- A Cboe BZX apresentou pedido para listar o Invesco Galaxy Solana ETF, com foco na exposição spot ao SOL e recompensas de staking integradas.
- A Cboe citou a liquidez do Solana e o comércio descentralizado como evidências de baixo risco de manipulação de mercado, ecoando os argumentos dos ETFs de Bitcoin e Ethereum.
- A Canary Capital também apresentou pedido para um ETF Staked Injective, sinalizando ainda mais a ascensão de ETFs de criptomoedas focados em staking nos EUA.
A Exchange Cboe BZX submeteu uma proposta à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para listar o ETF Solana Invesco Galaxy, um passo significativo para frente na evolução de produtos de investimento para ativos digitais.
O fundo negociado em bolsa (ETF), uma joint venture entre o gerenciador de ativos global líder Invesco e a bem conhecida empresa financeira focada em criptomoedas Galaxy Digital, foi projetado para oferecer aos investidores acesso regulado, acesso direto ao desempenho do Solana (SOL), uma das blockchains Layer 1 de crescimento mais rápido.
O que diferencia este fundo é seu componente de staking integrado. Se aprovar, marcará o primeiro ETF de Solana listado nos EUA que detém diretamente o ativo digital e faz staking de uma porcentagem de suas participações em SOL com certos validadores para criar um fluxo de receita.
As recompensas de staking serão consideradas renda para o trust, aumentando seus retornos e dando aos investidores uma camada adicional de valor que os ETFs tradicionais, usados como proxy para ETFs de criptomoedas, geralmente não oferecem.
Para fornecer um preço preciso para o Solana, o ETF usará a Lukka Prime Solana Reference Rate, que é atualizada a cada 15 segundos. Este preço reflete vários preços de mercado à vista para grandes e pequenas exchanges plataformas como Binance, Coinbase, Kraken e OKX para fornecer um preço preciso do bitcoin.
Cboe BZX defende a integridade de mercado do Solana em documento para a SEC
Em seu documento, a Cboe BZX apresentou um caso completo para permitir que o ETF Solana Invesco Galaxy seja listado em sua exchange. Um argumento central a favor é a forte estrutura de mercado do Solana, que a exchange disse torna o ativo menos suscetível à manipulação de preços. Esta questão assombrou os ETFs de criptomoedas rejeitados anteriormente aos olhos da SEC.
A Cboe observou que o Solana é negociado globalmente e 24 horas por dia em uma mistura de mercados descentralizados e centralizados, criando um mercado fragmentado que torna difícil para qualquer ator manipular os preços. O volume de negociação diário de 24 horas do Solana hoje é de US$ 2.784.786.760, o que significa que é mais líquido e menos provável de ser manipulado.
Embora a CME tenha introduzido futuros sobre Solana em março de 2025, a exchange disse que os volumes de negociação ainda não alcançaram o limiar “material” geralmente favorecido pelos reguladores para descoberta de preços baseada em derivativos. “O mercado à vista do SOL já é um mercado maduro, líquido, justo e transparente que tem liquidez suficiente para suportar um produto ETP”, explica a Cboe, citando sistemas de arbitragem ativos e a falta de informações detidas por insiders.
Esta linha de raciocínio baseia-se na aprovação recente da SEC de ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, onde este tipo de raciocínio foi aceito. A Cboe mantém que acordos de vigilância de mercado e uma solução clara de valuation abordarão preocupações de fraude e manipulação e estabelecerão a base para o ETF SOL.
Canary Capital impulsiona o crescimento em ETFs baseados em staking
O documento do ETF Solana vem logo após outro documento importante: a Cboe BZX apresentou sua aplicação para listar o Canary Capital Staked Injective ETF, reforçando a demanda crescente por produtos de investimento focados em staking. Se aprovado, o ETF possuiria os tokens INJ do Injective Protocol e faria staking deles para produzir rendimento excedente para o fundo.
O ETF estaria sujeito ao mesmo processo de revisão em duas etapas que outros fundos baseados em ativos digitais: primeiro, a SEC precisa reconhecer o registro, e depois há um período de comentários públicos e revisão. Seria um dos primeiros, se não o primeiro, ETF habilitado para staking relacionado a um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), demonstrando que a classe de ativos está crescendo além do Bitcoin e do Ethereum.
Esses desenvolvimentos refletem uma tendência maior na indústria. Emissoras de fundos e bolsas estão cada vez mais confiantes de que a SEC está disposta e ansiosa para aprovar ETFs de ativos digitais, especialmente quando eles incluem recursos de custódia, precificação e staking bem adaptados.
As propostas para os ETFs de Solana e Injective não são simplesmente mais dois produtos discretos: elas são um sinal de que o sistema financeiro está começando a acomodar ativos baseados em blockchain ao lado de investimentos tradicionais mais convencionais.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
