Le recul technologique met fin à la rallye du S&P 500 alors que la crypto vole la vedette sur Wall Street

Le S&P 500 a baissé de 0,8 % mercredi alors que les actions technologiques s'effondraient et que les traders réagissaient à une nouvelle confusion concernant les tarifs douaniers.

L'indice Dow Jones Industrial Average était en baisse de 42 points, soit 0,1 %, tandis que le Nasdaq Composite, rempli de actions technologiques, a perdu près de 1,7 %. La réaction du marché est venue alors que les investisseurs essayaient de comprendre les signaux contradictoires du président Donald Trump sur sa stratégie tarifaire et se préparaient à de nouvelles taxes potentielles sur les automobiles.

Selon Bloomberg News, Trump devrait faire une déclaration publique sur les tarifs douaniers automobiles dès mercredi. Le rapport, qui citait des personnes anonymes familiarisées avec la question, est intervenu avant la date d'entrée en vigueur des tarifs réciproques annoncée précédemment par le président, le 2 avril.

Mardi, Trump a déclaré que les tarifs seraient probablement « plus indulgents que réciproques », un commentaire qui a légèrement poussé les marchés à la hausse à l'époque.

La confusion sur les tarifs frappe la technologie tandis que les traders abandonnent les actions de croissance

Les traders n'ont pas attendu de voir ce que Trump ferait réellement. Mercredi, les actions Nvidia ont chuté de plus de 5,5 %, Tesla a perdu environ 5 %, et Alphabet, Amazon et Meta ont chacune baissé de plus de 1 %. Cela a tiré l'indice S&P 500 vers le bas et effacé les gains de début de semaine. Avant la baisse, le S&P 500 avait grimpé de 1 % depuis lundi, et le Nasdaq avait gagné autant. Le Dow était en hausse de 1,3 % sur la semaine.

La baisse a suivi une augmentation de la confiance du marché mardi lorsque des rapports ont indiqué que les tarifs pourraient être retardés et plus limités en portée. Mais cet optimisme a été balayé rapidement. Les investisseurs réagissaient également à un rapport sur la confiance des consommateurs du Conference Board, qui a montré que les Américains sont désormais plus pessimistes quant aux revenus, à l'emploi et aux conditions commerciales qu'ils ne l'ont été depuis plus d'une décennie.

Mark Hackett, qui travaille en tant que directeur de la stratégie de marché chez Nationwide, a déclaré que le S&P 500 avait récupéré près de la moitié de ce qu'il avait perdu au cours du mois dernier.

« L'émotion du marché se calme après une période tumultueuse … l'effondrement des indicateurs techniques accompagnant la correction récente du marché montre des signes de récupération », a déclaré Mark.

Ce calme n'a pas duré.

Barclays a clairement indiqué qu'ils ne sont pas convaincus de l'orientation future du marché. Mercredi, la banque a réduit sa prévision 2025 du S&P 500 de 6 600 à 5 900, pointant du doigt le risque d'un ralentissement économique réel si les tarifs douaniers sont appliqués. Cette nouvelle cible ne donne désormais à l'indice de référence qu'une marge de progression de 0,3 % par rapport à son niveau de début d'année. C'est également la projection la plus basse dans l'enquête de CNBC Pro auprès des stratèges du marché.

Venu Krishna, stratège chez Barclays, a déclaré : « Notre cas de base antérieur n'incluait pas d'impact direct des tarifs. Mais maintenant, notre main est forcée. Et au moins pour l'avenir prévisible, je pense qu'il serait imprudent de ne pas prendre cela au sérieux. Pour les 6 prochains mois, les tarifs ne seront pas réglés immédiatement … c'est la préoccupation. »

Les entreprises de Wall Street révisent leurs recommandations alors que GameStop s’engage dans la crypto

Alors que le marché traditionnel fléchissait, les valeurs crypto faisaient l’inverse. Les actions de GameStop ont bondi de plus de 16,5 % lors des échanges préliminaires après que l’entreprise a annoncé qu’elle investirait une partie de ses liquidités corporatives dans le bitcoin et des stablecoins adossés au dollar américain.

La décision a été prise lors d’une réunion du conseil d’administration mardi, au cours de laquelle les dirigeants ont approuvé à l’unanimité cette mesure. L’entreprise a également indiqué qu’elle pourrait affecter les fonds futurs issus de la dette et des capitaux propres à la crypto.

Le virage de GameStop fait écho à la stratégie adoptée par MicroStrategy, désormais officiellement rebaptisée Strategy, qui est devenue le plus grand détenteur public de Bitcoin en accumulant des milliards de dollars de cette cryptomonnaie au cours des dernières années. GameStop semble suivre la même voie alors qu’elle tente de se repositionner sur Wall Street.

Parallèlement, les analystes ont publié des mises à jour sur les grandes valeurs. Goldman Sachs a maintenu son avis « achat » sur Disney, qualifiant l’entreprise de « compounder de bénéfices par action de haute qualité à une valorisation peu exigeante ». Le cabinet a exprimé sa confiance dans l’action de Disney, notamment compte tenu de la reprise en cours de ses segments parcs à thème et médias.

Citi a relevé TotalEnergies de neutre à achat, estimant que l’entreprise bénéficierait de la baisse des primes de risque boursier en Europe.

« Nous pensons que la valeur intrinsèque d’European Energy en fait un bénéficiaire clé d’une prime de risque boursier plus faible en Europe, et que TTE émerge rapidement comme la valeur énergétique de qualité premium pour prendre une pondération de référence », a déclaré le cabinet dans sa note.

Morgan Stanley n’a pas modifié son avis sur Dell, mais a réitéré son avis « surpondéré ». Après avoir rencontré le directeur des opérations (COO) et le directeur financier (CFO) de l’entreprise, le cabinet a indiqué qu’il estimait que Dell était toujours sur la bonne voie pour dominer les infrastructures IA, le stockage et les PC.

« Après avoir passé du temps à examiner les débats clés avec le COO et le CFO de DELL, nous restons convaincus que DELL peut étendre sa position de leader dans les systèmes IA tout en redynamisant le stockage et les PC et en maîtrisant les coûts pour générer une croissance des revenus et des bénéfices par action supérieure aux prévisions », ont écrit les analystes.

La crypto a également bénéficié d’un soutien supplémentaire de Rosenblatt, qui a conseillé de continuer à acheter les replis sur Coinbase. Le cabinet anticipe l’arrivée de lois sur les stablecoins au T3 2025 et estime que les sources de revenus non liées au trading de Coinbase sont sous-estimées par les investisseurs.

« Avec une législation sur les stablecoins de plus en plus probable au T3 2025, nous estimons que les investisseurs sous-estiment le potentiel des flux de revenus non liés au trading de COIN dans ce contexte politique et prévoyons une revalorisation à la hausse de l’action à mesure que les investisseurs gagnent en confiance dans le mix d’activités de COIN », a écrit le cabinet. Ils ont ajouté que la faiblesse liée au faible volume de trading devrait être considérée comme une opportunité d’achat.

Du côté de la santé, Morgan Stanley a également initié une couverture sur Tenet Healthcare, en la qualifiant de « surpondérée ». Le cabinet a indiqué que Tenet est « bien positionnée pour bénéficier du changement structurel vers les soins ambulatoires et la réduction des coûts des soins », alors que les prestataires de santé s’éloignent progressivement des modèles hospitaliers traditionnels.