Brutte notizie!!! DTCC riduce del 100% le garanzie dell'ETF Bitcoin

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), che gestisce la liquidazione della maggior parte delle transazioni in titoli negli Stati Uniti, ha annunciato modifiche alla valutazione delle garanzie che saranno implementate a partire dal 30 aprile 2024. La DTCC ha chiarito che non fornirà garanzie né concederà prestiti per fondi negoziati in borsa (ETF) che coinvolgono Bitcoin o altre criptovalute.

DTCC non assegnerà alcuna garanzia per gli ETF BTC

L'introduzione degli ETF spot Bitcoin ha suscitato una crescente attenzione da parte degli investitori istituzionali verso questo prodotto di investimento. In soli tre mesi dal loro lancio, gli ETF statunitensi Bitcoin hanno accumulato la ragguardevole cifra di 12,5 miliardi di dollari in asset in gestione (AUM).

Ciononostante, DTCC ha annunciato che a partire dal 30 aprile 2024, durante il rinnovo annuale della linea di credito, saranno apportate modifiche ai valori delle garanzie per alcuni titoli. Tali modifiche potrebbero avere un impatto sui valori delle posizioni nel Collateral Monitor.

Questa comunicazione, pubblicata il 26 aprile, implica che agli ETF e agli strumenti di investimento simili che hanno Bitcoin o altre criptovalute come attività sottostanti non verrà più assegnato alcun valore collaterale. Di conseguenza, il loro valore collaterale sarà ridotto del 100%.

Fonte: annuncio ufficiale del DTCC

Come parte delle modifiche, ci sarà una riduzione del 70% del prezzo di mercato valutato per le obbligazioni con rating da B1 a B3 quando utilizzate come garanzia per prestiti, un aumento rispetto al precedente 50%. Questo adeguamento presenta delle sfide per le aziende, che dovranno fornire garanzie aggiuntive per sostenere gli attuali livelli di prestito.

Tuttavia, secondo un post dell'analista del mercato delle criptovalute KO Kryptowaluty, è stato chiarito che ciò sarebbe applicabile solo alla liquidazione tra entità nell'ambito del sistema della linea di credito (LOC).

Una linea di credito è un accordo di prestito tra un istituto finanziario e una persona fisica o giuridica che consente al mutuatario di accedere a fondi fino a un limite di credito predeterminato. Il mutuatario ha la flessibilità di accedere a questi fondi ogni volta che è necessario e di solito paga solo gli interessi sull'importo preso in prestito.

Secondo Kryptowaluty, l'utilizzo degli ETF sulle criptovalute per i prestiti e come garanzia nelle attività di intermediazione rimarrà invariato, a seconda della propensione al rischio dei singoli broker. Gli analisti hanno esortato gli investitori in criptovalute a "in sintesi: ignorate il panico infondato; non sta succedendo nulla di sostanziale".

Gli effetti della decisione sul mercato delle criptovalute

La notizia ha avuto un effetto leggermente negativo sul mercato delle criptovalute, in particolare su Bitcoin. Considerando il sentiment negativo di tutto il fine settimana, Bitcoin vale attualmente 62.978,86 dollari, con un calo del 2,2% nelle ultime 24 ore. 

Inoltre, la capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute si attesta a 2,44 trilioni di dollari, in calo dell'1,9% nelle ultime 24 ore. Ad oggi, la capitalizzazione di mercato di BTC si attesta a 1,24 trilioni di dollari, con una dominance Bitcoin del 50,8%. Infine, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin si attesta a 161 miliardi di dollari, pari al 6,6% della capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute.

La posizione di DTCC sugli ETF sulle criptovalute differisce da quella di altri operatori tradizionali. Quest'anno, i clienti di Goldman Sachs hanno mostrato un rinnovato interesse per il mercato delle criptovalute, stimolato dall'approvazione degli ETF spot Bitcoin .

BNY Melon, una banca consolidata con una lunga storia, ha espresso il suo interesse ad acquisire esposizione agli ETF Bitcoin . La recente presentazione del Modulo 13F di BNY Mellon alla SEC hatracnotevole interesse nella comunità crypto globale.

Gli investimenti della banca negli ETF Bitcoin di BlackRock e Grayscale evidenziano l'importanza delle criptovalute nel settore finanziario tradizionale, sia a livello locale che globale.

Dopo il successo dell'introduzione degli ETF Bitcoin , si è registrato di recente un calo degli afflussi complessivi. Negli ultimi 3 giorni, diversi emittenti di ETF hanno registrato deflussi significativi nei loro ETF spot Bitcoin . 

Secondo James Sayffart, analista specializzato in ETF presso Bloomberg, il mercato degli ETF ha avuto una settimana negativa. Il 25 aprile si è registrato un deflusso netto di 218 milioni di dollari dagli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti, dopo un deflusso di 120 milioni di dollari il giorno precedente.

L'ETF GBTC di Grayscale ha registrato un significativo deflusso di 82,4197 milioni di dollari in un solo giorno. Sulla base dei dati degli investitori di Farside, l'attuale deflusso netto storico per GBTC ammonta a ben 17,185 miliardi di dollari.