Les stablecoins sur les réseaux L2 viennent de dépasser les 10 milliards de dollars

Les stablecoins bridged ou wrappés dépassent désormais les 10 milliards de dollars de valeur, illustrant les sorties de capitaux d' Ethereum. Les stablecoins natifs et bridged jouent un rôle crucial dans la création de liquidités sur la couche 2 et l'approvisionnement des applications DeFi en réserves. 

L'offre de stablecoins sur les blockchains de couche 2 (L2) dépasse désormais les 10 milliards de dollars, selon les données de GrowThePie. L'expansion des stablecoins sur les principaux protocoles L2 a été un processus lent, dépendant de l'intégration progressive de ces actifs par les gros investisseurs et les particuliers. Bien que les actifs L2 ne représentent encore qu'une petite partie de l'offre totale, ils jouent un rôle essentiel dans la DeFi et les échanges décentralisés (DEX). L'USDT et l'USDC sont les stablecoins les plus utilisés, mais d'autres actifs comme l'USDS de Sky, l'USDe ou l'USDS pourraient également transiter par ces ponts. 

L'afflux de stablecoins tracplusieurs tendances ces dernières années. Les plateformes Arbitrum et Optimism, soutenues par du capital-risque et de niveau 2, ont bénéficié d'un avantage de pionnier en attirant les stablecoins plus tôt. Arbitrum reste en tête avec 4,62 milliards de dollars d'entrées de stablecoins. 

Le fonds Optimism Main Net a connu une croissance plus progressive, totalisant 1,32 milliard de dollars. Linea, qui avait fait des promesses excessives, affiche toujours 47 millions de dollars d'entrées nettes, et enregistre même des sorties de capitaux ces dernières semaines. 

L'afflux de stablecoins coïncide avec le transfert de l'activité économique d' Ethereum vers la couche 2. Malgré cela, l'USDT reste le stablecoin le plus actif sur Ethereum et TRON , utilisé sur les plateformes d'échange centralisées et pour les paiements. La couche 2, quant à elle, est plus largement utilisée pour des tâches à forte capacité telles que le trading sur DEX et les prêts DeFi . 

Le nombre de protocoles sur les blockchains de couche 2 (L2) correspond approximativement à la disponibilité des stablecoins. Pour les projets L2, une offre inférieure à 500 millions de dollars indique que le réseau reste de niche, manquant de certaines applications et protocoles clés, ainsi que de volumes d'échanges sur les DEX. Arbitrum figure à nouveau parmi les leaders, avec 697 protocoles utilisant les stablecoins disponibles.

L'un des problèmes liés aux flux de trésorerie de couche 2 est la fragmentation de la liquidité. Une fois que la valeur entre dans une chaîne de couche 2, elle reste majoritairement confinée à ses applications. Les applications interopérables sont encore rares et nécessitent de fait un travail d'interconnexion en arrière-plan. 

Ethereum perd de la valeur, les utilisateurs migrent vers la couche 2

Les flux entrants depuis Ethereum se sont accélérés le mois dernier, avec un mélange de stablecoins et de tokens enveloppés. Arbitrum a attiré 2,7 milliards de dollars du réseau principal, dont environ 28 % sous forme de stablecoins enveloppés. Au total, Arbitrum concentre 51,5 % des flux entrants, le reste étant réparti entre Base, Optimism et Polygon. 

Arbitrum et Polygon ont également enregistré les plus fortes activités ces trois derniers mois, surpassant même certaines des principales blockchains de couche 1. Cette activité s'explique par leur position de pionniers et par l'hébergement de versions dynamiques d'Uniswap. 

Au cours des trois derniers mois, environ 4,98 millions de dollars ont transité depuis Ethereum, dont une part importante en stablecoins. Les entrées de fonds de Polygon étaient composées à plus de 50 % de stablecoins. Base a enregistré les entrées de fonds les plus faibles en provenance d'actifs basés sur Ethereum, suite au lancement de son USDC natif. 

La présence de stablecoins à elle seule ne suffit pas à stimuler l'utilisation d'un réseau. Ces derniers mois, Ethereum a connu une fuite d'utilisateurs, la plupart des acteurs de DeFi se tournant vers la couche 2 en raison de sa rapidité et de ses frais réduits.

Ethereum n'a pas cherché à conquérir de nouveaux utilisateurs et continue de enjles frais générés par l'utilisation de l'USDT natif. Cependant, le réseau ne génère ni ne détruit d'ETH en raison de l'activité de couche 2 (L2). Pour l'instant, L2 utilise Ethereum gratuitement, sans contrepartie financière ni partage de ses profits. 

La base favorise l'adoption de l'USDC

L'afflux le plus important de stablecoins a eu lieu sur Base, le protocole sans jeton de Coinbase. L'offre d'USDC sur Base a dépassé celle du réseau principal OP et pourrait bien tracArbitrum. Ces derniers mois, la croissance sur Base a ralenti par rapport à la forte hausse initiale de l'offre d'USDC. Base figure également parmi les utilisateurs les plus actifs de stablecoins pour les microtransactions.

Base est également le plus important hébergeur de tokens USDC après EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumSolana. EthereumEthereum EthereumEthereum conserve un avantage de pionnier avec plus de 26 milliards de tokens. Base est également l'un des rares réseaux à avoir favorisé l'adoption de l'EURC, la cryptomonnaie basée sur l'euro.  

Arbitrum et Optimism hébergent ensemble seulement 1,6 milliard d'USDC, avec une prédominance d'USDT et d'autres jetons de niche. Base présente également l'avantage de proposer des jetons natifs avec des frais réduits et sans nécessité de passer par la version Ethereum . 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva