Le nombre de détenteurs d'actions tokenisées a triplé depuis janvier, le volume des transferts atteignant le record de 2,2 milliards de dollars

Les actions tokenisées ont connu une croissance fulgurante depuis leur tracl'an dernier. Le volume hebdomadaire des transferts sur l'ensemble des plateformes a franchi la barre des 2 milliards de dollars pour la première fois la semaine dernière, atteignant 2,2 milliards de dollars. 

Outre cette croissance du volume d'échanges, le nombre de détenteurs est un autre indicateur qui a connu une forte hausse. Ce nombre a triplé depuis janvier dernier. Selon les données de RWA.xyz,  

Source : RWA.xyz

L'accessibilité est l'une des principales raisons de la forte croissance des actions tokenisées ces derniers mois. Les principaux fournisseurs de portefeuilles et plateformes d'échange centralisées comme Exodus, MetaMask, Phantom, Binance, Kraken et Robinhood EU proposent désormais des actions tokenisées directement dans leurs applications. Cela simplifie considérablement l'accès à ces plateformes pour les utilisateurs du monde entier.

Une réglementation plus claire a également joué un rôle essentiel dans cette croissance. L'exemption pour innovation accordée par la SEC en mai devrait offrir aux émetteurs une plus grande marge de manœuvre, et Ondo a obtenu l'approbation dans toute l'UE et l'EEE. 

Le numéro de volume doit être précédé d'un astérisque 

Il est important de noter que le volume des transferts sur la blockchain et les transactions de détail sont deux indicateurs différents. Le volume des transferts prend en compte la création, le rachat et les échanges entre différents réseaux. Par conséquent, il représente bien plus que de simples achats et ventes, et le chiffre de 2,2 milliards de dollars peut être considéré comme un débit. Les tokens sont utilisés, et non pas seulement stockés, mais ce chiffre surestime la part réelle des transactions qui correspondent à des achats. 

L'échelle est l'autre facteur révélateur. L'ensemble du secteur des actions tokenisées représente environ 1,4 milliard de dollars. Comparé aux actions mondiales, cela représente à peine 0,001 %. Les actifs restent concentrés sur une poignée de symboles boursiers, si bien que quelques noms concentrent l'essentiel du poids. 

Le modèle reste néanmoins vulnérable. En juin, l'épisode SpaceX a démontré la fragilité d'un financement à parité lorsque la demande dépasse l'offre. xStocks n'a pas pu obtenir l'allocation nécessaire et plus d'un milliard de dollars ont été remboursés sur Binance, Bybit, Bitget et MEXC. 

C'est la plomberie qui fait que ça tient

La question de la durabilité ne se pose pas dans les chiffres de cette semaine. Elle réside plutôt dans les acteurs qui mettent en place l'infrastructure nécessaire. La DTCC, qui gère la majeure partie des titres américains, pilote un consortium de tokenisation. Broadridge développe un système de vote par procuration sur la blockchain, l'aspect moins glamour de l'exercice des droits des actionnaires. Franklin Templeton, une firme jouissant d'un poids institutionnel considérable, est déjà active dans ce domaine.

Voilà le fossé entre une tendance et une implantation durable. Les flux de détail peuvent s'inverser en une semaine. L'infrastructure de règlement mise en place par les entreprises qui gèrent déjà les marchés traditionnels ne se démantèle pas aussi facilement. Le chiffre de 2,2 milliards de dollars en une semaine attire l'attention. C'est grâce à ces fondements institutionnels que le secteur pourrait encore résister à la prochaine flambée de la demande.