Ne vous y trompez pas, la Réserve fédérale américaine se tourne lentement vers les cryptomonnaies

Très lentement, mais sûrement, le discours autour des cryptomonnaies évolue au sein de la Réserve fédérale américaine après des années de scepticisme. Les gouverneurs républicains de la Fed, Michelle Bowman et Christopher Waller, tous deux connus pour avoir voté contre les cryptomonnaies, ont tenu un tout autre discours vendredi dernier.

Le timing est d'autant plus intéressant que Donald Trump, autoproclamé «dentde la crypto », devrait choisir l'un d'eux pour remplacer Michael Barr au poste de vice-président chargé de la supervision, le plus haut poste de régulation de la Réserve fédérale. Si cela se produit, la crypto pourrait enfin bénéficier d'une certaine marge de manœuvre au sein du système financier américain. Barr a dû démissionner car il savait que Trump le limogerait, ce qui n'était un secret pour personne.

Quoi qu'il en soit, Bowman et Waller ont tous deux voté contre la demande de Custodia Bank d'intégrer le système de la Fed, et tous deux ont soutenu des règles qui rendaient presque impossible pour les banques de travailler avec les entreprises de cryptomonnaies via la tristement célèbre opération Choke Point 2.0.

Mais les mentalités évoluent, et Bowman estime: « La réglementation financière doit encourager l’innovation financière, et non l’étouffer. » Elle a souligné que le recours à une « supervision souple » pour écarter discrètement les nouvelles technologies du marché ne sera pas viable à long terme. Bowman a indiqué que la Réserve fédérale s’attache à trouver un équilibre entre sécurité et innovation afin que les banques puissent servir un plus grand nombre de personnes, notamment celles qui n’ont pas accès aux services bancaires.

Waller a adopté une approche différente, mais est parvenu à un message similaire. Dans son discours, il a affirmé que les stablecoins indexés sur le dollar américain pourraient renforcer la domination financière des États-Unis, une conviction que partage également Trump, comme en témoigne son décret décevant sur les cryptomonnaies, intitulé « Réserve d'actifs numériques », qui a remplacé la Bitcoindentdent dentdentdentdent dentdent durant sa campagne.

La relation complexe de la Réserve fédérale avec les cryptomonnaies

La Réserve fédérale n'a pas été créée en tenant compte des cryptomonnaies. Elle a vu le jour le 23 décembre 1913, en réponse à la panique de 1907, un désastre financier qui a entraîné la faillite des banques en chaîne. Le Congrès a institué la Réserve fédérale afin de stabiliser l'économie américaine et de prévenir de futures crises.

À l'époque, le dollar était indexé sur l'or et le numérique relevait de la science-fiction. Durant ses premières années, la Réserve fédérale s'est principalement concentrée sur l'octroi de prêts d'urgence aux banques et la gestion de la politique monétaire.

Après la Seconde Guerre mondiale, la situation s'est complexifiée. L'économie mondiale a été profondément remaniée sous l'égide du système de Bretton Woods, qui arrimait les monnaies de nombreux pays au dollar américain. Suite à l'effondrement de Bretton Woods dans les années 1970, la Réserve fédérale a recentré sa mission sur la maîtrise de l'inflation et la maximisation de l'emploi.

Aujourd'hui, les priorités de la Fed restent l'inflation et l'emploi, même si elle doit désormais aussi s'occuper des cryptomonnaies. Comme l'a si bien dit le légendaire Changpeng « CZ » Zhao : «BITCOIN est inévitable ! »

Bitcoin a fait une entrée fracassante sur la scène numérique en 2009. Créé par le mystérieux Satoshi Nakamoto, Bitcoin a introduit la technologie blockchain dans le monde. Au départ, il semblait s'agir d'une expérience de niche réservée aux passionnés de technologie et aux libertariens.

Mais dès le milieu des années 2010, il était devenu impossible d'ignorer les cryptomonnaies. Lancé en 2015, Ethereum a introduit lestracintelligents et des technologies plus performantes, donnant naissance à une multitude de projets DeFi . Les autorités de régulation du monde entier se sont empressées de définir la marche à suivre face à cette nouvelle classe d'actifs.

Jerome Powell assouplit sa position sur Bitcoin

Jusqu'à ce que M. Trump monte sur scène ce jour fatidique de juin 2024 et annonce la création d'une armée de cryptomonnaies et la libération de Ross Ulbricht, figure emblématique de la communauté, la Réserve fédérale ne se souciait guère du Bitcoin. Sous la direction de Jerome Powell, elle a maintenu une certaine distance avec les cryptomonnaies.

Powell n'était pas hostile, mais il n'était pas non plus un fervent partisan. En 2018, il déclarait devant la commission bancaire du Sénat : « Nous ne considérons pas les cryptomonnaies comme une menace pour notre capacité à mener une politique monétaire. Ce ne sont pas de la monnaie au sens classicdu terme. »

L'attitude de Powell a commencé à évoluer légèrement avec l'essor fulgurant des marchés des cryptomonnaies. Dès 2020, il plaidait pour un cadre réglementaire approprié afin de gérer les actifs numériques, même si son équipe l'ignorait en grande partie.

Fin 2024, Powell s'exprimait plus ouvertement sur Bitcoin et son rôle dans le système financier. Lors du Deal Summit de New York, début décembre 2024, il décrivait Bitcoin comme un actif spéculatif comparable à l'or. « Son fonctionnement est similaire à celui de l'or, mais il existe sous une forme virtuelle et numérique », précisait-il.

Lors de sa conférence de presse suivant la réunion du Comité fédéral de l'open market du 29 janvier, M. Powell a déclaré : « Les banques sont parfaitement capables de servir les clients utilisant les cryptomonnaies, à condition qu'elles comprennent et gèrent les risques. Et bien entendu, nous les soutiendrons dans ce domaine. »