- Gebrockte, umgewandelte und native Stablecoins auf L2 übersteigen nun 10 Milliarden Token.
- Ethereum ist ein Netto-Geber für Arbitrum, Optimism und andere L2.
- Die Liquidität von Stablecoins bleibt fragmentiert, ohne nennenswerte Bewegungen zwischen den L2-Chains.
Gebrochene oder umgewandelte Stablecoins haben nun einen Wert von über 10 Mrd. US-Dollar, was den Prozess der Abflüsse von Ethereum unterstreicht. Sowohl native als auch gebrochene Stablecoins sind von großer Bedeutung für den Aufbau von Liquidität auf L2 und die Versorgung von DeFi-Apps mit Reserven.
Das Angebot an Stablecoins auf L2-Chain liegt nun bei über 10 Mrd. US-Dollar, basierend auf Daten von GrowThePie. Die Expansion von Stablecoins auf den führenden L2-Protokollen war ein langsamer Prozess, der von der schrittweisen Brückenbildung durch Wale und Privatanleger abhing. L2-Assets machen zwar noch einen kleinen Teil des Gesamtangebots aus, erfüllen jedoch eine Schlüsselrolle für DeFi und DEX. USDT und USDC sind die am häufigsten gebrochenen Stablecoins, doch zusätzliche Assets wie USDS von Sky, USDe oder USDS könnten ebenfalls über Brücken fließen.
Der Zufluss von Stablecoins folgte in den vergangenen Jahren mehreren Trends. Die von Wagniskapitalgebern unterstützten großen L2-Protokolle Arbitrum und Optimism hatten einen First-Mover-Vorteil und zogen Stablecoins früher an. Arbitrum ist weiterhin führend mit 4,62 Mrd. US-Dollar an Stablecoin-Zuflüssen.
Das Optimism Mainnet verzeichnete ein graduelleres Wachstum mit insgesamt 1,32 Mrd. US-Dollar. Linea, das zu viel versprach, liegt noch bei 47 Mio. US-Dollar Nettozufluss und verzeichnete in den letzten Wochen sogar Abflüsse.
Der Zufluss von Stablecoins fällt mit der Verlagerung der wirtschaftlichen Aktivität von Ethereum auf L2 zusammen. Trotz dieses Trends ist USDT in seinen Ethereum- und TRON-Versionen weiterhin am aktivsten, verwendet auf zentralisierten Börsen und für Zahlungen. L2 wird jedoch häufiger für hochkapazitive Aufgaben wie DEX-Handel und DeFi-Kredite genutzt.
Die Anzahl der Protokollen auf L2-Chain stimmt ungefähr mit der Verfügbarkeit von Stablecoins überein. Für L2-Projekte ist ein Angebot von unter 500 Mio. US-Dollar ein Zeichen dafür, dass das Netzwerk noch Nische ist und einige der wichtigsten Apps, Protokolle sowie DEX-Handelsvolumina fehlen. Arbitrum gehört erneut zu den Führern, mit 697 Protokollen, die die verfügbaren Stablecoins nutzen.
Eines der Probleme bei L2-Zuflüssen ist die Fragmentierung der Liquidität. Sobald Wert in eine L2-Chain eintritt, bleibt er größtenteils innerhalb der Grenzen ihrer Apps. Interoperable Apps sind immer noch selten und erfordern tatsächlich eine Brückenbildung, die im Hintergrund stattfindet.
Ethereum verliert Wert und Nutzer an L2
Die Zuflüssen von Ethereum beschleunigte sich im vergangenen Monat, mit einer Mischung aus Stablecoins und umgewandelten Token. Arbitrum zog 2,7 Mrd. US-Dollar aus dem Mainnet an, wovon rund 28 % umgewandelte Stablecoins waren. Insgesamt trägt Arbitrum 51,5 % aller Zuflüsse, während der Rest auf Base, Optimism und Polygon verteilt ist.
Arbitrum und Polygon verzeichneten in den letzten drei Monaten die höchsten USDT- und USDC- Aktivitäten Werte und übertrafen sogar einige der großen L1-Chain. Die Aktivität war auf den First-Mover-Vorteil und das Hosting lebhafter Versionen von Uniswap zurückzuführen.
In den letzten drei Monaten bewegten sich rund 4,98 Mio. US-Dollar im Wert von Ethereum, wobei Stablecoins einen erheblichen Anteil ausmachten. Polygon’s Zuflüsse bestanden zu mehr als 50 % aus Stablecoins. Base hatte die geringsten Zuflüsse von Ethereum-basierten Assets, da es native USDC eingeführt hatte.
Das Vorhandensein von Stablecoins allein reicht nicht aus, um die Netzwerknutzung zu steigern. In den vergangenen Monaten verzeichnete Ethereum einen Abfluss von Nutzern, da die meisten DeFi-Anwendungen aufgrund von Geschwindigkeit und niedrigeren Gebühren zu L2 wechselten.
Ethereum hat nicht versucht, um Nutzer zu kämpfen, und genießt weiterhin die Gebühren, die durch die Nutzung von nativem USDT generiert werden. Das Netzwerk verdient oder verbrennt jedoch kein ETH aufgrund der L2-Aktivität. Derzeit nutzt L2 Ethereum kostenlos, ohne Wert zurückzugeben oder Gewinne zu teilen.
Base treibt USDC-Adoption voran
Der steilste Zufluss von Stablecoins erfolgte auf Base, dem tokenlosen Protokoll von Coinbase. Das Base-USDC-Anstieg über das von OP Mainnet und könnte auf dem besten Weg sein, Arbitrum zu überholen. In den letzten Monaten verlangsamt sich die Expansion auf Base im Vergleich zum anfänglichen steilen Anstieg des USDC-Angebots. Base gehört auch zu den aktivsten Nutzern von Stablecoins für Mikrotransaktionen.
Base ist auch der größte Gastgeber von USDC-Token nach Ethereum und übertrifft andere L2. Base hält 3,16 Mrd. USDC im Vergleich zu 2,57 Mrd. auf Solana. Ethereum behält weiterhin einen First-Mover-Vorteil mit mehr als 26 Mrd. Token. Base ist auch eines der wenigen Netzwerke, das die Adoption des eurobasierten EURC vorantreibt.
Arbitrum und Optimism zusammen beherbergen nur 1,6 Mrd. USDC, mit einem Überwiegen von USDT und anderen Nischen-Token. Base hat zudem den Vorteil nativer Token mit niedrigeren Gebühren und der Notwendigkeit, nicht zur Ethereum-Version zurückzubrechen.
Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
