L'anno di Apple ha finalmente trovato una tregua. Dopo mesi di duro colpo sui mercati, le azioni dell'azienda stanno ora uscendo da una brutale sbornia tariffaria. Il danno era evidente: un calo di 800 milioni di dollari negli utili del terzo trimestre fiscale e un calo del 17% delle azioni entro agosto.
La pressione è arrivata direttamente daldent Donald Trump, che ha ripetutamente attaccato Apple per aver prodotto iPhone al di fuori degli Stati Uniti e ha messo in guardia contro ulteriori dazi se non avessero spostato la produzione in patria.
Il 6 agosto tutto è cambiato. In un'apparizione attentamente pianificata nello Studio Ovale, l'amministratore delegato Tim Cook si è presentato accanto a Trump e ha annunciato una cifra inaspettata: 100 miliardi di dollari. Questa è la somma che, secondo Tim, l'azienda avrebbe investito nella produzione manifatturiera statunitense.
Alla chiusura del mercato, le azioni Apple erano salite del 9,4%, il loro miglior mese da giugno 2024. Wall Street ha interpretato il segnale come una tregua. Il nuovo impegno da 100 miliardi di dollari, unito all'accordo ampliato di Apple con Corning, il suo storico fornitore di vetro, è stato sufficiente a modificare le aspettative.
"Il quadro è molto più chiaro dal punto di vista tariffario", ha affermato George Cipolloni, gestore di portafoglio. "Apple era nel mirino di Trump, ma Tim ha baciato l'anello e ora sembra che non lo sia più, il che elimina un ostacolo"
Prima dell'accordo, l'andamento del titolo Apple nel 2025 era stato disastroso. Anche dopo il rally di agosto, le azioni erano ancora in calo del 9,3% dall'inizio dell'anno, risultando tra i titoli con la performance peggiore del Nasdaq 100. Questo calo contrastava nettamente con il quinquennio tra il 2020 e il 2024, quando il titolo era salito di oltre il 240%, posizionandosi tra i primi 20 titoli dell'intero indice.
C'erano anche dubbi sulla strategia di Apple in materia di intelligenza artificiale. Anche la crescita delle vendite non aiutava. E il prezzo delle azioni rimaneva elevato. Nonostante tutte le perdite di quest'anno, le azioni erano ancora scambiate a 29 volte gli utili previsti. Un valore ben al di sopra della media decennale del produttore di iPhone, pari a 21, e superiore all'attuale multiplo del Nasdaq 100, pari a 27.
Apple punta sugli aggiornamenti dell'intelligenza artificiale mentre migliorano le prospettive finanziarie
Ma l'umore di Wall Street sta cambiando. Alla fine del mese scorso, Apple ha registrato la crescita trimestrale dei ricavi più rapida degli ultimi tre anni. Le vendite di iPhone si sono mantenutetrone in Cina ha mostrato un reale slancio. Questo risultato ha contribuito a riportare la narrativa sugli utili verso un atteggiamento più ottimistico. Tuttavia, il punto debole principale rimaneva l'intelligenza artificiale.
Due settimane fa, Bloomberg ha riferito che Apple sta lavorando a una revisione completa dei suoi prodotti di intelligenza artificiale. Il piano include l'introduzione di robot nell'ecosistema, il rinnovamento di Siri per renderlo più simile a un essere umano e il lancio di un nuovo smart speaker con display integrato. L'azienda è anche in trattative preliminari con Google per utilizzare il modello Gemini AI per alimentare il nuovo Siri.
"Sembra che molte preoccupazioni si siano dissipate", ha affermato Irene Tunkel, responsabile della strategia azionaria statunitense presso BCA Research. "Tra le previsioni positive di Apple, il miglioramento della situazione tariffaria e il maggiore impegno dell'azienda nell'intelligenza artificiale". Ha aggiunto: "Tutti questi fattori positivi si sono susseguiti uno dopo l'altro, e questo è il tipo di evento che può dare un'ulteriore spinta al titolo. Credo che lo slancio sia appena iniziato".
Le proiezioni degli analisti mostrano la stessa tendenza. Le stime degli utili di Apple per il 2026 sono aumentate del 2,1% nell'ultimo mese. Le previsioni di fatturato sono aumentate del 2,9%. Questo tipo di aggiustamento suggerisce che gli investitori si stanno lentamente riavvicinando al titolo, anche se non è più la loro scelta preferita.
Ma non tutto è stato chiarito. Un rischio importante è ancora sul tavolo: una causa intentata dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti contro Alphabet. Questa causa mette direttamente a repentaglio il pagamento annuale di 20 miliardi di dollari che Apple deve a Google per mantenere il suo motore di ricerca come motore di ricerca predefinito per iPhone. Se quell'accordo esclusivo venisse annullato, quei ricavi scomparirebbero. Il giudice Amit Mehta di Washington dovrebbe emettere una sentenza questo mese. Questa decisione da sola potrebbe stroncare qualsiasi manifestazione.
Tunkel ha affermato che l'azienda ha ancora un certo fascino per gli investitori che stanno abbandonando i nomi di successo. "È difficile definire Apple un'azienda a buon mercato", ha affermato. "Ma molta tecnologia sembra costosa, e Apple è un esempio lampante di qualità. Se aziende come Nvidia si prendono una pausa, Apple è il luogo naturale in cui gli investitori possono investire"
