Analyse d'Arthur Hayes sur les attentes concernant la journée de la Fed et les marchés de l'UE

Arthur Hayes, cofondateur de la plateforme d'échange de cryptomonnaies BitMEX, conseille aux investisseurs d'attendre avec intérêt les commentaires de la Réserve fédérale (Fed) sur le resserrement quantitatif (QT) et les meilleures performances économiques de l'Union européenne par rapport aux États-Unis, avant l'annonce de la Fed Day mercredi. 

Dans un billet publié, Hayes s'est demandé si la Fed allait signaler la fin du QT, sa politique de retrait de liquidités des marchés financiers. Il a également mentionné que l'augmentation des dépenses de défense en Europe, financée par les mesures de relance de la Banque centrale européenne, pourrait contrebalancer la vigueur budgétaire à court terme de l'économie américaine.

«Si oui, la correction est terminée. Sinon, accrochez-vous», a écrit Hayes, laissant entendre que si l'expansion budgétaire européenne prime sur les politiques américaines, les corrections de marché pourraient se stabiliser. Dans le cas contraire, la volatilité persistera.

Les commentaires de Hayes interviennent après que les actions américaines ont effacé leurs gains du début de semaine 

Les propos de l'homme d'affaires américain interviennent dans un contexte de retournement de situation à Wall Street, les principaux indices ayant reculé après un bref rebond lundi. Selon les graphiques de Yahoo Finance, le S&P 500 a perdu 1,40 % au cours des dernières 48 heures, le Nasdaq 100 a cédé 1,8 % et le Dow Jones a reculé de 0,77 %. 

Les plus grandes entreprises technologiques américaines, dont Facebook, ont subi de fortes ventes. Facebook est ainsi devenue la dernière des sept valeurs vedettes à effacer tous ses gains du début d'année. Le géant des semi-conducteurs Nvidia recule de 3,43 % lors des échanges de préouverture de mercredi.

Les marchés boursiers européens, en revanche, n'ont pas subi le même sort que les actions américaines. L'euro est resté nettement supérieur au dollar, à 1,09 $, après que le Parlement allemand sortant a approuvé une augmentation significative des emprunts publics. 

Ce texte, adopté par la CDU/CSU, le SPD et les Verts, prévoit un plan d'investissement de 500 milliards d'euros (540 milliards de dollars) dans les infrastructures et exempte les dépenses de défense des plafonds d'endettement. Il est désormais soumis à l'approbation du Bundesrat, la chambre haute du Parlement allemand, qui représente les 16 Länder.

La perspective d'une hausse des dépenses en Europe a contribué à la progression du cours de l'action du fabricant d'armements Rheinmetall, qui a bondi de plus de 123 % depuis le début de l'année. BAE Systems a gagné plus de 0,5 % et l'ETF Stoxx 600 Aerospace & Defense a progressé de 1,46 %. 

Parallèlement, l' indice Stoxx 600, , avait légèrement progressé de 0,61 % avant la clôture des marchés mardi, mais a maintenant perdu 0,21 %, ce qui reste supérieur aux chiffres de Wall Street. 

La Fed maintiendra ses taux inchangés, mais de futures baisses restent envisagées

La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés après sa réunion des 18 et 19 mars. Cependant, les opérateurs anticipent que la banque centrale pourrait signaler une baisse des taux plus tard cette année. 

Les cours actuels du marché suggèrent trois baisses de taux, probablement à partir de juin, tandis que les économistes prévoient deux baisses, ce qui correspond aux projections que les décideurs politiques pourraient présenter dans leurs prévisions économiques actualisées de mercredi.

Pour les investisseurs, les préoccupations ne se limitent plus aux taux d'intérêt, mais s'étendent désormais au ralentissement de la croissance économique et aux perturbations causées par la politique commerciale de l'administration Trump. 

Jeff Blazek, codirecteur des investissements pour les stratégies multi-actifs chez Neuberger Berman, a déclaré à Bloomberg que le marché ne surveille plus chaque décision de la Fed. 

«Oui, nous devons être conscients de la possible hausse de l'inflation. Mais nous nous concentrons bien davantage sur les conséquences de la destruction potentielle de la demande sur la croissance, à mesure que les prix augmentent en raison des droits de douane», a-t-il déclaré.

Le Canada, allié commercial des États-Unis, souhaite rejoindre l'UE

Il y a plus d'une semaine, ledent Trump a imposé un droit de douane général de 25 % sur toutes les importations américaines d'acier et d'aluminium. Ces mesures ont immédiatement provoqué des représailles de la part du Canada et de l'Union européenne, tandis que le Mexique et le Royaume-Uni ont opté pour une réponse plus mesurée.

D'après un récent sondage, près de la moitié des Canadiens approuvent l'adhésion de l'Europe, alliée des États-Unis, à la Commission européenne. Menée fin février, l'enquête révèle que deux fois plus de Canadiens (68 %) ont une opinion positive de l'Europe que des États-Unis (34 %). 

L'UE estime que les résultats du sondage ont pu être influencés par l'approche de Trump en matière de droit commercial, ce qui a tendu les relations avec le Canada.