Le riflessioni di Arthur Hayes su cosa aspettarsi dal Fed Day e dai mercati UE

Arthur Hayes, co-fondatore dell'exchange di criptovalute BitMEX, invita gli investitori a attendere con ansia i commenti della Federal Reserve (Fed) sul Quantitative Tightening (QT) e sulla migliore performance economica dell'Unione Europea rispetto all'America, in vista dell'annuncio del Fed Day di mercoledì. 

In un post, Hayes ha chiesto se la Fed avrebbe segnalato la fine del QT, la sua politica di ritiro della liquidità dai mercati finanziari. Ha anche menzionato che l'aumento della spesa per la difesa in Europa, finanziato dagli stimoli della Banca Centrale Europea, potrebbe controbilanciare la solidità fiscale a breve termine dell'economia statunitense.

«Se sì, la correzione è finita. Se no, tenetevi forte», ha scritto Hayes, insinuando che se l'espansione fiscale europea prevarrà sulle politiche statunitensi, le correzioni di mercato potrebbero stabilizzarsi. Altrimenti, la volatilità continuerà.

I commenti di Hayes arrivano dopo che le azioni statunitensi hanno perso i guadagni di inizio settimana 

Le dichiarazioni dell'imprenditore americano si inseriscono in un contesto di inversione di tendenza a Wall Street, con i principali indici in calo dopo un breve rimbalzo lunedì. Secondo i grafici di Yahoo Finance, l'S&P 500 ha perso l'1,40% nelle ultime 48 ore, il Nasdaq 100 è scivolato dell'1,8% e il Dow Jones ha ceduto lo 0,77%. 

Le maggiori società tecnologiche statunitensi, tra cui Facebook, sono state oggetto di forti vendite, diventando l'ultima delle "Magnifiche 7" a perdere tutti i guadagni da inizio anno. Il colosso dei chip Nvidia ha registrato un calo del 3,43% nella sessione di pre-mercato di mercoledì.

Le azioni europee, tuttavia, non hanno subito la stessa sorte delle azioni statunitensi. L'euro è rimasto ben al di sopra del dollaro, a 1,09 dollari, dopo che il parlamento uscente della Germania ha approvato una significativa espansione del debito pubblico. 

Il provvedimento, promosso dai partiti CDU/CSU, SPD e Verdi, prevede un piano di investimenti infrastrutturali da 500 miliardi di euro (540 miliardi di dollari) ed esenta le spese per la difesa dai limiti di indebitamento. Il disegno di legge attende ora l'approvazione del Bundesrat, la camera alta del parlamento tedesco che rappresenta i 16 Länder.

La prospettiva di un aumento della spesa in Europa ha contribuito al rialzo del titolo del produttore di armi Rheinmetall, che ha registrato un'impennata di oltre il 123% dall'inizio dell'anno. BAE Systems ha guadagnato più dello 0,5%, mentre l'ETF Stoxx 600 Aerospace & Defense è salito dell'1,46%. 

Nel frattempo, l'indice più ampio Stoxx 600, che martedì prima della chiusura dei mercati aveva guadagnato leggermente lo 0,61%, ora ha perso lo 0,21%, rimanendo comunque al di sopra dei valori di Wall Street. 

La Fed manterrà i tassi stabili, ma i tagli futuri sono ancora sul tavolo

Si prevede che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse dopo la riunione del 18-19 marzo. Tuttavia, gli operatori prevedono che la banca centrale segnalerà potenziali tagli dei tassi nel corso dell'anno. 

Gli attuali prezzi di mercato suggeriscono tre riduzioni dei tassi, molto probabilmente a partire da giugno, mentre gli economisti prevedono due tagli, in linea con quanto i responsabili politici potrebbero prevedere nelle loro previsioni economiche aggiornate di mercoledì.

Per gli investitori, le preoccupazioni si sono spostate oltre i tassi di interesse, arrivando a comprendere il rallentamento della crescita economica e le perturbazioni causate dalla politica commerciale dell'amministrazione Trump. 

Jeff Blazek, co-direttore degli investimenti per le strategie multi-asset di Neuberger Berman, ha dichiarato a Bloomberg che il mercato non osserva più ogni mossa della Fed. 

«Sì, dobbiamo essere consapevoli del possibile aumento dell'inflazione. Ma siamo molto più concentrati sulle implicazioni per la crescita derivanti dalla potenziale distruzione della domanda a causa dell'aumento dei prezzi dovuto ai dazi», ha affermato.

Il Canada, alleato commerciale americano, vuole entrare nell'UE

Più di una settimana fa, ildent Trump ha imposto una tariffa generalizzata del 25% su tutte le importazioni di acciaio e alluminio dagli Stati Uniti. Le imposte hanno suscitato immediate ritorsioni da parte di Canada e Unione Europea, ma Messico e Regno Unito hanno optato per una risposta più moderata.

Secondo un recente sondaggio, quasi la metà dei canadesi è favorevole all'ingresso dell'alleato americano nella Commissione europea. Il sondaggio, condotto a fine febbraio, ha rilevato che il doppio dei canadesi (68%) aveva un'opinione positiva dell'Europa rispetto agli Stati Uniti (34%). 

L'UE ritiene che i risultati del sondaggio potrebbero essere stati influenzati dall'approccio di Trump alle leggi commerciali, che hanno reso tesi i rapporti con il Canada.