Come rendono i Tre Principi Ether.Fi un'Alternativa Competitiva a Lido?

Ether.Fi ha annunciato di aver concluso con successo un round di raccolta fondi, raccogliendo 5,3 milioni di dollari. La piattaforma offre liquid staking, che consente agli utenti di guadagnare premi per la validazione di una rete blockchain bloccando la propria criptovaluta, mantenendo comunque la possibilità di investire i fondi bloccati altrove. Il liquid staking ha superato la finanza decentralizzata diventando il secondo settore crypto più grande, con un valore totale di circa 14 miliardi di dollari bloccati.

Anche se la SEC ha gli occhi puntati sullo staking negli Stati Uniti, i holder di Ether (ETH) mostrano un forte interesse per le piattaforme di liquid staking. Tuttavia, è importante notare che queste piattaforme sono centralizzate e custodial, il che significa che sono suscettibili alle stesse minacce di Coinbase e Kraken.

Ether.Fi affronta il problema di mantenere il controllo sulle operazioni di validazione di Ethereum consentendo agli utenti di mantenere le proprie chiavi al sicuro. Con il protocollo EtherFi, gli utenti possono mantenere la custodia dei propri asset e preservare la capacità di interagire con altri protocolli. La natura decentralizzata del mantenimento del controllo sulle chiavi aiuta a ridurre il rischio di controparte. Ether.Fi è molto più decentralizzato rispetto ad altri protocolli come Lido.

Ogni validatore creato utilizzando il protocollo verrà convertito in un token non fungibile (NFT). L'NFT sarà di proprietà degli staker di Ethereum che depositano almeno 32 ETH e rappresenterà la loro partecipazione finanziaria nel validatore. In futuro, l'NFT potrà essere suddiviso in pezzi più piccoli tramite smart contract per la gestione di pool di liquidità e tesorerie di protocollo.

Tre principi che Ether.Fi sta seguendo

Decentralizzazione nello staking: Il team assicura che il protocollo rimarrà sempre non-custodial e decentralizzato, garantendo che gli staker mantengano il controllo sui propri ETH.

Avere un modello di business sostenibile: Il team ha annunciato il suo impegno per la pianificazione a lungo termine, con un focus su decenni piuttosto che su guadagni a breve termine. Sottolineano che il loro approccio non si basa sui principi dei schemi Ponzi.

Prendere le decisioni giuste per la comunità Ethereum: Il team ha dichiarato che se commetteranno un errore, ne assumeranno la responsabilità e intraprenderanno prontamente azioni correttive.

Roadmap di Ether.Fi – Cosa lo rende diverso da Lido?

Ether.Fi ha due fattori distintivi primari.

• Gli staker creano e mantengono le proprie chiavi per gli ETH che hanno in staking. 
• Ogni validatore lanciato attraverso Ether.Fi conia un NFT.

Nella maggior parte dei protocolli di staking delegato, lo staker deposita i propri ETH e viene poi collegato a un operatore di nodo che genera e mantiene le credenziali di staking. Tuttavia, questo metodo spesso risulta in un meccanismo custodial o semi-custodial, nonostante la possibilità di un'implementazione non-custodial. Questo espone lo staker al rischio di una controparte opaca e sostanziale.

Con Ether.Fi, lo staker può mantenere il controllo delle proprie chiavi ETH delegando al contempo il compito di staking a un operatore di nodo, riducendo così notevolmente la propria esposizione al rischio.

Il protocollo di Ether.Fi crea un NFT per ogni validatore che viene lanciato attraverso di esso. Questi NFT vengono utilizzati per coniare il token eETH, un Derivato di Liquid Staking, da un pool di liquidità.

Gli NFT detengono il controllo dei 32 ETH che sono in staking e contengono anche metadati associati al validatore. Questi metadati includono dettagli come il client in esecuzione, la posizione del validatore, l'operatore del nodo e qualsiasi servizio basato sul nodo in esecuzione. Questi NFT forniscono la capacità di costruire uno strato programmabile sopra l'infrastruttura di staking, che diventerà ancora più efficace quando sarà eventualmente integrato con EigenLayer.

Per quanto riguarda la roadmap, ci sono tre fasi principali.

• Staking delegato
• Pool di liquidità
• Servizi di nodo

Staking Delegato — Fase 1

Per essere assegnato un nodo validatore da eseguire, un operatore di nodo deve presentare un'offerta. Se sono un operatore di nodo fidato, un'offerta nominale è sufficiente a segnalare la disponibilità. Tuttavia, se sono un operatore di nodo trustless, devono partecipare a un meccanismo di asta e il validatore viene assegnato in base alla loro offerta vincente.

