La bourse Cboe BZX a soumis une proposition à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine pour coter l'ETF Invesco Galaxy Solana , une avancée significative dans l'évolution des produits d'investissement pour les actifs numériques.
Le fonds négocié en bourse (ETF), une coentreprise entre le principal gestionnaire d'actifs mondial Invesco et la société financière Galaxy Digital, largement connue pour son expertise en cryptomonnaies, est conçu pour offrir aux investisseurs un accès direct à la performance de Solana (SOL), l'une des blockchains de couche 1 à la croissance la plus rapide.
Ce qui distingue ce fonds, c'est son mécanisme de staking intégré. S'il est approuvé , il s'agirait du premier Solana à détenir directement l'actif numérique et à placer un pourcentage de ses avoirs en SOL auprès de certains validateurs afin de générer des revenus.
Les récompenses de staking seront considérées comme un revenu pour le fonds, augmentant ainsi ses rendements et offrant aux investisseurs une couche de valeur supplémentaire que les ETF traditionnels, utilisés comme substitut aux ETF crypto, n'offrent généralement pas.
Pour afficher un prix précis du Solana , l'ETF utilisera le taux de référence Lukka Prime Solana , mis à jour toutes les 15 secondes. Ce prix reflète les cours au comptant de différentes plateformes d'échange, grandes et petites, Binance , Coinbase, Kraken et OKX, afin de fournir un bitcoin .
Cboe BZX défend l'intégrité du marché de Solanadans un document déposé auprès de la SEC
Dans sa demande, Cboe BZX a présenté des arguments solides en faveur de l'admission à la cote de l'ETF Invesco Galaxy Solana . L'un des principaux arguments avancés est latrondu marché de Solana, qui, selon la bourse, rend cet actif moins vulnérable à la manipulation des prix. Ce problème a déjà pesé sur les ETF crypto précédemment rejetés par la SEC.
Cboe a souligné que Solana est négocié à l'échelle mondiale 24 heures sur 24 sur un mélange de marchés décentralisés et centralisés, créant ainsi un marché fragmenté qui rend difficile toute manipulation des prix par un seul acteur. Le volume d'échanges du Solana sur 24 heures s'élève aujourd'hui à 2 784 786 760 $, ce qui indique une liquidité élevée et un risque de manipulation moindre.
Bien que le CME ait introduit des contrats à terme sur Solana en mars 2025, la bourse a indiqué que les volumes d'échanges n'avaient pas encore atteint le seuil « significatif » généralement requis par les autorités de régulation pour la formation des prix à partir de produits dérivés. « Le marché au comptant de SOL est déjà un marché mature, liquide, équitable et transparent, doté d'une liquidité suffisante pour supporter un produit ETP », explique Cboe, citant des systèmes d'arbitrage actifs et l'absence d'informations privilégiées.
Ce raisonnement s'appuie sur la récente approbation par la SEC des ETF Bitcoin et Ethereum , pour lesquels ce type de raisonnement a été accepté. Cboe affirme que des accords de surveillance des marchés et une solution d'évaluation claire permettront de répondre aux préoccupations liées à la fraude et à la manipulation et de jeter les bases de l'ETF SOL.
Canary Capital stimule la croissance des ETF basés sur le staking
Le dépôt de la demande d'inscription de l'ETF Solana fait suite à un autre dépôt important : Cboe BZX a déposé sa demande d'inscription de l'ETF Canary Capital Staked Injective, confirmant ainsi la demande croissante pour les produits d'investissement axés sur le staking. S'il est approuvé, cet ETF détiendrait des tokens INJ du protocole Injective et les mettrait en staking afin de générer un rendement excédentaire pour le fonds.
L'ETF serait soumis à la même procédure d'examen en deux étapes que les autres fonds basés sur des actifs numériques : d'abord, la SEC doit accuser réception du dépôt, puis une période de consultation publique est ouverte. Il s'agirait de l'un des premiers, voire du premier, ETF de ce type, avec staking, à être lié à un protocole de finance décentralisée (DeFi), démontrant ainsi que cette classe d'actifs se développe au-delà Bitcoin et Ethereum.
Ces évolutions reflètent une tendance plus large au sein du secteur. Les émetteurs de fonds et les plateformes d'échange sont de plus en plusdent que la SEC est disposée et désireuse d'approuver sans difficulté les ETF d'actifs numériques, en particulier lorsqu'ils comprennent des fonctionnalités de conservation, de tarification et de staking bien adaptées.
Les propositions concernant les ETF Solana et Injective ne sont pas simplement deux produits distincts supplémentaires : elles témoignent du fait que le système financier commence à intégrer les actifs basés sur la blockchain aux côtés des investissements traditionnels.
