韩国交易量最大的加密货币交易所 Bithumb 已经强势反弹，在预计于 2025 年底进行 10 亿美元的 IPO 之前，轻松夺回了该国数字货币交易总量的四分之一以上。.
上涨标志着其重回正轨，令人欣喜。Bithumb成立于2014年，最初名为Xcoin，于2015年更名，一度在韩国加密货币市场占据主导地位，交易量超过70%。
然而，该交易所在遭受多次黑客攻击后开始走下坡路，其中2018年的一次攻击使其损失约3000万美元。与此同时，其竞争对手Upbit在与纯互联网银行Kbank合作后迅速崛起，Kbank可以帮助该交易所以数字化方式处理新用户的交易。.
但到了2024年，Bithumb强势回归。其营销支出从2023年的160亿韩元增长了十倍多，达到2024年的1920亿韩元。
市场数据提供商 Kaiko 的数据显示，Bithumb 在 2024 年 1 月占据了 36% 的交易量。尽管此后这一数字有所下降，但该公司仍保持在 25% 左右。这比其在 2023 年初的个位数市场份额要高得多。
Bithumb 的突然复苏，让 Upbit 长期以来占据近乎垄断地位的该国市场陷入混乱。.
多年来，Upbit一直是Kbank的主要增长动力，并成功为其客户推出了数字化注册流程。然而，Bithumb的回归表明，市场竞争格局已然更加明朗。.
Bithumb 为上市做好准备
Bithumb目前正在筹备IPO 。该交易所正全力以赴，力争实现10亿美元的IPO目标。
韩国交易所（KRX）表示，该交易所计划于2025年下半年上市，三星证券担任主承销商。KRX还表示，计划将这家加密货币交易所运营商在韩国创业板（KOSDAQ）上市，并正在考虑将其在美国纳斯达克市场进行双重上市，以trac更多全球投资者。.
为了便于公司在IPO前进行管理，Bithumb已将其非交易业务拆分为多个小型单元。NYC 5G（Bithumb A）已于2025年7月31日分拆上市。此举旨在简化公司架构，并将核心交易功能从其他项目中剥离，例如“区块链研究、咨询和NFT项目”。
Bithumb财务状况稳健，即将进行的IPO被视为提升透明度的一项战略举措。此前，该公司曾因一系列争议事件而备受关注，包括对前高管涉嫌欺诈和挪用公款的调查，目前正努力重建公众信任。.
Bithumb仍处于监管审查之下
尽管最近取得了一些胜利，Bithumb 仍然受到监管机构的严格审查。韩国执行着世界上最严格的加密货币监管法规，违规行为可能会受到严厉的处罚。
2025年上半年，Bithumb因违反“了解你的客户”（KYC）法规而收到监管暂停警告。金融服务委员会不得不针对400多个可疑用户账户制定应对措施。.
在这种背景下，许多规模较小的韩国加密货币交易所被迫退出市场。目前韩国仅剩两家大型交易所：Bithumb 和 Upbit。Binance这样的国际交易所也遭遇了监管机构的挑战，而严格的数据隐私法也难以规避。
