La SEC accuse Meyer Global d'une fraude sur les pré-IPO SpaceX alors que les paris sur le marché privé migrent vers la chaîne

Le 30 septembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) a déposé une plainte contre le conseiller en investissement privé Meyer Global Management et son PDG Owen E.H. Meyer pour avoir, selon les allégations, escroqué des investisseurs dans des fonds investis dans SpaceX et d'autres titres avant leur introduction en bourse (IPO).

Ce procès survient à un moment où les investisseurs qui n'ont pas pu accéder aux entreprises privées se tournent de plus en plus vers diverses formes d'investissement, telles que les créances tokenisées, les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédictions.

Le lien qui unit ces marchés est assez simple : les investisseurs recherchent des opportunités d'investir dans le secteur des entreprises privées en pleine expansion ; cependant, la réglementation et la structure de ces marchés n'ont pas réussi à suivre cette demande d'accès à l'investissement.

Ce que dit la SEC sur les agissements de Meyer

Meyer et sa société auraient mené des arnaques dès décembre 2021 au minimum, détournant des fonds et faisant de fausses déclarations aux investisseurs, selon le communiqué de procédure du 30 septembre. La SEC allègue qu'au moins à trois reprises, les fonds levés auprès des investisseurs ont été utilisés pour couvrir les dépenses personnelles de Meyer.

Selon des rapports, des investisseurs d'un schéma ont reçu des relevés de compte affichant des valeurs gonflées. Dans un autre schéma impliquant trois fonds, les investisseurs auraient reçu des montants inférieurs à ce qui leur était dû et auraient été contraints de signer des documents de décharge avant de recevoir leurs paiements. De plus, un fonds associé à SpaceX aurait perdu un investissement d'environ 3 millions de dollars après plusieurs échecs dus à une insuffisance de capital appelé.

« Cette affaire rappelle que les fraudeurs peuvent exploiter l'attrait d'un accès exclusif à des pré-IPO à haut rendement pour s'en prendre aux investisseurs particuliers. »

— Corey A. Schuster, chef de l'Unité de gestion d'actifs de la Division des poursuites de la SEC, dans le communiqué de la SEC.

Un schéma que la SEC poursuit

Meyer Global n'a pas été le seul consultant en pré-IPO confronté à des problèmes juridiques cette année. Le 10 août, la SEC a accusé Adit Ventures, Eric Munson, son PDG, et trois associés généraux affiliés de malversations concernant des investissements incluant SpaceX et Klarna. Les violations comprenaient des détournements, des frais non déclarés s'élevant à des millions, et des affirmations infondées sur la propriété d'actifs d'entreprises privées. Les accusés ont admis ne pas avoir commis d'infraction lors du règlement de l'affaire.

Parallèlement, le 30 septembre, la SEC a recommandé des modifications réglementaires pour améliorer l'accès des investisseurs particuliers aux opportunités d'investissement privé. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que les investissements privés ne devraient pas être le privilège des riches, tandis que Better Markets a mis en garde contre l'exposition accrue des investisseurs inexpérimentés aux risques, selon un rapport de Reuters.

Où se situe la crypto

Cette même appétence a créé un marché parallèle sur chaîne. Un rapport de CoinMarketCap publié le 10 juin, couvrant les données jusqu'à cette date, a recensé 2,94 milliards de dollars de volume cumulé de contrats à terme perpétuels pré-IPO sur 10 plateformes et identifié trois principales voies : la tokenisation en spot, les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédiction. Cryptopolitan a également rapporté une demande liée à SpaceX via Binance.

Une étude de SpaceX publiée le 31 août montre comment les contrats à terme perpétuels peuvent suivre la valorisation sans donner aux traders la propriété des actions réelles. Ses données de juin 2026 ont indiqué que les dernières clôtures avant cotation s'établissaient à 172,84 $ sur Hyperliquid et 170,82 $ sur Binance, contre une clôture du 18 juin de SpaceX à 185 $ et un prix d'offre construit par livre de 135 $.

Les rails blockchain ne suppriment pas les questions juridiques sous-jacentes. Une note du FMI publiée le 2 juillet met en lumière les risques liés au lien juridique entre les instruments tokenisés et les actifs qu'ils représentent. Que l'exposition passe par un fonds privé ou un contrat synthétique, les investisseurs doivent toujours savoir ce qu'ils possèdent, comment cela est valorisé et quelles informations ont été divulguées.

La SEC a inculpé Meyer Global Management et son PDG Owen Meyer le 30 septembre pour avoir trompé des investisseurs particuliers dans des fonds privés détenant des participations chez SpaceX et d'autres titres en pré-IPO, alléguant un détournement de fonds clients, des relevés de compte gonflés et un appel de capital SpaceX manqué qui a coûté près de 3 millions de dollars à un fonds. Cela fait suite au cas d'août de l'agence contre Adit Ventures pour des pratiques similaires et intervient le même jour où la SEC a proposé d'ouvrir les actifs privés à davantage d'investisseurs particuliers. Ce double signal est important car la demande derrière ces fonds alimente également les produits de pré-IPO tokenisés et synthétiques, où la propriété, la valorisation et la divulgation restent incertaines.