る可能性が見られる中、チェーンは活気と回復の兆候のために注視されています。

Token Terminalの最近のデータは、イーサリアムが死んだチェーンではなく、そのアプリがベースラインレベルの活動を維持していることを示唆しています。ただし、すべてのアプリがオンチェーントランザクションを必要とするわけではなく、一部のアプリはメインネットワークの使用を回避しようとしています。手数料が高いのはアプリの性質によるもので、DEXスワップが最大のシェアを占めています。イーサリアムでは、Uniswapのバージョンがリードしています 分散型アプリ デイリーアクティブユーザー数では、1inchやCowSwapなどのアグリゲーターに続き、Banana Gun取引ボットも非常に活発です。ただし、Solanaと比較するとEthereumでのボット活動は大幅に低くなっています。 

高手数料のアプリは、Solana（SOL）を含む複数のチェーンでトレンドとなっています。最大の課題は、これらのアプリが手数料の大部分をクリエイター側に留め置き、エコシステムから価値を奪ってしまう点です。一部のアプリではETHでの支払いが必要であり、その後ステーブルコインに換金またはスワップする必要があります。 

EthereumはDEXエコシステムの主要プラットフォームであり続けています

オフチェーン計算やL2スケーリングの結果、EthereumのL1は大幅に低い手数料を生み出しています。2025年第1四半期において、L1ネットワーク全体で1億7,600万ドルの手数料を生成し、Aave（AAVE）プロトコルをわずかに上回りました。

Ethereumの手数料収入は、最低でも10万ドルに落ち込んだ後、1日あたり140万ドルに戻りました。手数料生成に基づくと、このチェーンはSolanaとTRONに次いで3位となっています。ブロックプロデューサーとバリデーターは依然としてETHのブロック報酬に依存しており、取引手数料からの流入は非常に少ない状態です。

Ethereumチェーンは、過去数年のベースライン水準に近い平均で 約40万 のアクティブな日次アドレスを処理しています。オンチェーンでの活動が容易な他のネットワークとは異なり、Ethereumはより高い流動性需要に対応できる「クジラ」向けのネットワークです。

比較的少ないトラフィックにもかかわらず、イーサリアムのDeFiアプリはホエールと頻繁なトレーダーの活動により大幅な手数料を生成しています。イーサリアムは、高流動性のDEXペアのおかげで、すべてのEVM互換取引ボリュームの46.9%を保持しています。イーサリアムのDEXは、WETHへのスワップや、さまざまなタイプのステーブルコイン間のシフトに広く使用されています。

Uniswap V4ルーターは主要なユースケースの一つとなり、ガスバーナーとしても上位に位置しています。さらに、Tetherのスマートコントラクトも依然として最大のガスバーナーかつ手数料生成源の一つです。

イーサリアムは、以前NFTやミームトークンを購入するために殺到していた小規模な小売ユーザーの多くを失いました。3月のガス代は記録的な低水準に達し、一般的な取引は0.02ドル、スワップは0.31ドルとなりました。これらのガス代は、Solana、BNB Smart Chain、またはArbitrumのガスコストと比較すると依然としてはるかに高くなっています。

チェーンはインフレ状態を維持しており、1週間で1万6,000 ETH以上を生産し、年間換算で0.70％のインフレ率となっています。アプリはボリュームを増やしホエールを引き付けることに成功していますが、毎日燃やされるETHの量はわずかであり、残りの報酬は財務省や売却のために保持されています。