Les politiques de Trump entraîneraient une inflation et des déficits plus élevés que ceux de Harris

La plupart des économistes s'accordent à dire que les politiques de Donald Trump pousseraient l'inflation, les taux d'intérêt et les déficits plus haut que ceux de Kamala Harris.

C'est la conclusion du dernier des économistesdu Wall Street Journal, prise du 4 au 8 octobre. Les résultats sont cohérents avec une enquête similaire de juillet, qui montrait également que les politiques de Trump entraîneraient une inflation plus élevée.

À l'époque, Trump faisait face à Biden. Mais avec le retrait de Biden de la course, Harris a pris sa place, et les économistes sont toujours convaincus que les politiques de Trump seraient pires pour les portefeuilles américains.

Les politiques

Depuis que les deux candidats ont publié leurs nouveaux plans économiques, l'écart s'est creusé. Les propositions de Harris incluent de nouveaux crédits pour les nouveau-nés et l'achat de maisons.

Trump, d'autre part, veut réduire les impôts sur les heures supplémentaires, la sécurité sociale, les prêts automobiles et même les impôts étatiques et locaux.

Parmi les 50 économistes interrogés, 68 % ont déclaré que les politiques de Trump entraîneraient une hausse plus rapide des prix. C'est une augmentation par rapport aux 56 % de juillet. En revanche, seulement 12 % pensaient que l'inflation serait plus élevée sous Harris.

Dan Hamilton, économiste à l'Université California Lutheran, était l'un de ceux qui ont changé d'avis depuis l'enquête de juillet.

À l'époque, lui et son collègue Matthew Fienup étaient indécis quant à l'impact des politiques de Trump. Maintenant ? Pas tant que ça.

« La position de Trump sur le commerce s'est aggravée », a dit Hamilton. Depuis juillet, Trump a proposé des tarifs douaniers globaux de 10 % à 20 % sur toutes les importations, bien au-delà de sa proposition initiale de 10 %.

Il a également suggéré un tarif monstrueux de 60% sur les marchandises chinoises. Les économistes savent que les tarifs ne frappent pas seulement les exportateurs étrangers.

Ils sont répercutés sur les consommateurs américains sous forme de prix plus élevés pour les biens importés. Philip Marey, stratège senior aux États-Unis chez Rabobank, n'était pas optimiste : « Les gens s'apprêtent à avoir une mauvaise surprise. »

Malgré les coûts attendus, Trump continue de vanter les tarifs douaniers comme la solution magique pour ramener les emplois en Amérique, générer des revenus gouvernementaux et punir des pays comme la Chine, qu'il accuse de profiter des États-Unis depuis des années.

Il a rejeté les critiques sur l'inflation pendant son mandat, soulignant que bon, c'était au moins plus bas sous lui que sous Biden.

Les déficits vont exploser sous Trump

Les plans fiscaux de Trump ne s’arrêtent pas aux tarifs douaniers. Pendant la campagne, il a promis d’éliminer les impôts sur les revenus de la Sécurité sociale et les heures supplémentaires. Il souhaite également réduire les impôts pour les Américains vivant à l’étranger.

Harris, pour sa part, n’a fait d’aucune baisse d’impôts majeure une partie de sa plateforme. De manière peu surprenante, 65 % des économistes interrogés dans l’enquête estiment que les politiques de Trump exerceraient une pression à la hausse plus forte sur le déficit fédéral.

En fait, le Committee for a Responsible Federal Budget estime que ses propositions ajouteraient 7,5 billions de dollars au déficit fédéral au cours des dix prochaines années. C’est plus du double de ce que les plans de Harris ajouteraient.

Un endettement plus élevé signifie des taux d’intérêt plus élevés. Parmi les économistes interrogés, 61 % ont déclaré que les taux d’intérêt seraient plus élevés sous Trump que Harris. C’est une mauvaise nouvelle pour quiconque prévoit de contracter un prêt.

Les taux hypothécaires bondiraient. Les prêts automobiles coûteraient plus cher. La dette des cartes de crédit deviendrait plus onéreuse. Cela affecte littéralement chaque recoin de l’économie.

Lorsqu’on leur a demandé comment les tarifs douaniers proposés par Trump affecteraient les emplois dans la fabrication nationale au cours des trois à cinq prochaines années, 59 % des économistes ont déclaré que l’emploi diminuerait en réalité.

Seulement 16 % pensaient que les emplois augmenteraient. Et ce n’est que dans le secteur manufacturier.

Harris perçue comme plus conservatrice sur le plan fiscal

Bien que Harris ne se soit pas positionnée comme la championne de la responsabilité fiscale, elle ne propose pas les mêmes coupes drastiques que Trump.

Ses politiques se concentrent sur des programmes sociaux spécifiques, comme les crédits à l’accession à la propriété et l’aide aux familles avec des nouveau-nés.

Ces programmes seront probablement coûteux, mais ils pâle en comparaison des baisses d’impôts et des tarifs douaniers généralisés que Trump a présentés.

Sur la croissance, les économistes étaient plus divisés. Bien que 45 % croient que l’économie croîtrait plus rapidement sous Harris, 37 % pensent que les politiques de Trump entraîneraient une croissance économique plus forte.

Hamilton, de l’Université Lutherienne de Californie, estime que les plans de Trump de réduire les impôts des entreprises et de déréglementer les industries pourraient donner un coup de pouce à court terme à l’économie.

En résumé ? Les politiques de Trump sont un pari. Elles pourraient fournir une impulsion économique de courte durée, mais au détriment de la stabilité financière à long terme.

Les propositions de Harris sont plus modestes et éviteraient probablement le type d’explosion l'inflation que les tarifs et les baisses d’impôts de Trump pourraient déchaîner.

Les économistes sont plus optimistes quant à l’économie

Mais les économistes ont déclaré qu’ils étaient devenus plus optimistes quant à l’économie américaine depuis la dernière enquête. Ils prévoient désormais que le PIB croîtra de 2,2 % au quatrième trimestre 2024, contre 1,7 % auparavant.

L’inflation devrait également se calmer, les économistes prévoyant qu’elle atteindra 2,5 % d’ici la fin de l’année, contre 2,8 % qu’ils avaient prédits en juillet.

Le chômage devrait rester stable à 4,2 %, en légère hausse par rapport au taux de 4,1 % en septembre. Les économistes ont également abaissé leurs prévisions de récession, seuls 26 % voyant désormais une baisse au cours des 12 prochains mois. C’est en baisse par rapport aux 28 % précédents.

Réserve fédérale Le président Jerome Powell a également vu sa confiance augmenter. Le pourcentage d’économistes lui attribuant une note « A » pour sa performance est passé à 45 %, contre 20 % il y a un an.

La Fed a navigué sur un chemin difficile, essayant de faire baisser l’inflation sans déclencher de récession. Jusqu’à présent, ils semblent réussir, bien que la route à venir reste très incertaine.