La SEC accuse Meyer Global de fraude pré-IPO de SpaceX alors que les paris sur le marché privé se déplacent sur la blockchain

Le 30 septembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) a intenté une action en justice contre le conseiller en placements privés Meyer Global Management et son PDG Owen EH Meyer pour avoir prétendument escroqué des investisseurs dans des fonds avec des investissements dans SpaceX et d'autres titres avant leur introduction en bourse (IPO).

Cette action en justice intervient à un moment où les investisseurs qui n'ont pas pu accéder aux entreprises privées se tournent de plus en plus vers diverses formes d'investissement, telles que les titres tokenisés, les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédiction.

Le lien qui unit ces marchés est assez simple : les investisseurs recherchent des opportunités d'investissement dans le secteur des entreprises privées, en pleine expansion ; cependant, la réglementation et la structure de ces marchés n'ont pas pu suivre le rythme de cet accès aux investissements.

Ce que la SEC affirme que Meyer a fait

Meyer et sa société auraient mis en place des escroqueries au moins depuis décembre 2021, détournant des fonds et faisant de fausses déclarations aux investisseurs, selon le communiqué de presse du 30 septembre. La SEC allègue qu'à au moins trois reprises, les fonds levés auprès des investisseurs ont servi à couvrir les dépenses personnelles de Meyer.

Dans un premier cas, des investisseurs auraient reçu des relevés de compte affichant des valeurs gonflées. Dans un autre cas, impliquant trois fonds, des investisseurs auraient perçu des montants inférieurs à ceux auxquels ils avaient droit et auraient été contraints de signer des documents de décharge avant tout versement. Par ailleurs, un fonds lié à SpaceX aurait perdu un investissement d'environ 3$ suite à des échecs répétés dus à une defide fonds disponibles.

« Cette affaire nous rappelle que les fraudeurs peuvent exploiter l’attrait d’un accès exclusif et à haut rendement avant l’introduction en bourse pour abuser des investisseurs particuliers. »

— Corey A. Schuster, chef de l'unité de gestion d'actifs de la division d'application des lois de la SEC, dans l' annonce de la SEC.

Un schéma que la SEC traque

Meyer Global n'est pas le seul cabinet de conseil en introduction en bourse à avoir eu des démêlés avec la justice cette année. Le 10 août, la SEC a accusé Adit Ventures, son PDG Eric Munson et trois associés commandités de malversations concernant des investissements tels que SpaceX et Klarna. Les infractions reprochées incluent des détournements de fonds, des honoraires non déclarés de plusieurs millions de dollars et des déclarations mensongères sur la propriété des actifs de sociétés non cotées. Les accusés n'ont reconnu aucune faute lors de l'accord à l'amiable.

Parallèlement, le 30 septembre, la SEC a recommandé des modifications réglementaires afin d'améliorer l'accès des investisseurs particuliers aux opportunités d'investissement privé. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que les investissements privés ne devraient pas être réservés aux plus riches, tandis que Better Markets a averti que les investisseurs inexpérimentés seraient confrontés à des risques accrus, selon un rapport de Reuters.

Quelle est la place des cryptomonnaies ?

Ce même appétit a engendré un marché parallèle sur la blockchain. Un rapport de CoinMarketCap, publié le 10 juin et s'appuyant sur des données jusqu'à cette date, recensait 2.94$ milliards de dollars de volume cumulé de contrats à terme perpétuels avant introduction en bourse, répartis sur 10 plateformes, etdenttrois principaux circuits : la tokenisation au comptant, les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédiction. Cryptopolitan a également fait état d'une demande liée à SpaceX via Binance.

Une étude de SpaceX publiée le 31 août montre comment les contrats à terme perpétuels peuvent tracla valorisation sans donner aux investisseurs la propriété physique des actions. Ses données de juin 2026 indiquent que les derniers cours de clôture avant cotation étaient de 172.84$ sur Hyperliquid et 170.82$ sur Binance, contre un cours de clôture de 185$ le 18 juin et 135$ .

La technologie blockchain ne résout pas les problèmes juridiques sous-jacents. Une note du FMI publiée le 2 juillet souligne les risques liés à la relation juridique entre les instruments tokenisés et les actifs qu'ils représentent. Que l'exposition se fasse par le biais d'un fonds privé ou d'un contrat synthétiquetracles investisseurs doivent toujours savoir ce qu'ils possèdent, comment cela est valorisé et quelles informations ont été divulguées.

Le 30 septembre, la SEC a inculpé Meyer Global Management et son PDG, Owen Meyer, pour fraude envers des investisseurs particuliers dans des fonds privés détenant des participations dans SpaceX et d'autres entreprises avant leur introduction en bourse. L'accusation porte sur le détournement de fonds, la falsification de relevés de compte et le non-versement d'un appel de fonds SpaceX, ayant coûté près de 3$ à un fonds. Cette inculpation fait suite à la procédure engagée par la SEC en août contre Adit Ventures pour des faits similaires et intervient le jour même où la SEC a proposé d'ouvrir les actifs privés à un plus grand nombre d'investisseurs particuliers. Ce double signal est important car la demande pour ces fonds alimente également le marché des produits tokenisés et synthétiques avant introduction en bourse, dont la propriété, l'évaluation et la transparence restent encore floues.