Bithumb cattura 25% del mercato delle criptovalute coreano, in vista dell'IPO da $1Mld

Bithumb, il più grande exchange di criptovalute della Corea del Sud per volume di scambi, è tornato in auge, riconquistando facilmente oltre un quarto del volume totale di scambi di valute digitali del paese, in vista della sua attesa IPO da 1 miliardo di dollari alla fine del 2025.

L'ascesa è un benvenuto ritorno alla forma per Bithumb, che ha avuto 12 mesi difficili. Fondata nel 2014 con il nome Xcoin e ribattezzata nel 2015, Bithumb ha un tempo dominato il mercato in Corea del Sud con oltre il 70% dei volumi di scambio.

Tuttavia, l'exchange ha iniziato a declinare dopo aver subito hack, tra cui uno nel 2018 che gli è costato circa 30 milioni di dollari. Nel frattempo, il rivale Upbit è salito alla ribalta dopo aver stretto una partnership con Kbank, un internet-only bank, che potrebbe aiutare a processare digitalmente i nuovi utenti dell'exchange.

Ma a 2024, Bithumb è tornato con forza. Ha aumentato le spese di marketing di oltre dieci volte, raggiungendo i 192 miliardi di won nel 2024, contro i 16 miliardi del 2023.

I dati del provider di dati di mercato Kaiko mostrano che Bithumb deteneva il 36% degli scambi a gennaio 2024. Sebbene queste cifre siano successivamente diminuite, l'azienda ha mantenuto una quota di mercato intorno al 25%. Si tratta di una quota significativamente più alta rispetto alla sua quota di mercato a due cifre all'inizio del 2023.

La improvvisa rinascita di Bithumb sta gettando il mercato nel caos in un paese dove Upbit ha a lungo detenuto un quasi-monopolio. 

Per anni, Upbit è stato un principale motore di crescita con Kbank, riuscendo a lanciare un processo di onboarding digitale per i clienti. Il ritorno di Bithumb, tuttavia, indica che il mercato è ora meglio posizionato per competere.

Bithumb prepara il terreno per la quotazione pubblica

Bithumb è attualmente in preparazione per l'IPO. L'exchange sta ora correndo per raggiungere gli obiettivi di IPO da 1 miliardo di dollari.

La quotazione è prevista per la seconda metà del 2025, con Samsung Securities come underwriter principale. La borsa prevede di quotarsi sul mercato azionario KOSDAQ della Corea del Sud e sta valutando una doppia quotazione dell'operatore dell'exchange di criptovalute sul mercato NASDAQ degli Stati Uniti per attrarre più investitori globali, ha dichiarato la KRX.

Bithumb ha già separato le sue attività non legate agli exchange in unità più piccole per rendere l'azienda più facile da gestire in vista della caccia all'IPO. NYC 5G (Bithumb A) è stata scissa il 31 luglio 2025. Questa mossa mira a semplificare la sua struttura aziendale e a rimuovere le funzioni di trading core da altri progetti, come "ricerca sulla blockchain, consulenza e iniziative NFT".

Solidi fondamentali sostengono Bithumb, e la sua prossima IPO è vista come un passo strategico verso una maggiore trasparenza. La mossa arriva mentre l'azienda lavora per ricostruire la fiducia dopo le passate controversie, incluse le indagini su ex dirigenti per presunti casi di frode e appropriazione indebita.

Bithumb rimane sotto scrutinio normativo

Nonostante alcune recenti vittorie, Bithumb rimane sotto intensa scrutinio normativo. La Corea del Sud applica alcune delle normative cripto più severe al mondo, dove le violazioni possono comportare pesanti sanzioni.

Nel primo semestre del 2025, Bithumb è stato avvisato di una potenziale sospensione normativa a causa delle normative Know Your Customer (KYC). La Financial Services Commission ha dovuto sviluppare una contromisura per oltre 400 account utente sospetti.

Questo scenario ha spinto molti piccoli exchange di criptovalute coreani fuori dal mercato. Nel paese rimangono solo due grandi attori: Bithumb e Upbit. Anche i player internazionali come Binance hanno incontrato le resistenze delle autorità, e la rigida legge sulla privacy dei dati si è rivelata difficile da aggirare.