Quando uno staker deposita 32 ETH nel contratto di deposito di Ether.Fi, attiva il meccanismo di asta, che assegna un operatore di nodo per gestire il validatore. Oltre a ciò, il deposito genera anche una safe di prelievo e due NFT – T-NFT e B-NFT. Il T-NFT rappresenta 30 ETH e può essere trasferito, mentre il B-NFT è soulbound e rappresenta 2 ETH, il che significa che non è trasferibile. I 2 ETH possono essere recuperati solo se il validatore viene exitato o completamente prelevato.

Lo staker utilizza la chiave pubblica dell'operatore del nodo vincente per crittografare la chiave del validator, che viene poi inviata come transazione on-chain.

Per recuperare l'ETH stakingato, lo staker (o l'operatore del nodo) può emettere il comando di uscita per chiudere il validator e trasferire i fondi nel safe di prelievo. Successivamente, lo staker può bruciare gli NFT per riavere il proprio ETH meno le commissioni.

Il B-NFT svolge due funzioni: in primo luogo, fornisce la franchigia per l'assicurazione contro lo slashing in caso di evento di slashing. In secondo luogo, rappresenta la responsabilità di monitorare le prestazioni del nodo validator. A causa della responsabilità e del rischio aggiuntivi, offre un rendimento potenziato che è circa il 50% superiore rispetto al T-NFT. Ether.Fi offre anche notifiche e avvisi per rendere il monitoraggio delle prestazioni del validator semplice e immediato.

Pool di Liquidità e eETH — Fase 2

Se hai meno di 32 ETH o non vuoi monitorare i nodi validator, puoi comunque partecipare allo staking su Ether.Fi. Puoi coniare eETH unendoti al pool di liquidità NFT. Il pool contiene una combinazione di asset, tra cui ETH e T-NFT, dove l'ETH rappresenta solo una piccola parte degli asset in qualsiasi momento dato.

Quando qualcuno deposita ETH nel pool, riceve token eETH in cambio. Se uno staker possiede T-NFT, può anche depositarli nel pool e ricevere token eETH in base al valore dei T-NFT.

Se hai eETH come staker, puoi scambiarlo con ETH nel pool di liquidità a un tasso 1:1, ma solo se c'è liquidità sufficiente. Se la liquidità non è sufficiente, il tentativo di scambio comporterà l'uscita del validator.

Gli staker che vogliono fare staking con B-NFT e guadagnare rendimenti più alti depositano il loro ETH nel pool. Successivamente, si uniscono a una coda per ricevere un'allocazione di B-NFT. Questi staker agiscono come obbligazionisti, e il loro ruolo è simile a quello degli staker di nodi completi che hanno venduto i loro T-NFT.

Gli staker obbligazionisti vengono inseriti in una coda e, quando l'importo di ETH nel pool di liquidità raggiunge una certa soglia, viene assegnato il prossimo obbligazionista in coda. Avviano il processo di staking generando chiavi private e stakingando 32 ETH. Questo genera due NFT: il T-NFT, che viene aggiunto al pool, e il B-NFT, che viene assegnato all'obbligazionista.

Una richiesta di uscita viene avviata sul T-NFT più vecchio una volta che l'importo di ETH nel pool di liquidità scende al di sotto di una certa soglia. Questo genererà un evento che deve essere monitorato dall'obbligazionista corrispondente a quel particolare T-NFT. Per facilitare questo, Ether.Fi fornisce un servizio di notifica per gli obbligazionisti gratuitamente.

Quando richiedi l'uscita come validator, parte un timer e il tuo tempo di uscita viene registrato. Se il timer scade e non sei riuscito a uscire con successo, riceverai una penalità. La penalità aumenta gradualmente. Se il titolare del bond non è in grado di richiedere un'uscita, l'operatore del nodo riceverà una ricompensa per aver assicurato l'uscita del validator in tempo.

Quando il validator esce, il T-NFT e il B-NFT vengono distrutti e l'ETH rimanente (meno le commissioni) viene aggiunto al pool di liquidità.

Servizi Nodo — Fase 3

Questa è una fase speculativa e molte decisioni tecniche sono ancora da definire. Tuttavia, l'uso degli NFT per rappresentare il valore economico dell'ETH stakingato crea uno strato programmabile sull'infrastruttura di staking, fornendo incentivi sia per gli operatori dei nodi che per gli staker.

