Lo yuan della Cina continua a tuffarsi – Le cose stanno peggiorando

Una volta riverito come il drago resiliente dell'Est, l'economia della Cina ora si scontra con la caduta tumultuosa della sua valuta. Il valore in diminuzione dello yuan dipinge un quadro cupo, echeggiando le sfide affrontate da un settore manifatturiero che ansima per il momentum.

Gale economiche e vele incerte

Le correnti della fortuna non stanno favorendo lo yuan della Cina. Scivolando al minimo dal 2007, questo tuffo della valuta coincide con una diminuzione lampante delle esportazioni, segnando il quarto mese consecutivo di contrazione ad agosto. Ora, alcuni potrebbero sostenere che il declino non è stato così acuto come previsto – 8,8% rispetto al previsto 9,2% – ma quando sei in una spirale discendente, le vittorie minuscole contano poco. I dati sottolineano ancora il tuffo allarmante del 14,5% di luglio, il più ripido dall'inizio della pandemia.

È intrigante, considerando il momentum che il settore commerciale della Cina ha mostrato durante quei rigidi lockdown. Il mondo ha guardato mentre gli esportatori cinesi prendevano il centro del palco. Ma l'anno non è stato gentile. L'inflazione globale aumenta e i clienti globali stringono le cinghie.

La discesa dello yuan – quasi il 6% contro il dollaro quest'anno – rispecchia questo declino. La forza crescente del dollaro USA e una serie di rapporti economici deludenti hanno appesantito la valuta cinese. Le solite tattiche dei bigwigs cinesi per contrastare questo non hanno dato frutti. In effetti, i pettegolezzi nei corridoi finanziari suggeriscono che la Banca Popolare Cinese potrebbe ricalibrare la sua fascia valutaria, lasciando intravedere maggiore volatilità dello yuan.

Crescita stagnante e scommesse speranzose

Le preoccupazioni si intensificano mentre due pistoni significativi del motore economico della Cina – commercio e manifattura – continuano a sbuffare. Le speranze di un risveglio post-pandemico sembrano un sogno lontano. Mentre Pechino ha mostrato un sorprendente autocontrollo nel lanciare grandi misure di stimolo, le loro figure di crescita sono ben lungi dall'essere un testamento al loro approccio. Il secondo quadrimestre ha mostrato un misero aumento dello 0,8%, con luglio che ha visto un calo dei prezzi al consumo e delle attività di fabbrica che scendono per il quinto mese consecutivo.

In mezzo a questo clima cupo, il tentativo della Cina di rivitalizzare il suo mercato immobiliare sembra una scommessa disperata. Gli scettici, come me, argomenterebbero che queste misure sono al di sotto dell'ambizioso obiettivo di crescita annuale del 5%. La barra è stata impostata bassa, ed è ancora una battaglia in salita.

Le figure di agosto non ispirano molta fiducia nemmeno. Le importazioni sono precipitate del 7,3%, anche se è stata una leggera tregua dal calo del 12,4% di luglio. Con un surplus commerciale in calo del 13,2% su base annua, è chiaro che le cose sono tutt'altro che rosee.

Tuttavia, non sono tutte nuvole nere all'orizzonte. Le esportazioni di auto hanno mostrato un'impennata formidabile, e la perizia della Cina nei veicoli elettrici è evidente. C'è anche stato un aumento notevole delle importazioni di petrolio greggio e soia. E il rapporto commerciale della Cina con l'Associazione delle Nazioni del Sud-est asiatico rimane forte, nonostante un calo nelle loro relazioni commerciali con le potenze tradizionali come l'UE, gli USA e il Giappone.

Alcuni analisti economici ritengono che il settore manifatturiero si stia gradualmente liberando dalla lentezza indotta dalla pandemia. Eppure, non posso fare a meno di pensare che potremmo essere sull'orlo di una recessione commerciale mondiale, con gli errori economici della Cina che hanno un effetto domino sulle industrie globali e sui prezzi delle materie prime.

In sintesi, il colosso economico della Cina mostra crepe. La difficoltà dello yuan riflette un malessere più profondo. È un campanello d'allarme, non solo per la Cina ma per il mondo intero.