Vitalik Buterin met en garde les marchés de prédiction contre la dérive des paris à court terme sur la dopamine, qui prennent le pas sur le récit

Vitalik Buterin a récemment publié un long article sur X où il critique l'état actuel des marchés de prédiction. Sa position actuelle diffère légèrement de celle de l'année dernière, lorsqu'il affirmait qu'il était « plus sain » d'y participer plutôt qu'aux marchés traditionnels. 

Dans son message, Buterin a exprimé son inquiétude quant à l'état actuel des marchés de prédiction. Il a admis qu'ils avaient atteint un certain niveau de succès, mais qu'ils « semblent également converger excessivement vers une adéquation produit-marché malsaine ». 

Buterin affirme que cela se produit parce qu'ils adoptent des paris à court terme sur les cours des cryptomonnaies, des paris sportifs et autres activités similaires qui procurent une sensation de dopamine sans aucune forme de satisfaction à long terme ni de valeur informationnelle pour la société. 

« Je suppose que les équipes se sentent motivées à capituler face à ces choses parce qu'elles génèrent d'importants revenus pendant un marché baissier où les gens sont désespérés – un motif compréhensible, mais qui conduit à des erreurs d'entreprise », a écrit Buterin. 

L'avertissement de Buterin concernant les marchés de prédiction 

Buterin estime que ce domaine serait mieux adapté à un usage totalement différent : « la couverture, au sens très général du terme », écrit-il. 

Selon lui, les paris axés sur la dopamine qui semblent occuper le devant de la scène actuellement constituent une inadéquation malsaine entre le produit et le marché. Il estime que ces paris dominent désormais les usages concrets, risquant de laisser le secteur être accaparé par des spéculations non éclairées plutôt que par une véritable agrégation d'informations. 

À l'avenir, il préconise d'orienter les marchés de prédiction vers des applications de couverture des risques, par exemple des outils pouvant contribuer à réduire les risques réels pesant sur les actifs ou les dépenses. 

Il avait un avis différent en décembre dernier 

Si l'opinion de Vitalik Buterin sur les marchés de prédiction n'a pas fondamentalement changé, elle diffère légèrement de celle qu'il avait en décembre dernier. À l'époque, il se montrait clairement positif et défensif à leur sujet. 

En effet, juste avant Noël, Cryptopolitan a rapporté que le Ethereum cofondateur 

Après tout, il affirmait que leurs valeurs étaient comprises entre 0 et 1, réduisant ainsi les risques de manipulation boursière. Il leur accordait également une confiance égale à celle des réseaux sociaux, les présentant comme de meilleurs outils pour rechercher la vérité et mesurer l'incertitude tout en garantissant la transparence économique. 

Il a continué à les défendre en décembre, même face aux critiques inquiètes des risques pour le sport et l'intégrité des élections, arguant qu'un niveau de manipulation similaire existait déjà sur les marchés boursiers. 

Qu'est-ce qui a changé ? 

La position de Buterin sur les marchés de prédiction a évolué pour diverses raisons potentielles, dont l'orientation du secteur. 

Bien que des plateformes comme Polymarket aient connu une croissance fulgurante, celle-ci provient principalement de paris à court terme liés aux jeux d'argent, plutôt que d'utilisations plus complexes comme la couverture. Ce phénomène est d'autant plus flagrant dans le contexte baissier actuel, qui pousse ces plateformes à développer des fonctionnalités plus addictives et à haute fréquence pour fidéliser leurs utilisateurs. 

Buterin n'a pas encore renoncé aux marchés de prédiction, et sa récente publication prouve qu'il y voit toujours un potentiel énorme. Il espère que les plateformes s'orienteront vers des cas d'utilisation plus généralisés en matière de couverture, car il serait préférable de les sortir de l'impasse actuelle plutôt que d'abandonner complètement le concept. 

Les marchés de 15 minutes de Polymarket font partie du problème 

Les discussions sur la tendance des plateformes à privilégier les marchés à très court terme interviennent quelques semaines après le lancement, en janvier, par Polymarket, une plateforme de marché de prédiction populaire, de ses marchés de prédiction crypto à 15 minutes. 

Lestracde marché à la hausse ou à la baisse sur 15 minutes seraient passés de 5 % du volume des cryptomonnaies à environ 60 % début 2026, tandis que les marchés horaires représentent 20 %. 

D'après un article de Kunal Doshi, chercheur chez Blockworks, publié sur X, ces contrats à court termetracun facteur déterminant du volume d'échanges de cryptomonnaies. Cependant, les données montrent que ces marchés sont dominés parmatic plutôt que par des parieurs directionnels.

Ces traders ne s'intéressent pas aux prix et se concentrent davantage sur les opportunités d'arbitrage. Ils représenteraient jusqu'à 70 % des volumes du marché à 15 minutes.

Alors que ces marchés deviennent de plus en plus le moteur des marchés de prédiction des cryptomonnaies, Buterin appelle à une réorientation, convaincu que ce n'est pas un domaine secondaire sur lequel les marchés de prédiction doivent se concentrer. 

Construisons la prochaine génération de la finance, pas celle des entreprises.