Il prelievo di 120M di USDC da Ceffu su Ethena mette in risalto le infrastrutture di custodia
- Secondo Onchain Lens, Ceffu avrebbe prelevato 120 milioni di USDC da portafogli collegati a Ethena in sei transazioni nell'arco di un giorno.
- Le ragioni restano oscure: né Ceffu né Ethena hanno spiegato pubblicamente i trasferimenti e la destinazione dei fondi non è stata confermata.
- L'importo è relativamente modesto per Ethena, dato che l'offerta di USDe ammonta a circa 4,46 miliardi di dollari con una copertura superiore al 101%, il che significa che il solo trasferimento non indica stress.
Un trasferimento on-chain è diventato un argomento caldo nel mondo crypto questo lunedì, 24 agosto. Secondo il tracciatore blockchain Onchain Lens, il custode istituzionale Ceffu ha prelevato 120 milioni di USDC dai wallet associati a Ethena, che è dietro il protocollo per USDe valutato a 4 miliardi di dollari o più.
In un mercato in cui le istituzioni sembrano preferire l'uso di custodi di terze parti per detenere la loro garanzia invece di tenerla direttamente sugli exchange, il trasferimento indica il quadro che sostiene quella pratica.
Il dollaro sintetico di Ethena è costruito su investimenti coperti e fornitori di regolamento off-exchange che proteggono la garanzia ricevuta. Quando 120 milioni di dollari vengono elaborati all'interno di questo quadro in un solo giorno, coloro che hanno USDe o lo usano come garanzia dovrebbero essere preoccupati.
Sei trasferimenti in un solo giorno
Secondo Onchain Lens, Ceffu ha prelevato 120 milioni di USDC dai portafogli di custodia di Coinbase Prime di Ethena tramite sei diverse transazioni effettuate nell'ultima giornata. L'ultima transazione, secondo quanto riportato, ha coinvolto il trasferimento di 30 milioni di USDC circa sei ore prima della pubblicazione dell'articolo. La transazione può essere rintracciata nel wallet designato come 0x0066…1049.
IL CUSTODIAN CRIPTO ISTITUZIONALE CEFFU PRELEVA 120M USDC
— Onchain Lens (@OnchainLens) Agosto 24, 2026
Ceffu ha prelevato 120M $USDC dai portafogli di custodia Coinbase Prime di Ethena attraverso 6 transazioni nell'ultima giornata.
L'ultimo prelievo è stato di 30M $USDC, circa 6 ore fa.
Indirizzo: 0x00669Bf9BA4EAab1BBd301C1ccDf69932F521049 pic.twitter.com/LGpeduxKYi
Cryptopolitan non è riuscita a verificare in modo indipendente i dati on-chain, né Ceffu né Ethena hanno commentato pubblicamente. L'articolo non menziona dove siano finiti i fondi dai portafogli di custodia e le ragioni alla base di tale operazione.
Perché un custode si interpone tra Ethena e il mercato?
Ceffu non è solo un partecipante periferico. In base alle sue stesse informazioni, la società è l'unico partner di Binance per la custodia istituzionale e offre i suoi servizi (custodia, gestione patrimoniale e regolamenti fuori borsa) sia alle istituzioni finanziarie che agli investitori crypto dal dicembre 2021.
Ethena considera Ceffu, insieme a Copper e Fireblocks, come fornitori di regolamento off-exchange, come dichiarato nella sua documentazione, che menziona che questi fornitori detengono la garanzia senza proprietà beneficiaria. Inoltre, secondo lo stesso documento, la distribuzione degli asset tra molti fornitori mira a limitare i danni in caso di interruzione del servizio di un fornitore.
Ethena afferma:
“Gli asset del protocollo non sono mai detenuti sotto controllo o di proprietà beneficiaria dal fornitore ‘Off-Exchange Settlement’ in alcun momento.“
Ethena sottolinea separatamente che le interruzioni alla disponibilità di un provider non dovrebbero influire sul valore della copertura di USDe. Questa distinzione è importante quando un trasferimento di grandi dimensioni appare senza spiegazioni.
La scala mantiene l'impatto contenuto
Rispetto alle dimensioni complessive di Ethena, 120 milioni di dollari sono relativamente piccoli. Un aggiornamento di governance di giugno 2026 dalla società di rischio LlamaRisk ha posto l'offerta di USDe a circa 4,46 miliardi di dollari, con il rapporto di copertura del protocollo sopra il 101% e il peg mantenuto attraverso un mercato tranquillo.
Il rapporto descriveva anche Coinbase come il principale custode, fornitore di wallet e sede per i perpetuals di Ethena, gestendo oltre 5 miliardi di dollari di attività.
Questi dati suggeriscono che un trasferimento di questa entità potrebbe rientrare in una normale riallocazione delle garanzie piuttosto che segnalare stress, ma non stabiliscono il motivo di questo specifico prelievo. Il flusso di lavoro di Ethena descrive la delega e la sdelegazione delle garanzie dalle sedi di trading come operazioni di routine eseguite senza ritardi o costi aggiuntivi.
Le istituzioni richiedono proprio questo tipo di custodia
L'episodio arriva mentre gli investitori istituzionali attribuiscono maggiore peso alla custodia regolamentata. In un sondaggio Coinbase e EY-Parthenon di 351 investitori istituzionali condotto a gennaio 2026, il 66% ha citato la conformità normativa come fattore chiave nella scelta di un custode, in aumento rispetto al 25% di un anno prima. La stessa quota ha indicato la sicurezza e i protocolli di firma delle chiavi.
Ceffu si sta posizionando per quella domanda. Ha ottenuto una piena licenza di fornitore di servizi di asset virtuali da VARA di Dubai nell'ottobre 2025, mentre OSL Group ha detto questo mese che Ceffu aveva aggiunto il supporto per il suo stablecoin regolamentato USDGO.
Ciò che mostra il trasferimento di Ethena segnalato è che la dimensione non è così rilevante quanto il fatto che dimostra l'esistenza dello strato di custodia su cui fa affidamento la cripto istituzionale mentre viene spostata, e a un livello che rimane in parte oscuro finché non viene chiarito dalle parti interessate.
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Domande frequenti
Quanto USDC ha prelevato Ceffu da Ethena e in quale periodo?
Ceffu ha prelevato 120 milioni di USDC dai portafogli di custodia Coinbase Prime di Ethena in sei transazioni nell'arco di circa un giorno; l'ultima tranche da 30 milioni di USDC si è mossa circa sei ore prima che Onchain Lens ne riportasse la notizia su X.
Che ruolo ricopre Ceffu per Ethena?
Ceffu è uno dei provider di regolamento off-exchange utilizzati da Ethena, insieme a Copper e Fireblocks, per detenere le garanzie del protocollo senza assumerne la proprietà benefica.
Questo prelievo mette a rischio la copertura di USDe?
La documentazione di Ethena afferma che un'interruzione della disponibilità di un fornitore di regolamento non dovrebbe influenzare il valore del supporto di USDe, e i 120 milioni di dollari coinvolti sono esigui rispetto all'offerta di USDe di circa 4,46 miliardi di dollari riportata per giugno 2026.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza finanziaria. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti basati sulle informazioni presenti in questa pagina. Si raccomanda vivamente di effettuare ricerche autonome e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza nei redazioni. Si occupa di ciò che accade nei mercati crypto, nella regolamentazione, nel DeFi e negli ecosistemi degli exchange. Ha lavorato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possiede un PGDP in Giornalismo Inglese dall'IIMC. Ha inoltre intervistato figure del settore tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e altri.
