Bithumb захватывает 25% рынка криптовалют Кореи перед IPO на $1B

Крупнейшая криптобиржа Южной Кореи по объему торгов, Bithumb, восстановилась, легко вернув более четверти общего объема торгов цифровой валютой в стране перед ожидаемым IPO на $1 миллиард в конце 2025 года.

Рост является желанным возвращением к форме для Bithumb, который пережил тяжелые 12 месяцев. Основанный в 2014 году под названием Xcoin и переименованный в 2015 году, Bithumb когда-то правил в Южной Корее, имея более 70% объемов торгов.

Однако биржа начала угасать после взломов, включая один в 2018 году, когда она потеряла около $30 миллионов. Тем временем конкурент Upbit приобрел известность после партнерства с интернет-банком Kbank, что могло помочь обрабатывать новых пользователей биржи цифровым способом.

Но к 2024 Bithumb снова ворвался в игру. В 2024 году расходы на маркетинг выросли более чем в десять раз, достигнув 192 млрд вон по сравнению с 16 млрд в 2023 году.

Данные провайдера рыночных данных Kaiko показывают, что в январе 2024 года на долю Bithumb приходилось 36% торгового объема. Хотя эти показатели впоследствии снизились, компания сохранила долю около 25%. Это значительно выше ее доли рынка в единичных процентах в начале 2023 года.

Внезапное возрождение Bithumb бросает рынок в смятение в стране, где Upbit долгое время удерживал почти монопольное положение. 

На протяжении многих лет Upbit был основным драйвером роста вместе с Kbank и смог внедрить цифровой процесс онбординга для клиентов. Однако возвращение Bithumb свидетельствует о том, что рынок теперь лучше подготовлен к конкуренции.

Bithumb закладывает основу для публичного листинга

В настоящее время Bithumb находится в стадии подготовки к IPO. Биржа сейчас спешит достичь целей IPO в размере 1 миллиарда долларов.

Листинг запланирован на вторую половину 2025 года, при этом ведущим андеррайтером выступает Samsung Securities. Биржа планирует провести листинг на корейской бирже KOSDAQ и рассматривает возможность двойного листинга оператора криптовалютной биржи на американской бирже NASDAQ, чтобы привлечь больше глобальных инвесторов, сообщило KRX.

Bithumb уже разделила свои невзаимодействующие бизнес-подразделения на более мелкие единицы, чтобы упростить управление компанией перед погоней за IPO. NYC 5G (Bithumb A) была выделена в отдельную компанию 31 июля 2025 года. Этот шаг призван упростить корпоративную структуру и отделить основные торговые функции от других проектов, таких как «исследования в области блокчейна, консалтинг и усилия в сфере NFT».

Прочные финансовые показатели поддерживают Bithumb, и ее предстоящее IPO рассматривается как стратегический шаг к большей прозрачности. Этот шаг делается на фоне усилий компании по восстановлению доверия после прошлых скандалов, включая расследования в отношении бывших руководителей по обвинениям в мошенничестве и растрате.

Bithumb остается под пристальным вниманием регуляторов

Несмотря на несколько недавних побед, Bithumb остается под интенсивным нормативным контролем. Южная Корея применяет одни из самых строгих в мире крипто-регуляций, где нарушения могут привести к суровым штрафам.

В первой половине 2025 года Bithumb получила предупреждение о возможной приостановке деятельности из-за требований правил Know Your Customer (KYC). Комиссия по финансовым услугам (FSC) должна была разработать контрмеры в отношении более 400 подозрительных пользовательских аккаунтов.

Этот фон толкнул многие небольшие корейские криптобиржи из бизнеса. В стране остались только два крупных игрока: Bithumb и Upbit. Международные игроки, такие как Binance, также столкнулись с трудностями со стороны властей, а строгий закон о конфиденциальности данных оказался труднообходимым для обхода.