Os aplicativos da Ethereum geraram mais de 5 vezes as receitas da cadeia principal no 1º trimestre de 2025

A Ethereum (ETH) não está morta, pelo menos no que diz respeito à atividade econômica on-chain. Os aplicativos na Ethereum produziram mais de US$ 1 bilhão em taxas no primeiro trimestre de 2025. 

A Ethereum (ETH) ainda possui um ecossistema robusto de aplicativos. No primeiro trimestre de 2025, os aplicativos produziram US$ 1,01 bilhão em taxas, em linha com os resultados de 2024. Os aplicativos da Ethereum produziram mais de US$ 2 bilhões em taxas durante o pico do mercado de 2021, e cerca de US$ 500 milhões durante o mercado de baixa de 2022-2023. 

Os níveis de atividade e geração de taxas do 1º trimestre corresponderam a períodos anteriores, apesar do ETH negociar em uma faixa mais baixa. O ETH estabilizou em US$ 1.548,73, após recentemente romper acima de US$ 1.600. A cadeia é acompanhada de perto em busca de sinais de vitalidade e recuperação, já que os temores do mercado veem o ETH cair abaixo de US$ 1.000.

Os dados recentes da Token Terminal sugerem que a Ethereum não é uma cadeia morta e que seus aplicativos mantêm um nível básico de atividade. No entanto, nem todos os aplicativos exigem transações on-chain, e alguns tentam evitar usar a rede principal. As altas taxas também são devidas à natureza dos aplicativos, com as trocas de DEX levando a maior parte. Na Ethereum, as versões do Uniswap são as principais aplicativos descentralizados por usuários diários, seguidos por agregadores como 1inch e CowSwap. O bot de negociação Banana Gun também é muito ativo, embora a Ethereum veja uma atividade de bots muito menor em comparação com a Solana. 

Aplicativos de altas taxas têm sido uma tendência em várias cadeias, incluindo Solana (SOL). O maior problema é que esses aplicativos retêm as taxas principalmente para seus criadores, muitas vezes removendo valor do ecossistema. Alguns dos aplicativos exigem pagamentos em ETH, que precisariam então ser liquidados ou trocados por stablecoins. 

A Ethereum permanece a plataforma principal para o ecossistema de DEX

Como resultado da computação off-chain ou escalonamento L2, o L1 do Ethereum produz taxas muito mais baixas. Para o primeiro trimestre de 2025, toda a rede L1 produziu$176M em taxas, ficando ligeiramente à frente do protocolo Aave (AAVE).

As taxas da Ethereum voltaram a US$ 1,4 milhão por dia após caírem para tão baixo quanto US$ 100.000. Com base na geração de taxas, a cadeia ocupa o terceiro lugar, depois de Solana e TRON. Os produtores de blocos e validadores ainda dependem das recompensas de bloco em ETH, com fluxos de entrada muito menores provenientes das taxas de transação.

A cadeia Ethereum carrega cerca de 400K endereços diários ativos em média, perto do nível base para os últimos anos. Diferente de outras redes com atividades on-chain acessíveis, a Ethereum é uma rede de baleias, capaz de suportar solicitações de liquidez mais altas.

Apesar do tráfego relativamente baixo, os aplicativos DeFi na Ethereum geram taxas significativas devido à atividade de baleias e traders frequentes. A Ethereum retém 46,9% de todo o volume de negociação compatível com EVM, graças a pares de DEX altamente líquidos. Os DEXs da Ethereum são amplamente utilizados para trocar para e a partir de WETH, bem como para mudar entre vários tipos de stablecoins.

O roteador Uniswap V4 tornou-se um dos principais casos de uso e queimadores de gás. Além disso, o contrato inteligente da Tether ainda é um dos maiores queimadores de gás e geradores de taxas.

Ethereum perdeu parte de seus usuários varejistas de pequena escala, que anteriormente corriam para comprar NFTs e tokens meme. Os pagamentos de gás em março atingiram níveis recordemente baixos, com transações gerais caindo para US$ 0,02, enquanto as trocas custaram US$ 0,31. Essas taxas de gás ainda são muito mais altas em comparação com os custos de gás da Solana, BNB Smart Chain ou Arbitrum.

A cadeia permanece inflacionária, produzindo mais de 16 mil ETH em uma semana, totalizando 0,70% de inflação anualizada. Embora os aplicativos consigam aumentar seus volumes e atrair baleias, eles estão queimando apenas uma pequena quantidade de ETH diariamente, retendo o restante de suas recompensas para tesourarias ou para venda.