أخبار سيئة!!! تقلل DTCC من قيمة الضمان لصناديق Bitcoin ETF بنسبة 100%

أعلنت مؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC)، التي تتعامل مع تسوية معظم معاملات الأوراق المالية في الولايات المتحدة، عن تغييرات في تقييم الضمان سيتم تنفيذها اعتباراً من 30 أبريل 2024. وقد وضحت DTCC أنها لن تقدم ضمانات أو تمد قروضاً لصناديق التبادل المتداولة (ETFs) التي تتضمن Bitcoin أو عملات مشفرة أخرى.

لن تخصص DTCC أي ضمان لصناديق BTC ETF

أثارت إدخال صناديق Bitcoin ETF المباشرة اهتماماً متزايداً من المستثمرين المؤسسيين في هذا المنتج الاستثماري. في غضون ثلاثة أشهر فقط منذ إطلاقها، جمعت صناديق Bitcoin ETF في الولايات المتحدة أصولاً تحت الإدارة بقيمة 12.5 مليار دولار بشكل مذهل.

على الرغم من ذلك، أعلنت DTCC أنه اعتباراً من 30 أبريل 2024، ستحدث تغييرات في قيم الضمانات لبعض الأوراق المالية خلال تجديد خط الائتمان السنوي. قد يكون لهذه التغييرات تأثير على قيم المراكز في مراقب الضمانات.

هذا الإشعار، الذي صدر في 26 أبريل، يفيد بأن صناديق التبادل المتداولة وأدوات الاستثمار المماثلة التي يكون Bitcoin أو عملات مشفرة أخرى هي الأصول الأساسية لن يكون لها أي قيمة ضمانية مُسندة إليها. ونتيجة لذلك، سيتم تقليل قيمتها الضمانية بنسبة 100%.

المصدر: إعلان رسمي من DTCC

كجزء من التغييرات، سيكون هناك انخفاض بنسبة 70% في سعر السوق المقدر للسندات المصنفة من B1 إلى B3 عند استخدامها كضمان للقروض، وهو ارتفاع من النسبة السابقة البالغة 50%. يقدم هذا التعديل تحديات للشركات، مما يتطلب منها تقديم ضمانات إضافية للحفاظ على مستويات القروض الحالية.

ومع ذلك، وفقاً لمنشور من محلل سوق العملات المشفرة K.O. Kryptowaluty، تم التوضيح أن هذا سيطبق فقط على التسوية بين الكيانات داخل نظام خط الائتمان (LOC).

خط الائتمان هو ترتيب اقتراض بين مؤسسة مالية وفرد أو كيان، مما يتيح للمقترض الوصول إلى أموال تصل إلى حد ائتماني محدد مسبقاً. يتمتع المقترض بالمرونة للوصول إلى هذه الأموال عند الحاجة، وعادة ما يدفع الفوائد فقط على المبلغ المقترض.

وفقاً لـ Kryptowaluty، سيظل استخدام صناديق التبادل المتداولة (ETFs) المشفرة للإقراض وكضمان في أنشطة الوساطة دون تأثير، رهناً بتحمل المخاطر لدى الوسطاء الأفراد. حث المحللون مستثمري العملات المشفرة على "tl;dr: تجاهل الذعر غير المبرر؛ لا يوجد شيء جوهري يحدث."

آثار القرار على سوق العملات المشفرة

كان للأخبار تأثير سلبي طفيف على سوق العملات المشفرة، خاصة Bitcoin. مع الأخذ في الاعتبار المشاعر السلبية طوال عطلة نهاية الأسبوع، تبلغ قيمة Bitcoin حالياً 62,978.86 دولار، بانخفاض بنسبة 2.2% في آخر 24 ساعة. 

بالإضافة إلى ذلك، يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة العالمية 2.44 تريليون دولار، بانخفاض بنسبة 1.9% في آخر 24 ساعة. اعتباراً من اليوم، تبلغ القيمة السوقية لـ BTC 1.24 تريليون دولار. وهذا يمثل هيمنة Bitcoin بنسبة 50.8%. وأخيراً، تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة 161 مليار دولار. وهذا يمثل حصة بنسبة 6.6% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة.

موقف DTCC بشأن صناديق crypto ETF يختلف عن موقف اللاعبين التقليديين الآخرين. أظهر عملاء Goldman Sachs اهتماماً متجدداً بسوق العملات المشفرة هذا العام، بدافع الموافقة على صناديق Bitcoin ETF المباشرة.

أعربت BNY Melon، وهي بنك راسخ ذو تاريخ طويل، عن اهتمامها بالحصول على تعرض لصناديق Bitcoin ETF. وقد لفت تقديم BNY Mellon للنموذج 13F إلى SEC اهتماماً كبيراً داخل مجتمع العملات المشفرة العالمي.

تسلط استثمارات البنك في صناديق BlackRock وGrayscale Bitcoin ETFs الضوء على أهمية العملات المشفرة في القطاع المالي التقليدي، محلياً وعالمياً.

بعد النجاح الذي حققته صناديق Bitcoin ETF، كان هناك تراجع حديث في إجمالي التدفقات الداخلة. على مدار الأيام الثلاثة الماضية، شهدت عدة إصدارات صناديق ETF تدفقات خروج كبيرة في صناديق Bitcoin ETF المباشرة. 

وفقاً لـ James Sayffart، محلل ETF مخصص في Bloomberg، كانت أسواق ETF أسبوعاً سيئاً. كان هناك تدفق خروج صافٍ قدره 218 مليون دولار من صناديق Bitcoin ETF المباشرة في الولايات المتحدة في 25 أبريل، بعد تدفق خروج قدره 120 مليون دولار في اليوم السابق.

شهد صندوق Grayscale GBTC ETF تدفقات خروج كبيرة قدرها 82.4197 مليون دولار في يوم واحد. بناءً على بيانات من مستثمري Farside، يبلغ إجمالي التدفقات الخارجة التاريخية الحالية لـ GBTC مبلغاً كبيراً قدره 17.185 مليار دولار.