Cboe BZX presenta domanda alla SEC per quotare l'ETF Invesco Galaxy Solana

La borsa Cboe BZX ha presentato una proposta alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per quotare l'ETF Invesco Galaxy Solana, un passo significativo avanti nell'evoluzione dei prodotti di investimento per gli asset digitali. 

Il fondo negoziato in borsa (ETF), una joint venture tra il principale gestore globale di asset Invesco e la nota azienda finanziaria focalizzata sulle criptovalute Galaxy Digital, è progettato per offrire agli investitori un accesso regolamentato, diretto alle performance di Solana (SOL), una delle blockchain Layer 1 in più rapida crescita.

Ciò che distingue questo fondo è il suo componente di staking integrato. Se approvato, segnerebbe il primo ETF quotato negli Stati Uniti su Solana che detiene direttamente l'asset digitale e fa staking di una percentuale dei suoi SOL con determinati validatori per creare un flusso di ricavi.

I premi di staking saranno considerati reddito per il trust, aumentandone i rendimenti e offrendo agli investitori un ulteriore strato di valore che gli ETF tradizionali, utilizzati come proxy per gli ETF sulle criptovalute, di solito non offrono.

Per fornire un prezzo accurato per Solana, l'ETF utilizzerà il Lukka Prime Solana Reference Rate, che viene aggiornato ogni 15 secondi. Questo prezzo riflette vari prezzi del mercato spot per grandi e piccole exchange come Binance, Coinbase, Kraken e OKX per fornire un prezzo accurato del bitcoin.

Cboe BZX difende l'integrità del mercato di Solana nella presentazione alla SEC

Nella sua presentazione, Cboe BZX ha esposto un caso completo per consentire la quotazione dell'ETF Invesco Galaxy Solana sulla sua borsa. Un argomento centrale a favore è la solida struttura di mercato di Solana, che la borsa ha definito rende l'asset meno suscettibile alla manipolazione dei prezzi. Questo problema ha afflitto gli ETF sulle criptovalute precedentemente rifiutati agli occhi della SEC.

Cboe ha notato che Solana è scambiato a livello globale e 24 ore su 24 su una combinazione di mercati decentralizzati e centralizzati, creando un mercato frammentato che rende difficile per un singolo attore manipolare i prezzi. Il volume di trading giornaliero di Solana oggi è di 2.784.786.760 dollari, il che significa che è più liquido e meno probabile che venga manipolato.

Sebbene il CME abbia introdotto futures su Solana nel marzo 2025, la borsa ha dichiarato che i volumi di trading non hanno ancora raggiunto la soglia "materiale" solitamente favorita dai regolatori per la scoperta del prezzo basata sui derivati. "Il mercato spot di SOL è già un mercato maturo, liquido, equo e trasparente che ha una liquidità sufficiente per supportare un prodotto ETP", spiega Cboe, citando sistemi di arbitraggio attivi e la mancanza di informazioni detenute da insider.

Questa linea di ragionamento si basa sull'approvazione recente della SEC di ETF spot su Bitcoin ed Ethereum, dove questo tipo di ragionamento è stato accettato. Cboe sostiene che gli accordi di sorveglianza del mercato e una chiara soluzione di valutazione affronteranno le preoccupazioni su frodi e manipolazioni e getteranno le basi per l'ETF SOL.

Canary Capital guida la crescita negli ETF basati sullo staking

La presentazione dell'ETF Solana arriva a ruota di un'altra importante presentazione: Cboe BZX ha depositato la sua domanda per quotare l'ETF Canary Capital Staked Injective, sottolineando la crescente domanda di prodotti di investimento focalizzati sullo staking. Se approvato, l'ETF possiederà i token INJ del protocollo Injective e li farà staking per produrre un rendimento eccessivo per il fondo.

L'ETF sarebbe soggetto allo stesso processo di revisione in due fasi di altri fondi basati su asset digitali: prima, la SEC deve riconoscere la presentazione, e poi c'è un periodo di commenti pubblici e revisione. Sarebbe uno, se non il primo, ETF abilitato allo staking relativo a un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi), dimostrando che la classe di asset sta crescendo oltre Bitcoin ed Ethereum.

Questi sviluppi riflettono una tendenza più ampia nel settore. Gli emittenti di fondi e le borse stanno diventando sempre più fiduciosi che la SEC è disposta e ansiosa di dare il via libera all'approvazione degli ETF sugli asset digitali, in particolare quando includono caratteristiche di custodia, pricing e staking ben calibrate.

Le proposte per gli ETF Solana e Injective non sono semplicemente due prodotti discreti in più: sono un segno che il sistema finanziario sta iniziando ad accommodare gli asset basati su blockchain insieme ad investimenti mainstream più tradizionali.