Le retrait de 120 millions de dollars américains de Ceffu d'Ethena met en lumière les enjeux liés à la conservation des cryptomonnaies
- Selon Onchain Lens, Ceffu aurait retiré 120 millions de dollars USDC de portefeuilles liés à Ethena en six transactions au cours d'une seule journée.
- La raison reste obscure : ni Ceffu ni Ethena n’ont expliqué publiquement ces transferts, et la destination des fonds n’a pas été confirmée.
- Le montant est relativement faible pour Ethena, dont l'offre en USDe avoisine les 4,46 milliards de dollars et le taux de couverture dépasse les 101 %, ce qui signifie que ce transfert à lui seul n'indique pas de tension.
Un transfert sur la blockchain a fait couler beaucoup d'encre dans le monde des cryptomonnaies ce lundi 24 août. Selon le tracde blockchain Onchain Lens, le dépositaire institutionnel Ceffu a retiré l'équivalent de 120 millions de dollars américains (USDC) de portefeuilles associés à Ethereum, qui est à l'origine du protocole pour l'USDe, évalué à 4 milliards de dollars ou plus.
Dans un marché où les institutions semblent préférer utiliser des dépositaires tiers pour conserver leurs garanties plutôt que de les conserver directement sur les marchés boursiers, ce transfert met en lumière le cadre qui soutient cette pratique.
Le dollar synthétique d'Ethena repose sur des placements couverts et des prestataires de règlement hors bourse qui protègent les garanties reçues. Lorsque 120 millions de dollars sont traités dans ce cadre en une seule journée, ceux qui détiennent des USDe ou les utilisent comme garantie ont de quoi s'inquiéter.
Six transferts en une seule journée
Selon Onchain Lens, Ceffu a retiré 120 millions de dollars américains (USDC) des portefeuilles de garde Coinbase Prime d'Ethera via six transactions distinctes effectuées au cours des dernières 24 heures. La transaction la plus récente aurait consisté en un transfert de 30 millions de dollars américains (USDC) environ six heures avant la publication de l'article. Cette transaction est tracjusqu'au portefeuille désigné par l'adresse 0x0066…1049.
Le dépositaire institutionnel de cryptomonnaies Ceffu retire 120 millions de dollars américains.
— Onchain Lens (@OnchainLens) 24 août 2026
Ceffu a retiré 120 millions de dollars américains des portefeuilles Coinbase Prime Custody d'Ethena en six transactions au cours des dernières 24 heures.
Le dernier retrait, d'un montant de 30 millions de dollars américains, date d'environ six heures.
Adresse : 0x00669Bf9BA4EAab1BBd301C1ccDf69932F521049 pic.twitter.com/LGpeduxKYi
Cryptopolitan n'a pas pu vérifier de manièredentles données de la blockchain, et ni Ceffu ni Ethena n'ont fait de commentaire public. L'article n'indiquait pas où sont passés les fonds des portefeuilles de dépôt ni les raisons de ces changements.
Pourquoi un dépositaire se place-t-il entre Ethena et le marché ?
Ceffu n'est pas un simple acteur périphérique. Selon ses propres informations, la société est le seul partenaire de Binancepour la conservation institutionnelle et propose ses services (conservation, gestion d'actifs et règlements hors bourse) aux institutions financières et aux investisseurs en cryptomonnaies depuis décembre 2021.
Ethena considère Ceffu, ainsi que Copper et Fireblocks, comme des prestataires de règlement hors bourse, comme indiqué dans sa documentation. Celle-ci précise que ces prestataires détiennent des garanties sans en être les bénéficiaires effectifs. De plus, selon ce même document, la répartition des actifs entre plusieurs prestataires vise à limiter les dommages en cas d'interruption de service chez l'un d'eux.
Ethena déclare :
« À aucun moment, les actifs du protocole ne sont contrôlés ou détenus en pleine propriété par le fournisseur de règlement hors bourse. ».“
Ethena précise par ailleurs qu'une interruption de service chez un fournisseur ne devrait pas affecter la valeur de la garantie de l'USDe. Cette distinction est importante lorsqu'un transfert important apparaît sans explication.
La balance permet de contenir l'impact
Au regard de la taille globale d'Ethena, 120 millions de dollars représentent une somme relativement faible. Une mise à jour de la gouvernance , réalisée par la société de gestion des risques LlamaRisk, estimait l'offre d'USDe à environ 4,46 milliards de dollars, avec un ratio de couverture du protocole supérieur à 101 % et un taux de change fixe maintenu malgré un marché calme.
Le rapport décrit également Coinbase comme le principal dépositaire, fournisseur de portefeuilles et plateforme de contrats perpétuels d'Ethena, pour un actif de plus de 5 milliards de dollars.
Ces chiffres laissent penser qu'un transfert de cette ampleur pourrait s'inscrire dans le cadre d'une réallocation normale de garanties plutôt que d'indiquer une situation de tension, mais ils n'expliquent pas la raison de ce retrait précis. Le processus interne d'Ethena décrit la délégation et la dédélégation de garanties sur les plateformes de négociation comme des opérations de routine effectuées sans délai ni frais supplémentaires.
Les institutions réclament précisément ce type de garde
Cet épisode survient alors que les investisseurs institutionnels accordent une importance croissante à la conservation réglementée des titres. Selon une enquête menée en janvier 2026 par Coinbase et EY-Parthenon auprès de 351 investisseurs institutionnels, 66 % d'entre eux ont cité la conformité réglementaire comme un facteur clé dans le choix d'un dépositaire, contre 25 % un an auparavant. La même proportion a également mentionné la sécurité et les protocoles de signature électronique.
Ceffu s'est positionnée pour répondre à cette demande. Elle a obtenu une licence complète de fournisseur de services d'actifs virtuels auprès de la VARA de Dubaï en octobre 2025, tandis que le groupe OSL a annoncé ce mois-ci que Ceffu avait ajouté la prise en charge de son stablecoin réglementé USDGO.
Ce que démontre le transfert d'Ethena rapporté, c'est que la taille n'est pas aussi importante que le fait qu'elle prouve l'existence de la couche de conservation dont dépend la cryptomonnaie institutionnelle pendant son transfert – et ce, à un niveau qui reste quelque peu obscur jusqu'à ce que les parties concernées le clarifient.
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FAQ
Combien de dollars américains Ceffu a-t-il retirés d'Ethena, et sur quelle période ?
Ceffu a retiré 120 millions d'USDC des portefeuilles de garde Coinbase Prime d'Ethena en six transactions sur une journée environ, la dernière étape de 30 millions d'USDC ayant eu lieu environ six heures avant qu'Onchain Lens ne la signale sur X.
Quel rôle joue Ceffu pour Ethena ?
Ceffu est l'un des fournisseurs de règlement hors bourse qu'Ethena utilise, avec Copper et Fireblocks, pour détenir des garanties de protocole sans en prendre la propriété effective.
Ce retrait met-il en péril la garantie de l'USDe ?
La documentation d'Ethena indique qu'une interruption de la disponibilité d'un fournisseur de règlement ne devrait pas affecter la valeur de la garantie de l'USDe, et les 120 millions de dollars en jeu sont peu importants par rapport à l'offre d'USDe d'environ 4,46 milliards de dollars déclarée pour juin 2026.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies et la finance, fort de huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés des cryptomonnaies, la réglementation, DeFiet les écosystèmes d'échange. Il a collaboré avec CoinGape, Todayq et Newsroompost. Ashish est titulaire d'un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa et bien d'autres.
