Mauvaises nouvelles !!! Le DTCC réduit la garantie des ETF Bitcoin de 100%

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), qui gère le règlement de la plupart des transactions de titres aux États-Unis, a annoncé des changements dans l'évaluation des garanties qui seront mis en œuvre à partir du 30 avril 2024. La DTCC a clairement indiqué qu'elle ne fournira pas de garanties ni n'accordera de prêts pour les fonds négociés en bourse (ETF) impliquant du Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies.

La DTCC n'allouera aucune garantie pour les ETF BTC

L'introduction des ETF Bitcoin au comptant a suscité une attention accrue des investisseurs institutionnels pour ce produit d'investissement. En seulement trois mois depuis leur lancement, les ETF Bitcoin américains ont accumulé un impressionnant 12,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).

Malgré cela, DTCC a annoncé qu'à partir du 30 avril 2024, il y aura des changements dans les valeurs des garanties pour certains titres lors du renouvellement annuel de la facilité de ligne de crédit. Ces changements peuvent avoir un impact sur les valeurs des positions dans le Moniteur de garanties.

Cet avis, publié le 26 avril, implique que les fonds négociés en bourse et instruments d'investissement similaires qui ont le Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies comme actifs sous-jacents n'auront plus aucune valeur de garantie assignée. En conséquence, leur valeur de garantie sera réduite de 100 %.

Source : Annonce officielle de la DTCC

Dans le cadre des changements, il y aura une réduction de 70 % du prix de marché évalué pour les obligations notées B1 à B3 lorsqu'elles sont utilisées en garantie de prêt, ce qui représente une augmentation par rapport aux 50 % précédents. Cet ajustement présente des défis pour les entreprises, les obligeant à fournir des garanties supplémentaires afin de maintenir les niveaux de prêt actuels.

Cependant, selon un post de l'analyste de marché crypto K.O. Kryptowaluty, il a été clarifié que cela ne s'appliquerait qu'au règlement inter-entités au sein du système de ligne de crédit (LOC).

Une ligne de crédit est un arrangement d'emprunt entre une institution financière et un individu ou une entité qui permet à l'emprunteur d'accéder à des fonds jusqu'à une limite de crédit prédéterminée. L'emprunteur a la flexibilité d'accéder à ces fonds lorsque cela est nécessaire et paie généralement des intérêts uniquement sur le montant emprunté.

Selon Kryptowaluty, l'utilisation des ETF cryptos pour le prêt et en tant que garanties dans les activités de courtage restera inchangée, sous réserve de l'appétence au risque des courtiers individuels. Les analystes ont exhorté les investisseurs en cryptomonnaies à « tl;dr : Ignorez la panique infondée ; il ne se passe rien de substantiel. »

Les effets de la décision sur le marché des cryptomonnaies

L'information a eu un léger effet négatif sur le marché des cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin. Malgré le sentiment négatif tout le week-end, le Bitcoin vaut actuellement 62 978,86 $, soit une baisse de 2,2 % au cours des dernières 24 heures. 

De plus, la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies s'élève à 2,44 billions de dollars, soit une baisse de 1,9 % au cours des dernières 24 heures. À ce jour, la capitalisation boursière du BTC s'élève à 1,24 billion de dollars. Cela représente une domination du Bitcoin de 50,8 %. Enfin, la capitalisation boursière des stablecoins s'élève à 161 milliards de dollars. Cela représente une part de 6,6 % de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies.

La position de la DTCC concernant les ETF cryptos diffère de celle des autres acteurs traditionnels. Les clients de Goldman Sachs ont montré un regain d'intérêt pour le marché des cryptomonnaies cette année, stimulé par l'approbation des ETF Bitcoin au comptant.

BNY Mellon, une banque bien établie avec une longue histoire, a exprimé son intérêt à obtenir une exposition aux ETF Bitcoin. La récente soumission du formulaire 13F de BNY Mellon à la SEC a attiré une attention considérable au sein de la communauté mondiale des cryptomonnaies.

Les investissements de la banque dans les ETF Bitcoin de BlackRock et Grayscale soulignent l'importance des cryptomonnaies dans le secteur financier traditionnel, tant localement qu'à l'échelle mondiale.

Après l'introduction réussie des ETF Bitcoin, il y a eu une baisse récente des flux d'entrées globaux. Au cours des trois derniers jours, plusieurs émetteurs d'ETF ont connu des sorties substantielles de leurs ETF Bitcoin au comptant. 

Selon James Sayffart, analyste ETF dédié chez Bloomberg, le marché des ETF a eu une mauvaise semaine. Il y a eu une sortie nette de 218 millions de dollars des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis le 25 avril, faisant suite à une sortie de 120 millions de dollars la veille.

L'ETF GBTC de Grayscale a connu une sortie significative de 82,4197 millions de dollars en une seule journée. Selon les données de Farside Investors, la sortie nette historique actuelle pour le GBTC s'élève à un montant important de 17,185 milliards de dollars.