Tether a renoncé à son projet de lever jusqu'à 20 milliards de dollars après que les principaux investisseurs ont refusé d'approuver la valorisation de l'entreprise à 500 milliards de dollars.
Le géant des cryptomonnaies, basé au Salvador, avait entamé l'an dernier des négociations pour une levée de fonds colossale qui aurait pu le placer parmi les entreprises privées les plus valorisées au monde. Mais la demande n'a pas été au rendez-vous, et le montant évoqué se limite désormais à 5 milliards de dollars.
Le groupe, connu pour son stablecoin USDT indexé sur le dollar et d'une valeur de 185 milliards de dollars, est dirigé par Paolo Ardoino, qui a tenté de minimiser le changement.
« Ce chiffre n'est pas notre objectif. C'est le maximum que nous étions prêts à vendre », a-t-il déclaré. « Si nous ne vendions rien, nous serions tout aussi satisfaits. » Paolo a précisé que Tether est rentable et n'a jamais vraiment eu besoin de cash.
Les investisseurs contestent une valorisation de 500 milliards de dollars
L'objectif initial de lever entre 15 et 20 milliards de dollars avait été évoqué par les conseillers de Tether, mais comme l'a indiqué Paolo, il n'a jamais été question d'un objectif précis. Désormais, la stratégie a évolué.
Avec la chute des cours des cryptomonnaies et le désintérêt des investisseurs pour les actifs à haut risque, les investisseurs se montrent réticents. L'engouement pour les cryptomonnaies s'est rapidement dissipé, même après le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche et ses promesses d'assouplissement de la réglementation des actifs numériques.
Tether affirme néanmoins engranger des milliards. Paolo a déclaré que la société avait réalisé un bénéfice d'environ 10 milliards de dollars l'an dernier, principalement grâce aux rendements de ses importantes réserves garantissant l'USDT. Cependant, de grands noms de la finance ont remis en question la logique de cette valorisation à 500 milliards de dollars.
« Les entreprises d'IA réalisent les mêmes profits que nous, à ceci près qu'ils sont à perte », a-t-il déclaré. « Si vous croyez qu'une entreprise d'IA vaut 800 milliards de dollars, avec une perte énorme devant, libre à vous. »
Pour l'instant, la société n'a pris aucune décision définitive quant au montant d'actions à céder. Paolo a expliqué que cela s'explique par le fait que de nombreux initiés ne souhaitent tout simplement pas vendre. Il a également indiqué qu'ils avaient reçu de nombreuses marques d'intérêt de la part des investisseurs, même au prix exorbitant.
La réglementation, les réserves et les préoccupations des investisseurs s'accumulent
Tether a fait appel à Cantor Fitzgerald pour l'aider dans cette transaction. Ce cabinet détient une participation dans Tether et est dirigé par les enfants de l'ancien secrétaire au Commerce américain, Howard Lutnick.
Mais les deux camps restent discrets sur les chiffres. Selon les personnes impliquées, tout reste possible et la situation pourrait évoluer rapidement si les cours des cryptomonnaies s'envolaient à nouveau.
Trump a récemment signé de nouvelles lois qui réglementent les stablecoins aux États-Unis. Paolo a déclaré que cela a contribué à faire avancer les choses.
Tether a également lancé une version américaine de son jeton, conforme à la nouvelle réglementation. Cependant, l'enthousiasme n'est pas général. Certains investisseurs restent préoccupés par l'historique de l'entreprise.
Depuis 2014, Tether est sous le feu des projecteurs en raison d'inquiétudes concernant les transactions illégales effectuées en USDT et le manque de transparence de ses réserves. Le groupe publie désormais des rapports trimestriels par l'intermédiaire de BDO Italia, mais n'a jamais rendu public un audit complet.
Paolo a déclaré qu'ils avaient montré aux investisseurs potentiels comment ils travaillaient avec les forces de l'ordre et les outils qu'ils utilisaient pour tracles activités.
L'an dernier, S&P Global Ratings a attribué à Tether sa plus mauvaise note en matière de réserves. Cette dégradation est intervenue après que l'entreprise a augmenté ses investissements dans des actifs risqués comme Bitcoin et l'or. Paolo a répondu : « Nous portons votre aversion avec fierté. »
Depuis 2020, Tether est devenu l'un des plus importants acheteurs de bons du Trésor américain et a récemment investi massivement sur le marché de l'or. Ces opérations ont fait de l'entreprise un acteur majeur à la croisée de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies.
Les bénéfices ont chuté d'environ 25 % en 2025, une baisse que Paolo a imputée à la chute du cours Bitcoin . Il a précisé que Tether avait tout de même engrangé entre 8 et 10 milliards de dollars grâce aux transactions sur l'or après la flambée des prix du métal.
