In una recente ricerca, JPMorgan (JPM) ha previsto che, affinché Bitcoin (BTC) raggiunga la stessa quotazione dell'oro nei portafogli degli investitori, la sua capitalizzazione di mercato dovrebbe salire a 3,3 trilioni di dollari.
Ciò implicherebbe un più che raddoppio del suo prezzo. Tuttavia, l'istituto finanziario ha sottolineato che tale scenario è improbabile a causa del rischio intrinseco di Bitcoine della sua maggiore volatilità rispetto all'oro.
Bitcoin contro oro: un confronto
JPMorgan ha sottolineato che l'oro è il termine di paragone più appropriato per Bitcoin, considerando la percezione tra gli investitori di Bitcoin come equivalente digitale del metallo prezioso. Gli analisti guidati da Nikolaos Panigirtzoglou hanno spiegato che, sebbene alcuni investitori possano considerare Bitcoin una potenziale alternativa all'oro, la sua volatilità significativamente più elevata deve essere considerata quando si valutano le allocazioni di portafoglio.
Il rapporto ha sottolineato che la volatilità di Bitcoinè circa 3,7 volte superiore a quella dell'oro. Di conseguenza, aspettarsi che Bitcoin eguagli l'oro nei portafogli degli investitori in termini di importi nozionali sarebbe irrealistico. JPMorgan ha suggerito che se Bitcoin dovesse eguagliare l'oro in "termini di capitale di rischio", l'allocazione implicita scenderebbe a 0,9 trilioni di dollari, indicando un prezzo potenziale di 45.000 dollari. Questo è notevolmente inferiore all'attuale prezzo di Bitcoindi circa 67.400 dollari.
Implicazioni per il mercato degli ETF Bitcoin
Inoltre, JPMorgan ha analizzato le potenziali implicazioni per il mercato degli ETF (Exchange-Traded Fund) Bitcoin . La banca ha stimato che l'applicazione del coefficiente di volatilità pari a 3,7 potrebbe comportare una dimensione di mercato di circa 62 miliardi di dollari per gli ETF su Bitcoin . L'afflusso netto negli ETF spot su Bitcoin è di circa 9 miliardi di dollari, una parte dei quali potrebbe rappresentare un cambiamento rotazionale rispetto ai prodotti di investimento esistenti.
Il rapporto suggerisce che 62 miliardi di dollari rappresentano un obiettivo realistico per la potenziale dimensione degli ETF spot Bitcoin nei prossimi due o tre anni. Tuttavia, avverte che gran parte dell'afflusso netto implicito potrebbe derivare da un continuo passaggio rotazionale dagli strumenti e dalle sedi di negoziazione esistenti agli ETF. Ciononostante, JPMorgan rimane ottimista sulle prospettive di crescita degli Bitcoin , seppur con una prospettiva cauta.