Gli NFT possono essere utilizzati per fornire servizi di nodo, per i quali è necessario impostare parametri di metadati specifici all'interno del contratto NFT. Questa implementazione richiede che l'operatore del nodo abbia il bundle client Ether.Fi e sia registrato per i servizi di nodo. L'iscrizione di un nodo per offrire servizi aggiuntivi richiede il consenso di tutte e tre le parti coinvolte: l'operatore del nodo, il titolare del B-NFT e Ether.Fi.

Le Sfide dello Staking Decentralizzato

Prima di approfondire le sfide, è importante capire cosa comporta lo staking decentralizzato. Lo staking è il processo di partecipazione alla convalida delle transazioni su una blockchain proof-of-stake (PoS). Questo processo è decentralizzato perché avviene su una rete non controllata da alcuna entità centrale.

Ora, esaminiamo le sfide che potresti incontrare quando fai staking delle tue criptovalute.

1. Complessità e Esperienza Utente

Per i principianti, lo staking può essere un processo complesso. Alcune reti PoS richiedono agli utenti di eseguire un nodo, il che implica avere un certo livello di competenza tecnica. La configurazione di un nodo richiede sia hardware che software, il che potrebbe richiedere l'apprendimento di nuove abilità.

Inoltre, l'esperienza utente per le piattaforme di staking lascia spesso molto a desiderare. I wallet crittografici e le interfacce possono essere difficili da navigare, rendendo il processo di staking intimidatorio per i nuovi arrivati.

2. Periodi di Blocco e Ridotta Liquidità

Quando fai staking delle tue criptovalute, queste vengono spesso bloccate per un periodo specificato. Durante questo periodo di blocco, i tuoi asset sono illiquidi, il che significa che non puoi venderli o spostarli. Se hai bisogno di accedere ai tuoi fondi urgentemente, questo potrebbe rappresentare una sfida significativa.

3. Rischi di Slashing

Lo slashing è un meccanismo utilizzato in alcune reti PoS per scoraggiare comportamenti disonesti. Se si scopre che il nodo di uno staker è malevolo o anche solo difettoso, una parte della sua criptovaluta stakingata può essere "slashed", ovvero sottratta. Questo rischio può scoraggiare potenziali staker preoccupati di violare accidentalmente i protocolli di rete.

4. Concentrazione del Potere

Nonostante l'aspetto decentralizzato, lo staking può talvolta portare a una concentrazione di potere. I grandi stakeholder hanno più potere decisionale, il che può portare a una centralizzazione all'interno della rete. Questo sviluppo potrebbe andare contro l'etica principale della decentralizzazione nella tecnologia blockchain.

5. Volatilità delle Criptovalute

La volatilità del mercato delle criptovalute è un fattore significativo da considerare. Sebbene lo staking possa fornire un rendimento costante, il valore di tale rendimento è legato al valore della criptovaluta. Se il prezzo della moneta scende significativamente, diminuisce anche il valore dei tuoi premi di staking.

6. Modifiche e Aggiornamenti della Rete

Modifiche o aggiornamenti al protocollo di rete possono influenzare le strategie di staking. Se la rete passa da PoS a un altro meccanismo di consenso, ad esempio, i premi di staking potrebbero scomparire del tutto. Gli stakeholder devono tenersi aggiornati sulle ultime modifiche e sviluppi della rete per mitigare tali rischi.

Affrontare le Sfide

Sebbene le sfide dello staking decentralizzato siano significative, non sono insormontabili. Con un'attenta ricerca, una corretta gestione del rischio e una profonda comprensione del processo di staking e dei protocolli di rete specifici, gli stakeholder possono mitigare questi problemi. Ricorda, gli investimenti in criptovalute non dovrebbero basarsi solo sui rendimenti potenziali, ma anche su una comprensione approfondita dei rischi associati.

Conclusione

Lo staking è uno sviluppo entusiasmante nel mondo delle criptovalute, offrendo un modo per guadagnare reddito passivo dalle proprie criptovalute. Ma come tutte le opportunità di investimento, comporta rischi e sfide. Come investitore, comprendere queste sfide ti metterà in una posizione migliore. Diverse piattaforme come Ether.Fi stanno rendendo lo staking delle criptovalute facile. Tuttavia, la vera decentralizzazione è ciò che questa nuova piattaforma si sforza di fornire, in confronto a protocolli parzialmente centralizzati come Lido.