Les analyses d’Arthur Hayes sur ce à quoi s’attendre le jour de la Fed et sur les marchés européens

Arthur Hayes, cofondateur de l’échange de crypto-monnaies BitMEX, dit aux investisseurs de se préparer aux commentaires de la Réserve fédérale (Fed) sur le resserrement quantitatif (QT) et aux meilleures performances économiques de l’Union européenne par rapport à l’Amérique avant l’annonce du jour de la Fed mercredi. 

Dans un X post, Hayes a demandé si la Fed signalerait la fin du QT, sa politique de retrait de liquidité des marchés financiers. Il a également mentionné que l’augmentation des dépenses de défense en Europe, financée par les mesures de relance de la Banque centrale européenne, pourrait l’emporter sur la force fiscale à court terme de l’économie américaine.

“Si oui, correction terminée. Si non, accrochez-vous,” a écrit Hayes, insinuant que si l’expansion fiscale européenne prend le pas sur les politiques américaines, les corrections de marché pourraient se stabiliser. Sinon, la volatilité continuera.

Les commentaires de Hayes font suite à la perte des gains du début de semaine par les actions américaines 

Les commentaires de l’homme d’affaires américain s’inscrivent dans le contexte d’un renversement du sentiment sur Wall Street, les principaux indices ayant chuté après un bref rebond lundi. Selon les graphiques de Yahoo Finance, le S&P 500 a perdu a perdu 1,40 % au cours des dernières 48 heures, le Nasdaq 100 a reculé de 1,8 % et le Dow Jones a diminué de 0,77 %. 

Une forte vente a touché les plus grandes entreprises technologiques américaines, y compris Facebook, qui est devenue la dernière des 7 Magnifiques à rendre tous ses gains depuis le début de l’année. Le géant des puces Nvidia enregistre une baisse de 3,43 % lors de la séance de pré-marché de mercredi.

Les actions européennes, cependant, n’ont pas subi le même sort que les actions américaines. L’euro est resté bien au-dessus du dollar à 1,09 $ après que le parlement sortant d’Allemagne a approuvé une expansion significative de l’endettement gouvernemental. 

Cette mesure, sécurisée par les partis CDU/CSU, SPD et Verts, comprend un plan d’investissement dans les infrastructures de 500 milliards d’euros (540 milliards de dollars) et exempte les dépenses de défense des limites de la dette. Le projet de loi attend maintenant l'approbation l’approbation du Bundesrat allemand, la chambre haute représentant les 16 États du pays.

La perspective d’une augmentation des dépenses en Europe a ajouté des gains au prix des actions du fabricant d’armes Rheinmetall, qui a a progressé de plus de 123 % depuis le début de l’année. BAE Systems a ajouté plus de 0,5 %, et l’ETF Stoxx 600 Aerospace & Defense a augmenté de 1,46 %. 

Pendant ce temps, le Stoxx 600 avait légèrement augmenté de 0,61 % avant la clôture des marchés mardi mais a maintenant perdu 0,21 %, ce qui est toujours supérieur aux chiffres de Wall Street. 

La Fed maintiendra les taux inchangés, mais des baisses futures restent à l’ordre du jour

La Réserve fédérale est largement attendue pour maintenir les taux d’intérêt inchangés après sa réunion des 18-19 mars. Pourtant, les traders anticipent que la banque centrale signalera des baisses de taux potentielles plus tard cette année. 

La tarification actuelle du marché suggère trois baisses de taux, très probablement à partir de juin, tandis que les économistes prévoient deux baisses, ce qui est cohérent avec ce que les responsables de la politique monétaire pourraient projeter dans leurs prévisions économiques mises à jour mercredi.

Pour les investisseurs, les préoccupations ont dépassé les taux d’intérêt pour inclure le ralentissement de la croissance économique et les perturbations causées par la politique commerciale de l’administration Trump. 

Jeff Blazek, co-directeur des investissements pour les stratégies multi-actifs chez Neuberger Berman, a déclaré à Bloomberg que le marché ne surveille plus chaque mouvement de la Fed. 

“Oui, nous devrions être conscients de la possible augmentation de l’inflation. Mais nous sommes beaucoup plus concentrés sur les implications pour la croissance liées à la destruction potentielle de la demande lorsque les prix augmentent en raison des tarifs douaniers, » a-t-il déclaré.

L’allié commercial américain, le Canada, veut rejoindre l’UE

Il y a plus d’une semaine, le président Trump a imposé un tarif global de 25 % sur toutes les importations américaines d’acier et d’aluminium. Ces droits ont suscité une riposte immédiate du Canada et de l’Union européenne, mais le Mexique et le Royaume-Uni ont opté pour une réponse plus mesurée.

Selon un récent sondage, près de la moitié des Canadiens sont d’accord pour que l’allié américain rejoigne la Commission européenne. L’enquête, menée fin février, a révélé que deux fois plus de Canadiens avaient une opinion positive de l’Europe (68 %) par rapport aux États-Unis (34 %). 

L’UE estime que les résultats du sondage ont pu être influencés par l’approche de Trump en matière de lois commerciales, qui ont tendu les relations avec le Canada.