Stablecoins in L2-Netzwerken haben gerade die 10-Milliarden-Dollar-Marke überschritten

Bridged oder Wrapped Stablecoins haben mittlerweile einen Wert von über 10 Milliarden US-Dollar, was den Kapitalabfluss aus Ethereumverdeutlicht. Sowohl native als auch Bridged Stablecoins tragen maßgeblich zur Liquiditätsbildung auf der Layer-2-Plattform bei und versorgen DeFi Anwendungen mit Reserven. 

Das Angebot an Stablecoins auf L2-Chains liegt laut Daten von GrowThePie mittlerweile bei über 10 Milliarden US-Dollar. Die Verbreitung von Stablecoins auf den führenden L2-Protokollen verlief langsam und basierte auf der schrittweisen Übertragung von L2-Assets durch Großinvestoren und Privatanleger. L2-Assets machen zwar noch einen kleinen Teil des Gesamtangebots aus, spielen aber eine zentrale Rolle im DeFi und DEX-Bereich. USDT und USDC sind die am häufigsten übertragenen Stablecoins, aber auch andere Assets wie USDS von Sky, USDe oder USDS können über Bridges transferiert werden. 

Der Zufluss von Stablecoins tracin den letzten Jahren mehreren Trends. Die VC-finanzierten, großen L2-Token Arbitrum und Optimism hatten einen Pionierstatus und konnten Stablecoins frühzeitig anziehen. Arbitrum ist mit 4,62 Milliarden US-Dollar an Stablecoin-Zuflüssen weiterhin führend. 

Optimism Main Net verzeichnete ein allmählicheres Wachstum mit insgesamt 1,32 Milliarden US-Dollar. Linea, die zu hohe Versprechen abgegeben hatte, liegt immer noch bei Nettozuflüssen von 47 Millionen US-Dollar und verzeichnete in den letzten Wochen sogar Abflüsse. 

Der Zustrom von Stablecoins fällt zeitlich mit der Verlagerung wirtschaftlicher Aktivitäten von Ethereum zu L2 zusammen. Trotzdem ist USDT in seinen Ethereum und TRON Versionen weiterhin am aktivsten und wird auf zentralisierten Börsen und für Zahlungen genutzt. L2 hingegen findet breitere Anwendung bei komplexen Aufgaben wie dem Handel auf dezentralen Börsen (DEX) und der Kreditvergabe DeFi . 

Die Anzahl der Protokolle auf L2-Chains korreliert in etwa mit der Verfügbarkeit von Stablecoins. Bei L2-Projekten deutet ein Angebot von unter 500 Millionen US-Dollar darauf hin, dass das Netzwerk noch eine Nische darstellt und einige wichtige Anwendungen und Protokolle sowie entsprechende Handelsvolumina auf dezentralen Börsen (DEX) fehlen. Arbitrum gehört mit 697 Protokollen, die die verfügbaren Stablecoins nutzen, erneut zu den führenden Anbietern.

Eines der Probleme von L2-Zuflüssen ist die Fragmentierung der Liquidität. Sobald Werte in eine L2-Chain gelangen, bleiben sie größtenteils innerhalb ihrer Anwendungen. Interoperable Anwendungen sind noch selten und erfordern tatsächlich eine im Hintergrund ablaufende Überbrückung. 

Ethereum verliert an Wert, Nutzer wechseln zu L2

Die Zuflüsse aus Ethereum haben sich im letzten Monat beschleunigt und setzen sich aus Stablecoins und Wrapped Tokens zusammen. Arbitrum konnte 2,7 Milliarden US-Dollar aus dem Hauptnetzwerk verbuchen, wovon rund 28 % auf Wrapped Stablecoins entfielen. Insgesamt entfallen 51,5 % aller Zuflüsse auf Arbitrum, der Rest verteilt sich auf Base, Optimism und Polygon. 

Arbitrum und Polygon verzeichneten in den letzten drei Monaten auch die höchste USDT- und USDC- Aktivität und übertrafen damit sogar einige der großen L1-Chains. Diese hohe Aktivität war auf den Vorteil des ersten Anbieters und die aktive Nutzung von Uniswap-Versionen zurückzuführen. 

In den letzten drei Monaten wurden Vermögenswerte im Wert von rund 4,98 Millionen US-Dollar von Ethereumtransferiert, wovon ein signifikanter Anteil auf Stablecoins entfiel. Bei Polygon bestanden über 50 % der Mittelzuflüsse aus Stablecoins. Base verzeichnete aufgrund der Einführung des nativen USDC die geringsten Zuflüsse aus Ethereum-basierten Assets. 

Die bloße Existenz von Stablecoins reicht nicht aus, um die Netzwerknutzung anzukurbeln. In den vergangenen Monaten verzeichnete Ethereum einen Nutzerabfluss, da die meisten DeFi aufgrund der höheren Geschwindigkeit und der niedrigeren Gebühren auf Layer 2 umgestiegen sind.

Ethereum hat nicht aktiv um Nutzer geworben und enjweiterhin von den Gebühren, die durch die Verwendung des nativen USDT generiert werden. Das Netzwerk verdient oder verbrennt jedoch kein ETH aufgrund der Aktivitäten von L2. Aktuell nutzt L2 Ethereum kostenlos, ohne einen Gegenwert zu liefern oder Gewinne zu teilen. 

Basis treibt die USDC-Einführung voran

Der stärkste Zufluss an Stablecoins erfolgte auf Base, dem tokenlosen Protokoll von Coinbase. Das USDC-Angebot auf Base überstieg das des OP-Mainnets und könnte Arbitrum tracübertreffen. In den letzten Monaten hat sich das Wachstum auf Base im Vergleich zum anfänglichen steilen Anstieg des USDC-Angebots verlangsamt. Base gehört außerdem zu den aktivsten Nutzern von Stablecoins für Mikrotransaktionen.

der größte Host von USDC-Token nach EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumSolana. EthereumEthereum EthereumEthereum hat mit über 26 Milliarden Token weiterhin einen Vorsprung als Pionier. Base ist zudem eines der wenigen Netzwerke, das die Akzeptanz des Euro-basierten EURC vorangetrieben hat.  

Arbitrum und Optimism verwalten zusammen lediglich 1,6 Milliarden USDC, wobei USDT und andere Nischen-Token überwiegen. Base bietet zudem den Vorteil nativer Token mit niedrigeren Gebühren und benötigt keine Anbindung an die Ethereum Version. 

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva