比特币潜在市值的增长可能使价格翻倍

在最近的一份研究报告中，摩根大通 (JPM) 预测，如果 比特币 (BTC) 能够匹配黄金在投资者投资组合中的配置比例，其市值需要上升至 3.3 万亿美元。

这意味着其价格将翻倍以上。然而，该金融机构强调，由于比特币固有的风险以及与黄金相比更高的波动性，这种情况不太可能发生。

比特币与黄金：比较

摩根大通强调，考虑到投资者将比特币视为黄金的数字等价物的看法，黄金是与比特币最合适的比较对象。由 Nikolaos Panigirtzoglou 领导的研究人员解释说，虽然一些投资者可能将比特币视为黄金的潜在替代品，但在考虑投资组合配置时必须考虑其显著更高的波动性。

报告指出，比特币的波动率约为黄金的3.7倍。因此，期望比特币在名义金额上匹配投资者投资组合中的黄金份额是不切实际的。摩根大通建议，如果比特币要在“风险资本”方面匹配黄金，其隐含配置将降至9000亿美元，这意味着潜在价格为45,000美元。这明显低于比特币当前约67,400美元的价格。

对比特币ETF市场的影响

此外，摩根大通分析了比特币交易所交易基金（ETF）市场的潜在影响。该行估计，应用3.7的波动率比率，比特币ETF的市场规模可能约为620亿美元。现货比特币ETF的净流入约为90亿美元，其中部分可能代表从现有投资产品中的资金轮动。

报告指出，在未来两到三年内，现货 比特币 ETF 的潜在规模达到 620 亿美元是一个现实的目标。然而，它警告称，大部分隐含的净流入可能源于现有工具和场所向 ETF 的持续轮换转移。尽管如此，摩根大通对比特币 ETF 的增长前景仍持乐观态度，尽管 outlook 谨慎。